联邦数据危机：政府停摆期间10月经济报告或永远无法发布

本分析基于白宫2025年11月12日的公告[1]，该公告称由于持续的政府停摆，10月的消费者价格指数（CPI）和就业报告可能永远无法发布。新闻秘书卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）发布的公告指出，劳工统计局（BLS）在停摆期间无法收集数据，可能导致美联储决策者在货币政策决策的关键时期“盲目飞行”[1][2][3]。

创纪录的40多天政府停摆引发了联邦经济数据收集的前所未有的危机。根据白宫的说法，劳工统计局在10月1日政府停摆时停止了数据收集，仅召回少量员工发布9月CPI数据[1][4]。这导致联邦经济统计数据出现永久性缺口，无法追溯恢复。

停摆的时机尤为关键，因为它恰逢美联储12月货币政策会议，决策者传统上依赖10月的通胀和就业数据为决策提供信息[1][2][5]。没有这些数据，美联储在评估经济状况和确定适当政策应对措施方面面临前所未有的挑战。

金融市场目前在本已动荡的时期以不完整的经济图景运作[0]。官方联邦数据的缺失给依赖这些统计数据进行决策的投资者、经济学家和决策者带来了巨大不确定性。白宫警告称“所有发布的经济数据都将永久受损”，引发了对联邦统计系统长期可信度的担忧[1][3]。

虽然政府停摆过去曾导致数据延迟，但当前情况似乎更为严重。2013年上次可比的停摆导致了延迟，但并未造成永久性数据丢失[4]。本届政府声称数据可能“永远无法发布”，代表了政治僵局对经济基础设施影响的前所未有的升级。

美联储12月会议的时机为替代评估方法创造了极端紧迫性。没有10月的CPI和就业数据，决策者必须依赖：

• 私营部门就业数据（ADP、ISM）
• 地区美联储调查
• 实时经济指标
• 基于市场的通胀预期衡量指标

这种转变可能永久改变美联储制定货币政策决策的方式，可能增加对私营数据来源的依赖[1][2]。

10月数据的潜在永久性丢失不仅仅是暂时缺口——它威胁到联邦统计系统的基础可信度。如果劳工统计局无法在政治中断期间保证数据连续性，可能会削弱对所有联邦经济指标的信心[1][3][4]。

金融市场可能会增加对替代数据来源的依赖，以填补信息真空。这可能加速向私营部门经济指标和实时数据分析的趋势，潜在重塑市场参与者评估经济状况的方式[0][5]。

• 政策不确定性显著增加
  ，因为美联储可能在没有完整数据的情况下做出12月利率决策[1][2]
• 市场波动性可能上升
  ，由于信息缺口和对经济状况的猜测[0]
• 数据可靠性担忧可能持续
  ，即使政府重新开放，也可能影响未来的经济评估[1][3]
• 历史先例有限
  ——当前情况涉及潜在的永久性数据丢失，而非暂时延迟[4]

• 私营数据提供商
  可能获得更大的市场影响力和可信度
• 替代经济指标
  可能对投资决策更有价值
• 实时分析
  可能加速采用，因为传统数据来源证明易受政治中断影响

白宫2025年11月12日的公告显示，由于持续的政府停摆，10月的CPI和就业报告可能永远无法发布[1]。这给面临12月货币政策决策却缺乏完整经济数据的美联储决策者带来了前所未有的不确定性[1][2][5]。这种情况既是市场参与者的短期危机，也是对联邦经济统计数据可信度的潜在长期挑战[1][3][4]。市场参与者应监测美联储的沟通，跟踪替代数据来源，并为系统适应这一信息缺口时的波动性增加做好准备[0][5]。