格力电器（000651.SZ）热门股票分析：高股息与低估值驱动的投资价值评估

格力电器近期登上热门榜，是多重因素共同作用的结果。本分析基于市场数据[0]、公司公告[1]及机构研究报告[2]，全面评估其投资价值。

格力电器于2026年1月15日公布2025年中期权益分派方案：

，共计派发[1]。以当前股价38.92元计算，股息率高达，远超银行定期存款利率和大多数理财产品。在当前低利率环境下，高股息策略对价值投资者具有极强吸引力。

公司近10年累计实施现金分红15次[2]，展现了持续回报股东的经营理念。然而需注意的是，2025年中期分红55.85亿元是近年来金额最少的一次[3]，这引发市场对分红可持续性的关注。

公司于2026年2月3日获得重要发明专利授权——

[4]。该专利旨在解决传统机床电主轴热补偿结构复杂、抗干扰能力差的问题。

研发投入数据亮眼[4]：

• 2025年上半年研发投入
  39.18亿元
  ，同比增长
  10.92%
• 2025年累计获得
  997项专利授权
  ，同比大增
  130.25%
• 累计拥有
  121,114条专利信息

公司在互动平台回应了多个市场关注的焦点问题[5][6]：

话题	公司回应要点
冰洗小家电策略	将重视爆款打造、流量运营、精准破圈的宣传思路
铝代铜计划	暂时没有铝代铜计划，但重视相关技术研究
新能源汽车布局	通过收购盾安环境完善新能源汽车核心零部件产业布局

根据最新数据[0]，近90天内

给出评级，其中：

• 买入评级：7家
• 增持评级：1家
• 目标均价：50.97元
  （较当前价格约**+31%**上涨空间）

机构的一致看好为股价提供了一定的安全边际支撑。

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时间段	涨跌幅	表现评价
1日	+0.10%	基本持平
5日	+0.18%	小幅反弹
1个月	-4.51%	弱势整理
3个月	-2.01%	横盘震荡
6个月	-16.70%	明显回调
1年	-11.20%	承压走势

从近期表现来看，格力电器呈现

态势，无明显趋势方向[0]。6个月回调16.70%主要受市场对家电行业景气度担忧影响。

类型	价格	含义
当前价格	38.92元	短线阻力已转化为支撑
短线支撑	38.65元	密集成交区下沿
短线阻力	39.67元	20日均线+前期密集成交区
52周低点	37.99元	可能有较强买盘
52周高点	48.47元	阶段性高位
机构目标价	50.97元	8家机构平均目标

指标	数值	信号解读
20日均线	39.67元	承压
50日均线	40.29元	承压
200日均线	43.15元	明显承压
KDJ	K:36.5, D:26.1	偏多
RSI	正常区间	中性
Beta	0.43	低波动

• 当日成交量
  ：3,461万手
• 成交额
  ：13.44亿元
• 换手率
  ：0.63%
• 日均成交量
  ：4,425万手

当前成交量略低于平均水平，市场关注度虽高但交投相对温和[0]。横盘整理期间量能萎缩表明多空双方观望情绪较重。

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指标	数值	行业对比
市盈率(P/E)	6.78倍	显著低于行业平均，处于历史低位
市净率(P/B)	1.49倍	合理偏低
ROE	22.62%	优秀水平
净利润率	17.62%	较高
毛利率	28.44%	稳定

格力电器的

极具吸引力，显著低于历史均值和同行业水平。这一定价可能反映了市场对业绩增长放缓的担忧，但也为价值投资者提供了较高的安全边际[0]。

根据最新财报数据[0]：

报告期	EPS	预期EPS	偏差	营收	预期营收	偏差
Q3 2025	1.26元	1.44元	-12.50%	400.3亿	485.4亿	-17.53%

Q3业绩显著不及预期，主要原因包括：

• 空调行业整体需求疲软
• 房地产市场持续低迷传导至家电需求
• 线上渠道竞争加剧，被小米等新势力反超[3]

采用现金流折现模型进行估值[0]：

场景	公允价值	溢价幅度
保守场景	113.36元	+191.3%
基准场景	162.63元	+317.9%
乐观场景	455.26元	+1069.7%
概率加权价值	243.75元	+526.3%

DCF模型显示格力电器存在显著低估，即使在保守假设下也较现价有近2倍上涨空间。然而，投资者需警惕"价值陷阱"——低估值可能隐含市场对业绩持续下滑的预期。

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因素	说明
超高股息率	7.53%的股息率在A股市场极具吸引力
低估值	P/E仅6.78倍，显著低于行业平均
高ROE	22.62%的净资产收益率，盈利能力优秀
机构看好	8家机构中7家给出买入评级
持续分红	近10年实施现金分红15次

因素	说明
业绩承压	Q3营收同比下降15.09%，净利润跌近10%
主力资金流出	近期机构资金持续净卖出（2月3日净卖出1.43亿元）[7]
分红后贴权	分红除权后4天仍陷贴权困境，跌幅4.75%[8]
线上渠道挑战	空调线上销量被小米反超
行业疲软	消费周期性板块当日下跌1.31%，表现靠后

近期主力资金呈现持续净流出态势：

• 2月2日净卖出
  1.06亿元
  [7]
• 2月3日净卖出
  1.43亿元
  [7]

与美的集团6天快速填权、海尔智家14天稳健达标相比，格力除权后表现较弱[8]，反映出市场对其短期走势持谨慎态度。

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风险类型	具体描述
业绩不及预期风险	Q3营收、净利润双降，市场担忧业绩持续承压
分红可持续性风险	2025年中期分红55.85亿是近年最少的一次
渠道变革风险	线上渠道被小米反超，传统优势受挑战
行业周期风险	家电行业与房地产周期相关，地产低迷持续影响需求
主力资金流出	近期机构资金持续净卖出

基于当前市场数据和公司基本面[0]：

1. 业绩风险
   ：中等偏高——Q3业绩显著低于预期，需关注Q1财报能否回暖
2. 估值风险
   ：较低——6.78倍P/E已充分反映悲观预期
3. 流动性风险
   ：低——日均成交额13亿元，流动性良好
4. 分红风险
   ：中等——分红金额下降引发可持续性质疑

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，在当前低利率环境下，7.53%的股息率对价值投资者具有较强吸引力。机构一致看好（7/8买入评级）和DCF模型显示的严重低估提供了中长期投资价值支撑。

：

• 业绩连续不及预期，需警惕"价值陷阱"
• 主力资金持续净流出，短期承压
• 分红后填权行情表现弱于同行
• 线上渠道面临小米等新势力挑战

1. 2026年4月27日Q1财报
   ：业绩能否回暖将是关键催化剂
2. 后续分红政策
   ：能否维持高股息水平
3. 成交量变化
   ：放量突破39.67元可确认短线企稳
4. 主力资金动向
   ：停止净流出并转为净流入将是积极信号

投资者类型	策略建议
短线投资者	建议等待企稳信号，突破39.67元可考虑介入，设置止损38.65元
长线投资者	在当前估值水平可考虑逢低布局，但需有耐心等待业绩拐点，关注股息收益
风险偏好型	可在37.99元（52周低点）附近布局，搏取反弹收益

维度	评分	说明
催化剂强度	⭐⭐⭐	高股息+机构看好+业绩预期
基本面	⭐⭐⭐	低估值+高ROE，但业绩承压
技术面	⭐⭐	横盘整理，无明确趋势
资金面	⭐⭐	主力资金净流出
估值吸引力	⭐⭐⭐⭐	P/E仅6.78倍，DCF显示严重低估

：格力电器是一只典型的深度价值股，高股息和低估值提供安全边际，但业绩拐点尚未确认。适合风险偏好较低、追求股息收益的长期投资者。建议保持关注但谨慎操作，等待更明确的企稳信号。