分析报告

基于全面调研，现将针对美印贸易协定及其对全球供应链重构的重大影响展开详细分析。

---

2026年2月2日，唐纳德·特朗普总统宣布与印度达成一项具有里程碑意义的贸易协定，该协定代表着双边贸易关系的根本性重构。核心条款包括：

内容板块	此前税率	新税率	变动情况
美国对印度商品的互惠关税	25%	18%	-7个百分点
印度对美国商品的关税	浮动税率	0%	全面取消
针对俄罗斯石油进口的25%惩罚性关税	已征收	豁免	有条件取消
印度采购承诺	维持现状	5000亿美元	能源与科技领域重大转向

印度同意停止所有俄罗斯石油采购，并将约5000亿美元的采购转向美国能源（包括石油、煤炭）、技术、农产品及国防装备[1][2]。

---

在美国医药供应链中，印度占据着

：

• 市场份额：
  印度供应了美国市场约
  40%的仿制药
  [3]
• API主导地位：
  美国药品所使用的**44%以上的活性药物成分（APIs）**来自印度制造商
• 产品覆盖范围：
  高血压、糖尿病、癌症、传染病及精神疾病等领域的必需药物
• 合规性：
  印度制药工厂严格遵守FDA及WHO的GMP认证标准

在本协定达成前，特朗普政府曾宣布对印度制药进口产品征收

（为此前25%税率的两倍），这可能引发重大市场动荡：

影响领域	预计影响
药品价格	美国消费者及医疗体系将面临直接涨价
供应稳定性	API及成品药供应可能中断
联邦医疗保险/医疗补助计划（Medicare/Medicaid）	成本上升将令联邦医疗预算承压
患者可及性	慢性病患者可能出现用药依从性风险

18%的关税税率虽高于零，但

此前的担忧：

1. 保留成本套利空间：
   印度制造商仍拥有足够的成本优势，可吸收部分关税影响，同时与美国本土产品保持价格竞争力
2. 保障供应链连续性：
   避免了50%关税可能引发的供应链中断极端场景
3. 强化战略伙伴关系：
   深化美印制药合作，降低政策突然转向的可能性

该贸易协定解决了美国医药供应链中的一个核心

：印度是中国以外少数具备大规模、质量可靠的医药生态系统的国家之一，能够供应关键医疗物资。此前的关税威胁无意间削弱了这一可靠伙伴，也不利于美国减少对中国医药原料依赖的目标[3]。

---

印度纺织业是全球供应链的

，拥有显著竞争优势：

指标	当前状况	目标
全球排名	全球第5大出口国	跻身全球前3
年度出口额	360亿美元（2019年）	2026年达到650亿美元
全球市场份额	4.5%	2026年达到6.6%，2031年达到10.5%
家用纺织品	41亿美元	占据领先地位
就业岗位	750万个直接就业岗位	出口增长后将突破1000万个

• 家用纺织品领域占据
  主导地位
  （约占全球贸易的7%）
• 为寻求供应链多元化的全球品牌提供强有力的**“中国+1”布局选择**
• 具备深厚的战略纵深及未开发的国内消费市场（2026年市场规模将达1000亿美元）
• 技术工人数量持续增长，制造能力不断提升

尽管具备优势，印度仍面临结构性成本挑战：

影响因素	相对于竞争对手的成本劣势
电力成本	较中国/越南高30-40%
劳动力成本	较孟加拉国/越南高15-20%
机械进口	约27%的进口关税
交付周期	较中国/越南长15-25%

关税降至18%为印度纺织出口商带来

：

1. 提升价格竞争力：
   印度纺织品在美国市场的价格将大幅降低，部分抵消现有成本劣势
2. 加速市场份额扩张：
   使印度能够从面临更高关税压力的竞争对手（中国仍需缴纳145%的关税）手中夺取更多美国市场份额
3. 吸引投资：
   巩固印度作为“中国+1”多元化战略可靠供应链伙伴的地位

印度政府已实施多项战略计划以提升纺织业竞争力：

• 出口产品税费减免计划（RoDTEP）：
  对重点产品提供3.8-4.3%的税费减免
• 生产关联激励计划（PLI）：
  为人造纤维（MMF）面料及服装提供3-4个百分点的内部收益率（IRR）提升
• 大型综合纺织区域与服装计划（MITRA）：
  新建7个占地面积均超1000英亩的纺织园区，目标吸引15亿美元投资并创造150万个就业岗位
• 绿色纺织倡议：
  聚焦可再生能源应用，降低电力成本及碳足迹[4]

---

美印贸易协定

了自2018年以来持续升温的全球供应链多元化趋势：

此前趋势	贸易协定的加速因素
渐进式采购多元化	美印关税正常化创造明确的成本优势
风险缓解策略	正式贸易伙伴关系降低政策不确定性
品牌采购组合	为长期制造业投资释放明确信号

印度承诺

并将5000亿美元转向美国能源采购，将引发全球能源市场重大变化：

1. 石油供应链：
   作为全球第三大石油进口国，印度将大幅减少俄罗斯原油采购并增加美国石油进口
2. 煤炭市场影响：
   印度承诺采购5000亿美元美国煤炭，将重塑全球煤炭贸易流向
3. 地缘政治结盟：
   在当前地缘政治重构中，印度以疏远俄罗斯为代价加强与西方的结盟

该贸易协定将在亚洲地区引发

：

地区	影响
越南	继续受益于“中国+1”趋势，但面临印度的激烈竞争
孟加拉国	随着印度获得美国市场准入，其部分成本优势将丧失
中国	继续面临145%的关税，供应链压力加剧
墨西哥/近岸外包	美国区域供应链战略将与对印合作并行推进
中国台湾/日本/韩国	作为更广泛战略伙伴关系的一部分，对印度的技术转移将加速[2]

除商品关税外，该协定标志着更深层次的

：

• 印度承诺增加对美国技术及防务装备的采购
• 有望在电子及半导体领域建立先进制造伙伴关系
• 巩固印度在西方供应链及战略框架中的地位[2]

---

周期	评估
短期（0-6个月）	正面——关税从潜在的50%降至18%，带来即时缓解
中期（6-24个月）	稳定——预计美印合作将持续，聚焦供应链多元化
长期（2-5年）	正面——印度保持成本优势，API制造有望扩张

周期	评估
短期（0-6个月）	正面——美国市场准入改善加速出口增长
中期（6-24个月）	增长——MITRA园区及PLI计划提升竞争力
长期（2-5年）	强劲——有望实现650亿美元出口目标及10%以上的全球市场份额

1. 实施时间表：
   具体行业承诺及实施细节尚未披露
2. 地缘政治变数：
   印度能否完全停止俄罗斯石油采购取决于能源市场状况
3. 国内政治压力：
   未来美国政府可能重新评估贸易条款
4. 竞争对手的反应：
   越南、孟加拉国及其他竞争对手可能调整自身贸易战略

---

美印贸易协定将关税降至18%，标志着一次

，对全球供应链具有深远影响：

1. 制药业：
   该协定维护了美印至关重要的制药关系，避免了潜在的供应中断，保障了美国消费者获得平价药品的渠道，同时支持了印度制造业就业

2. 纺织业：
   印度纺织出口商在美国市场获得显著竞争优势，加速行业向650亿美元出口目标的增长进程

3. 供应链架构：
   该协定使印度更深入地融入西方供应链，成为中国制造业的可行替代方案，加速了自2018年以来定义全球贸易的“中国+1”趋势

4. 地缘政治意义：
   除商业条款外，该协定标志着一次重大战略转向，印度以更紧密地与西方利益结盟换取更优市场准入

市场即时反应积极，2026年2月2日，标普500指数（S&P 500）上涨0.86%，纳斯达克综合指数（NASDAQ Composite）上涨0.95%，反映出投资者对该协定经济影响的信心[5]。

---

[1] 路透社（Reuters）-《美国将对印度商品关税降至18%，印度同意停止采购俄罗斯石油》(https://www.reuters.com/world/india/trump-says-agreed-trade-deal-with-india-2026-02-02/)

[2] 美国全国广播公司财经频道（CNBC）-《“细节决定成败”：美印协定为双边关系重置带来希望》(https://www.cnbc.com/2026/02/03/us-india-trade-framework-tariffs-reset-modi-trump-new-delhi-russian-oil-venezuela.html)

[3] 《Express Pharma》-《美国贸易政策正危及美印医药供应链》(https://www.expresspharma.in/u-s-trade-policy-is-jeopardising-the-u-s-india-pharma-supply-chain/)

[4] 科尔尼咨询公司（Kearney）-《打造印度在全球纺织服装业的竞争优势》(https://www.kearney.com/industry/consumer-retail/article/creating-a-competitive-advantage-for-india-in-the-global-textile-and-apparel-industry)

[5] Ginlix API数据 - 2026年2月2日美国市场指数