光伏组件涨价成因与持续性深度分析

基于收集的市场数据和行业动态分析，我将为您提供光伏组件涨价的全面分析报告。

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截至2026年1月底至2月初，光伏组件市场呈现明显的上涨态势[1][2]：

组件类型	价格区间（元/W）	环比变化
集中式组件	0.68-0.72	+2.94%
分布式组件	0.70-0.80	+6.94%
TOPCon双玻组件	0.74	+3.07%

硅料价格同步上涨，多晶硅致密料稳定在

，较2025年初的3.7万元/吨上涨约[2][3]。

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光伏行业经历了严重的产能过剩，2025年出现历史性转折——制造端产量下降与应用端装机增长出现"剪刀差"[4][5]：

• 制造端
  ：2025年1-10月多晶硅产量约111.3万吨，同比下降
  29.6%
  ，出现自2013年以来的首次同比下降
• 应用端
  ：同期国内新增光伏装机达252.87 GW，同比增长
  39.5%

这种"一增一降"清晰揭示了供需矛盾的严峻性，龙头企业率先自律减产，推动行业从"以量取胜"转向追求质量和效益[4]。

白银价格暴涨成为推动组件成本上升的

[6][7]：

时间节点	白银价格（美元/盎司）	银浆成本占比
2024年初	29	6%
2026年1月	112.24	15%
涨幅	+286%	+9个百分点

伦敦现货白银价格从2024年初的约29美元/盎司飙升至2026年1月26日的

，创下近十年峰值[6]。这一变化导致银浆成本占比从原来的第三大成本项（硅料、硅片之后）跃升为，达到约15%-19%[7]。

自2026年4月1日起，光伏等产品增值税出口退税将取消[8]。这一政策调整促使部分海外需求

，短期内对组件需求形成支撑。

组件企业面临严重的利润压力：

• 2025年组件最低报价曾低至
  0.6元/W
  ，较2023年下降
  40%
• 在较高成本下，企业生产
  基本无利可图
  ，推涨意愿强烈[1][2]

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年份	制造端产能（GW）	装机需求（GW）	供需状态
2023	450	380	过剩70GW
2024	520	450	过剩70GW
2025	400	520	缺口120GW
2026(E)	380	550	缺口170GW

行业主产业链各环节近1200 GW的庞大产能面对全球约580 GW的需求，过剩超一倍的状况正在通过自律减产和产能出清逐步改善[4]。

中电联预测：2026年我国太阳能发电装机规模将

，跃居发电装机首位[9]。全年新增新能源发电装机有望超过3亿千瓦。

2025年部分龙头企业实现扭亏为盈或大幅减亏[3][10]：

• 弘元绿能
  ：扭亏为盈，预计净利润1.8-2.5亿元（2024年亏损26.97亿元）
• 隆基绿能
  ：最高减亏幅度达30.38%
• 固德威
  ：扭亏为盈，预计净利润1.25-1.62亿元
• 爱旭股份
  ：最高减亏幅度达77.44%

随着春节假期临近，终端需求转弱，市场活跃度下降。集中式项目基本收尾，实单成交量零星，分布式贸易商采购减少[1]。

组件企业利润空间压缩明显，成本连续增加但成品价格传导一般，较高成本下生产基本无利可图[1]。

2026年全球光伏新增装机面临短期压力，中美欧光伏新增市场均有同比下滑压力，预计全球光伏新增规模

[11]。

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根据国金证券测算，若各环节回归合理利润[2]：

价格情景	组件价格（元/W）	实现条件
保守情景	0.80-0.85	仅覆盖成本
中性情景	0.88-0.90	合理利润
乐观情景	0.95-1.00	供需紧张

部分组件大厂分布式光伏组件价格已上调至

，双玻防积灰组件达到[2]。

在白银价格暴涨冲击下，光伏电极技术正掀起"铜代银"革命[7]。测算显示：

• 若2026-2027年银包铜与纯铜浆渗透率达到17.7%和43%，可为浆料行业带来
  3.2亿-7.3亿元
  增量利润空间

BC（背接触）电池技术产业化进展加速，低银化、无银化金属化工艺快速推进，显著降低材料成本并提升转换效率[12]。

1. 短期（2026年上半年）
   ：价格维持相对高位，但涨幅有限，受假期因素和需求淡季影响

2. 中期（2026年下半年）
   ：随着下游需求恢复，价格有望进一步企稳回升

3. 长期（2027年及以后）
   ：
   • 行业实现供需平衡，龙头企业盈利能力恢复
   • 技术进步推动成本持续下降
   • 全球能源转型支撑长期需求增长

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• 龙头企业
  ：具备成本优势和规模效应的头部企业将在行业整合中受益
• 技术领先者
  ：在铜代银、BC电池等新技术领域具备先发优势的企业
• 储能协同
  ：储能业务布局完善的光伏企业（如阿特斯）具有更好的盈利支撑

风险类型	具体表现
政策风险	出口退税取消、贸易壁垒持续加剧
成本风险	白银价格继续上涨超预期
需求风险	全球光伏装机增速不及预期
技术风险	新技术替代进展不及预期

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光伏组件涨价

，但涨幅和持续时间需关注以下关键因素：

1. 供给端
   ：行业自律减产能否持续，产能出清进度如何
2. 成本端
   ：白银价格走势以及铜代银技术的产业化进度
3. 需求端
   ：国内外光伏装机的实际增长情况
4. 政策端
   ：出口退税政策调整的实际影响

综合判断，2026年光伏组件价格有望维持在

区间，部分高效产品可能达到甚至。行业正处于从底部逐步复苏的关键阶段，建议关注具备成本优势和技术领先能力的龙头企业。

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[1] 和讯网 - 光伏组件:成本支撑较强,价格呈现上涨趋势 (http://tech.hexun.com/2026-02-02/223363646.html)

[2] 财富号东方财富网 - 光伏组件价止跌上涨,行业趋向走好 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260204140131192372300)

[3] 搜狐 - 成本暴击!硅料白银疯涨退税取消 (http://www.sohu.com/a/981862941_257552)

[4] 腾讯网 - 2025年中国光伏产业年终点评 (https://new.qq.com/rain/a/20260107A01FKO00)

[5] 东方财富网 - 光储行业跟踪 (http://data.eastmoney.com/report/zw_industry.jshtml?infocode=AP202602031819634978)

[6] 新浪财经 - 要么去银,要么出局!光伏如何渡过这场"白银劫" (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2026-02-04/doc-inhkryef9721219.shtml)

[7] 腾讯网 - 银价暴涨倒逼技术替代,光伏电极迎来"铜时代" (https://new.qq.com/rain/a/20260122A05DXL00)

[8] 东方财富网 - 对话中国光伏协会刘译阳 (http://finance.eastmoney.com/a/202602043641534542.html)

[9] 北极星太阳能光伏网 - 中电联:预计2026年光伏装机规模将首次超过煤电 (https://guangfu.bjx.com.cn/news/20260204/1482750.shtml)

[10] 搜狐 - 光伏"止血"成功?弘元绿能盈利2.5亿 (https://www.sohu.com/a/983066881_122526313)

[11] 东方财富网 - 全球储能电网设备需求持续共振 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202512311812009919_1.pdf)

[12] 搜狐 - 光伏行业深度 (https://www.sohu.com/a/982537767_122580591)