盛新锂能收购惠绒矿业股权影响分析

根据盛新锂能(002240.SZ)于2026年2月4日晚间发布的公告，公司全资子公司四川盛屯锂业有限公司拟以

收购关联方厦门创益盛屯新能源产业投资合伙企业持有的雅江县惠绒矿业有限责任公司。交易完成后，盛新锂能将实现对惠绒矿业的[1][2]。

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时间节点	锂资源自给率	提升幅度
收购前	约40-50%	基准水平
短期目标(2025-2026)	50%以上	+5-15个百分点
中期目标(2027+)	约70%	进一步提升

根据公司此前披露的木绒锂矿开发计划，该矿山预计于

，届时公司锂矿自给率有望提升至[3]。本次全资控股交易将确保公司对木绒锂矿开发进程的完全掌控，加速产能释放。

• 木绒锂矿
  ：已探明Li₂O资源量
  98.96万吨
  ，平均品位
  1.62%
  ，是四川地区锂矿品位最高的矿山之一；采矿规模达
  300万吨/年
• 现有资源布局
  ：奥伊诺矿山(7.5万吨/年锂精矿)、津巴布韦萨比星矿山(29万吨/年锂精矿)、阿根廷SDLA盐湖项目(2,500吨碳酸锂当量)

全资控股后，木绒锂矿将贡献公司约**50%**的锂资源储量。

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生产模式	锂盐生产成本(万元/吨LCE)
完全外购(矿石提锂)	12-15
部分自给(盛新锂能当前)	10-13
完全自给(一体化企业)	5-6
盐湖提锂(完全自给)	3-4

根据21经济网数据，2022-2023年盛新锂能锂盐生产成本分别为

和，处于行业中游水平[4]。随着木绒锂矿投产及自给率提升，公司预计，较当前外购模式降低。

公司明确表示，本次收购旨在"降低原料成本波动风险，增强抵御地缘政治冲击能力"。全资控股惠绒矿业将使公司：

• 锁定上游原料供应
  ：减少对进口锂精矿(约60%依赖进口)的依赖
• 平抑价格波动
  ：自给原料可有效对冲锂盐价格剧烈波动
• 提升议价能力
  ：规模化采购与自主供应形成成本护城河

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维度	影响分析
供应链安全	完全掌控木绒锂矿开发，突破原料进口依赖瓶颈
资源整合	加速高海拔锂矿开发经验复制，提升整体运营效率
市场竞争	成本优势增强，在锂盐行业竞争加剧背景下抢占先机
地缘风险	降低国际供应链波动对公司经营的冲击

• 支付安排
  ：盛屯锂业需于2026年12月31日前支付全部转让价款，过渡期损益由盛屯锂业享有或承担
• 资金来源
  ：公司拟推进并购贷款，贷款金额覆盖收购总金额的
  70%
  ，期限不超过10年；其余30%为自有资金
• 偿付能力
  ：公司目前货币资金充足，银行授信空间充裕，同时持有厦门创益16.67%份额，相关投资项目退出将带来资金回流

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盛新锂能近期股价表现强劲，

，过去六个月涨幅[0]。本次全资控股惠绒矿业的战略举措有望进一步巩固公司的资源壁垒，支撑长期估值。

• 惠绒矿业整体评估价值：
  90.42亿元
• 木绒锂矿采矿权评估价值：
  84.36亿元
• 交易对价12.60亿元对应13.93%股权，定价
  公允合理

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盛新锂能以12.6亿元收购惠绒矿业剩余13.93%股权实现100%控股，对公司具有

：

1. 资源自给率提升
   ：木绒锂矿投产后，自给率将从当前的40-50%提升至
   50%以上
2. 成本结构优化
   ：自供原料成本(5-6万元/吨)较外购模式降低
   50%以上
3. 供应链安全强化
   ：完全掌控四川地区品位最高的锂矿资源，降低进口依赖和地缘风险
4. 估值支撑增强
   ：优质资源资产注入提升公司内在价值

本次交易标志着盛新锂能从"部分自给"向"高度自给"转型的重要里程碑，为公司在锂盐行业周期波动中提供了坚实的资源保障和成本优势。

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[1] 东方财富网 - 《拟12.6亿元收购剩余13.93%股权 盛新锂能将对惠绒矿业全资控股》(http://finance.eastmoney.com/a/202602043641672047.html)

[2] 网易新闻客户端 - 《公告精选》(https://c.m.163.com/news/a/KKV8I31B0519D3V1.html)

[3] 老鱼财经 - 《盛新锂能加速推进木绒矿山开发,锂矿自给率有望大幅增加》(https://laoyaoba.com/n/938673)

[4] 21经济网 - 《木绒锂矿采矿权获批,盛新锂能原料自给再获重大突破》(https://www.21jingji.com/article/20241017/herald/34706798a4a544dfe3d5156519ea6c5b.html)

[5] 证券之星 - 《盛新锂能获东吴证券买入评级,业绩符合预期,矿端自供率稳步提升》(https://stock.stockstar.com/IG2024050100009197.shtml)

[0] 金灵AI金融数据库 - 盛新锂能(002240.SZ)实时行情与财务数据