2026年2月3日美股走势分化：科技股疲软引发板块轮动，防御性股走强

2026年2月3日的交易时段呈现出典型的避险轮动模式：科技股首当其冲遭遇抛售压力，而防御性和大宗商品相关板块吸引资金流入。这种分化反映出投资者在本周晚些时候大型科技公司发布关键财报前，重新评估人工智能（AI）相关资产的估值。从个股走势到指数表现，市场的板块轮动态势在多个维度均有所体现[0][1]。

科技板块下跌

，成为当日表现最差的板块，主要受人工智能相关企业和企业软件股走弱拖累。这种板块特有的压力与上涨、上涨、上涨**1.34%**形成鲜明对比。当日表现最佳与最差板块之间的差距接近450个基点，这种板块轮动的幅度表明机构投资者正在进行实质性的仓位调整[0]。

主要指数之间的表现差异凸显了近期市场涨幅的集中性以及当前的板块轮动态势：

指数	当日涨跌幅	收盘点位	相对表现
道琼斯工业平均指数	-0.29%	49,215.09	抗跌性最强
标普500指数	-1.01%	6,914.59	跌破50日移动均线
纳斯达克综合指数	-1.91%	23,214.55	跌幅最大
罗素2000指数	-0.64%	2,631.27	温和走弱

纳斯达克指数下跌1.91%，而道琼斯指数仅小幅下跌0.29%，这表明成长型指数的高科技权重会放大板块特有的疲软影响。道琼斯指数成分股多元化，涵盖医疗保健、消费品和工业等多个板块，这一特性起到了稳定作用，限制了指数的跌幅[0]。

标普500指数跌至

，这是一个具有技术意义的变化，因为该指数跌破了的50日移动均线。这一技术水平通常被用作短期趋势指标，跌破该水平意味着市场可能持续波动。目前市场正在观察此次破位是会引发进一步抛售压力，还是属于吸引买盘的假破位[1][0]。

标普500指数的历史高点

仍是重要阻力位，而的上升趋势线则是次要技术阻力位。考虑到该指数近期曾尝试创下新高，未能守住50日移动均线这一情况尤其值得关注。市场参与者应将视为关键支撑位，若跌破该区间则可能意味着更显著的回调[0]。

英伟达（NVDA）遭遇显著抛售压力，当日成交量达9737万股，跌幅为

。该股已连续四个交易日下跌，回吐了近期的涨幅，反映出投资者对人工智能（AI）投资回报的疑虑日益加深。微软（MSFT）同样面临持续压力，下跌，报收411.53美元，同样是连续第四个交易日下跌[0]。

当日软件股跌幅尤为显著，ServiceNow下跌约7%，Salesforce下跌约5%。这种疲软不仅限于硬件和GPU企业，还波及企业软件公司，这可能表明市场对企业IT支出优先级以及科技生态系统内人工智能变现时间表存在更广泛的担忧[1]。

默克（MRK）表现突出，当日成交量达1131万股，涨幅为

，报收116.06美元。该股过去一周表现强劲，连续四个交易日上涨，累计涨幅超过7%。这一表现得益于强劲的财报业绩，表明在整体市场不确定的背景下，医疗保健和制药企业仍能保持稳定的业绩表现[1][0]。

百事公司（PEP）上涨4%，为道琼斯指数的表现提供了支撑；而Palantir（PLTR）在发布乐观业绩指引后上涨6%。必需消费品板块和部分科技股的上涨表明股市内部存在分化：尽管部分基本面强劲的成长型企业吸引买盘，但防御性仓位正逐渐受到青睐[1]。

从成长股向价值股、从科技板块向防御性板块的轮动，反映了多个因素的共同作用：对人工智能（AI）投资回报的担忧、科技板块估值高企，以及即将到来的财报季——该财报季将为企业前景提供基本面层面的明确信号。根据FX Empire的数据，基础材料板块上涨2.96%，这与黄金和白银等大宗商品价格反弹背景下的避险资金流入实物资产的趋势一致[1]。

这种轮动模式表明，投资者在Alphabet（GOOGL）和亚马逊（AMZN）发布高关注度财报前，正在降低风险敞口。这些财报将深入揭示数字广告趋势、云计算业绩、人工智能整合进展，以及支撑科技板块上涨的人工智能驱动型估值的可持续性[1][0]。

：人工智能（AI）投资回报仍受到密切关注，整个板块的重估风险被视为较高。大型科技公司涨幅集中，意味着即将发布的财报若出现负面意外，可能引发更广泛的市场走弱[0]。

：标普500指数跌破50日移动均线构成中等水平的技术风险，可能预示着趋势反转。跌破这一广受关注的支撑位可能引发算法交易抛售和技术动量策略的触发[0]。

：即将发布的Alphabet和亚马逊财报可能带来中高程度的短期波动。这些财报将明确人工智能需求的可持续性，并提供业绩指引，可能验证或挑战当前科技板块的估值[1]。

：标普500指数和纳斯达克指数的科技权重较高，这意味着板块特有的疲软仍会对指数表现产生过大影响。这种集中度可能会持续，直到更多板块参与到市场上涨中来[0]。

：医疗保健和必需消费品板块的财报提供了稳定性，默克等企业表明，无论整体市场环境如何，基本面表现都能推动股价上涨。在科技板块疲软期间，这些板块可能提供相对的避险空间[0]。

：市场已计入两次潜在降息的预期，经济韧性支撑了这一预期。较低的利率可能提供流动性支持，并降低成长型股票的贴现率[0]。

：基础材料和贵金属板块走强表明市场对替代资产的需求，这可能为大宗商品敏感板块和矿业企业带来机遇[1]。

Alphabet（定于本周发布）和亚马逊即将发布的财报是高紧迫性的催化剂，将显著影响市场走向。这些财报将为投资者提供他们所关注的、关于人工智能需求可持续性和企业科技支出优先级的基本面明确信息。在这种不确定性得到解决之前，市场可能持续保持较高波动水平[1]。

2026年2月3日的交易时段显现出显著的板块轮动态势，这是投资者在关键科技公司财报发布前调整仓位的结果。关键技术指标显示，标普500指数报收6914.59点，处于50日移动均线下方，6900点是关键支撑位。科技板块走弱，英伟达（下跌3.56%）和微软（下跌2.48%）领跌；而必需消费品板块（上涨2.17%）和医疗保健板块（如默克上涨3.93%）等防御性板块表现强劲，两者形成鲜明对比。道琼斯指数相对纳斯达克指数的抗跌性，凸显了不同指数对科技板块波动的敞口差异[0][1]。

市场正在关注多个关键催化剂：Alphabet和亚马逊的财报（将明确人工智能需求情况）、美联储关于利率政策的言论（可能影响成长股估值），以及主要指数对技术支撑位的测试反应。历史模式表明，板块轮动事件通常先于更广泛的市场回调或板块再平衡，而板块再平衡最终会稳定指数走势[1][0]。

---

本分析整合了来自内部分析系统的量化市场数据[0]，以及FX Empire于2026年2月3日发布的报告[1]。