三星SDI：2026年电动汽车需求预测及对全球电池供应链的影响

目前我已收集到足够信息，可开展全面分析。现将研究结果整理如下。

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三星SDI预测，2026年美国电动汽车需求将

，而欧盟市场需求将。这种显著的区域分化将从根本上重塑全球电池供应链战略、资本配置决策及投资优先级。本分析将探讨推动这些趋势的结构性因素、其对电池制造商的影响，以及行业参与者可采取的战略应对措施。

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三星SDI公布了2025年第四季度业绩，显示其电池业务仍面临逆风：

指标	2025年第四季度	2024年第四季度
净利润	2078亿韩元（约1.424亿美元）	亏损2427亿韩元
营业亏损	2992亿韩元	2567亿韩元
销售额	3.85万亿韩元（同比增长2.8%）	—

该公司电池业务录得

的营业亏损，主要归因于美国电动汽车市场疲软，而储能系统（ESS）业务则帮助遏制了亏损进一步扩大[1]。

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多重因素共同导致美国电动汽车需求预计将下滑9%：

美国电动汽车市场面临重大政策逆风，抑制了消费者需求和整车厂投资[2]：

因素	影响
关税	电动汽车零部件、电池及充电器的基准关税为10%；2026年将暂停小额免税待遇
税收抵免到期	联邦电动汽车税收抵免（30D）及二手电动汽车税收抵免（25E）已于2025年9月30日到期
基础设施建设滞后	国家电动汽车基础设施（NEVI）州级计划审批暂停（2025年2月）；无新增走廊快速充电义务
企业平均燃油经济性（CAFE）标准	美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的“SAFE规则III”降低了标准严格性，并在计算中剔除电动汽车积分

• 目前电动汽车占美国新车销量的比例约为
  11%
  ，而欧盟为16.9%，中国为60%[2]
• 电动汽车较燃油车仍保持15%-20%的溢价
• 4.5万美元以下的经济型车型供应有限
• 在售纯电动车型中仅16%处于经济型价格区间[3]

尽管补贴有所削减，欧洲市场仍展现出韧性：

指标	2025年数据	重要性
插电式汽车销量	380万辆（同比增长33%）	需求基本面强劲
欧盟纯电动汽车市场份额	占新车销量的16.9%	市场渗透率持续提升
公共充电桩	超过100万个（不含挪威/瑞士）	基础设施持续扩张
充电速度	平均350-400千瓦；Ionity可达600千瓦	长途出行可行性提升

欧盟监管框架要求2035年起新车实现100%零排放，这为电动汽车的持续普及提供了结构性支撑，不受短期激励政策波动影响[4]。

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美国电动汽车需求预计下滑9%，为在北美投入大量产能的电池制造商带来了严重的供过于求风险：

因素	影响
已宣布的美国电池产能	2026年将超过500吉瓦时（通过通胀削减法案（IRA）激励）
修正后的需求预测	较此前预期可能下滑9%
产能利用率	新工厂利用率可能跌破60%
成本结构	利用率下降将推高每吉瓦时固定成本

欧盟需求预计增长9%，为供应链重组创造了机遇：

战略调整	说明
本地化进程加速	欧盟2023/1542号电池法规推动本地含量要求
超级工厂建设	主要制造商布局欧洲生产枢纽
原材料安全	关键原材料法案降低对单一供应商的依赖
回收基础设施	电池护照要求推动循环经济投资

资本流向预计将发生重大转变：

2024-2025年：以北美为重点的扩张
                    ↓
2026-2027年：加速欧洲产能布局
                    ↓
2028年及以后：全球组合均衡配置，侧重欧洲市场

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电池制造商应拓展非汽车领域应用，以抵消电动汽车需求疲软的影响：

应用领域	增长潜力	理由
储能系统（ESS）	高	电网级储能需求加速增长
机器人与人工智能数据中心	高	算力需求激增
电动工具	中	市场成熟，存在升级周期
消费电子	稳定	市场成熟但需求稳定

三星SDI将战略重点放在储能系统订单上，并与宝马合作开发全固态电池技术，就是这种策略的例证[1]。

• 模块化生产线
  ：可切换电芯化学体系
• 合同制造安排
  ：在无需资本投入的情况下调整产能
• 多产品工厂
  ：服务于汽车和工业客户

鉴于关税导致的到岸成本上升以及规模效应减弱：

策略	实施方式
垂直整合	自主生产零部件（阳极、阴极）
区域采购	通过培育本地供应商降低进口依赖
流程自动化	降低劳动力成本以抵消利用率下降的影响
能源效率提升	通过采用可再生能源降低制造成本

欧盟需求预计增长9%，意味着资本应流向以下领域：

优先级	投资重点
超级工厂建设	在德国、波兰、匈牙利、瑞典布局工厂
供应链整合	本地采购锂、镍、钴、石墨等原材料
研发中心	下一代电池技术研发
回收业务	实现电池材料闭环

随着中国品牌竞争加剧（中国品牌插电式汽车在欧盟的份额从3.4%翻倍至6%），技术差异化变得至关重要：

技术方向	投资优先级	竞争优势
全固态电池	高	安全性、能量密度优势
高镍阴极	中	续航、成本效率优势
钠离子电池	中	成本、可持续性优势
先进电池管理系统（BMS）	高	性能优化优势

三星SDI与宝马合作验证全固态电池技术，为其抢占高端市场奠定了基础[1]。

应均衡布局以下类型的欧洲整车厂客户关系：

客户类型	战略价值
德国高端整车厂	技术领先、溢价能力强
量产整车厂	规模效应、利用率优化
欧洲市场的中国新兴品牌	市场准入、竞争情报获取
商用车制造商	相邻市场多元化

LG新能源等行业龙头已开始进行战略调整：

• 将
  20%的超级工厂产能
  从汽车领域转移，规避风险
• 多元化布局不同类型电池产品线
• 投资固态电池技术
• 均衡布局韩国、美国、欧盟及中国市场

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投资主题	建议	时间维度
美国电池产能	谨慎配置；优先考虑灵活性	短期
欧洲电池产能扩张	看好；侧重本地化标的	中期
储能系统技术	超配；结构性增长	中期
电池原材料	标配；选择性配置大宗商品标的	中期
回收基础设施	看好；监管政策利好	长期

风险	发生概率	影响程度
美国政策进一步恶化	中	高
欧盟政策实施滞后	中	中
中国品牌竞争加剧	高	高
原材料价格波动	中	中
技术颠覆（固态电池）	中	高

当前（2025年）：
[中国：电动汽车渗透率60%+] → [欧盟：16.9%] → [美国：11%]
                          ↑
              （预计增长9%）

2026年预计：
├── 北美：产能合理化、行业整合
├── 欧洲：产能加速布局、本地化推进
└── 全球：区域再平衡，侧重技术差异化

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三星SDI预测，2026年美国电动汽车需求

，这反映出全球电动汽车市场正在发生根本性调整。这种分化由以下因素驱动：

1. 美国市场逆风
   ：政策不确定性（关税、税收抵免到期）、基础设施建设滞后、价格敏感度较高
2. 欧盟市场顺风
   ：监管指令、基础设施扩张、消费者接受度展现韧性

市场	核心战略
美国市场	通过多元化、生产灵活性提升及成本优化规避风险
欧盟市场	通过产能扩张、本地化及技术领先把握增长机遇
全球组合	区域再平衡，侧重非汽车领域应用及技术差异化

在2026年的过渡期间，随着市场参与者适应这种区域分化态势，供应链将出现重大重组，产能将重新配置，行业甚至可能出现整合。

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[1] 韩联社——三星SDI 2025年第四季度业绩（https://en.yna.co.kr/view/AEN20260202006451320）

[2] 《电池技术在线》——影响美国电动汽车市场增长的11项特朗普政策（https://www.batterytechonline.com/automotive-mobility/11-trump-ev-policies-that-hurt-us-automaker-competitiveness）

[3] 普华永道——2026年汽车行业展望（https://www.pwc.com/us/en/industries/industrial-products/library/automotive-industry-outlook.html）

[4] Evdances——2025年欧洲电动汽车市场增长，但2026年将决定其未来（https://evdances.com/blogs/news/europe-s-ev-market-grew-in-2025-but-2026-will-decide-its-future）

[5] 彭博社——2026年电动汽车前路坎坷（https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2026-01-06/electric-vehicles-have-a-bumpy-road-ahead-in-2026）

[6] 《Volt洞察简报》——美国关键矿产谈判、特斯拉的磁体（https://voltrush.substack.com/p/volt-insight-briefing-us-critical）