光伏行业价格战现状与走势分析：2026年下半年有望迎盈利拐点

根据最新市场数据和行业分析报告，我为您系统梳理光伏行业价格战的现状及未来走势。

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光伏行业价格战始于2024年，其根源可追溯至2023-2024年间行业的大规模扩张潮。在资本狂热和政策刺激下，多晶硅、硅片、电池片、组件各环节产能呈几何级数增长，而全球光伏装机需求增速却在逐步放缓[1]。这种供需严重失衡导致价格出现断崖式下跌：

时间节点	多晶硅价格	组件价格	跌幅
2021年高峰期	20万元/吨	-	-
2025年初	3万元/吨	0.6元/W	多晶硅跌幅超85%，组件跌幅40%
2025年底	53.86元/千克	1元左右/W	较最低点有所反弹

：主产业链各环节近1200 GW的庞大产能面对全球约580 GW的需求，过剩超一倍[2]。

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2025年中国光伏产业出现制造端与应用端历史性"分化"：

• 需求侧
  ：国内新增光伏装机保持强劲增长，1-10月达252.87 GW，同比增长39.5%
• 供给侧
  ：多晶硅产量出现自2013年以来首次同比下降，1-10月产量约111.3万吨，同比下降29.6%

这种"一增一降"的剪刀差清晰揭示了供需矛盾的缓解趋势[2]。

2025年多家光伏企业财报显示亏损幅度显著收窄：

• 隆基绿能
  ：预计2025年最高减亏幅度达30.38%
• 爱旭股份
  ：最高减亏幅度为77.44%
• 弘元绿能
  ：前三季度实现净利润2.35亿元，同比扭亏18.65亿元，第三季度单季净利润达5.32亿元[3]

2025年7月以来N型复投料价格涨幅超50%，2026年初硅料价格基本触底，4.2万元/吨成为现金成本关键支撑位[4]。产业链各环节价格在2025年中触底后企稳，硅片、电池片等利润空间逐步修复。

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2025年以来，相关部门密集出台措施整治"内卷式"竞争：

• 取消光伏产品出口退税（2026年4月起全面实施）
• 强化反垄断监管
• 工信部将2026年定为光伏行业治理攻坚期
• 通过市场化调控与法治化手段推动落后产能退出[5]

• 央企集采设置更高的组件转换效率门槛，缺乏技术的中小企业加速被淘汰
• 部分高耗能、低效率中小企业稼动率不足50%，面临亏损停产风险
• 预计多晶硅环节CR5集中度将提升至85%以上[4]

行业竞争焦点正从规模转向成本控制与效率提升：

• N型技术渗透率稳步提升
• 颗粒硅有效产能预计从2025年120万吨提升至200-220万吨
• TOPCon、BC等高效电池技术成为量产主流[4]

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• 价格区间
  ：硅料价格预计在4.2万元/吨现金成本附近震荡，下跌空间已被封死
• 市场状态
  ：春节后市场观望情绪仍存，短期内价格反弹力度有限
• 主要挑战
  ：下游硅片、电池片企业的开工计划不确定性增强，短期采购需求有所延后[6]

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• 机构预计二季度后光伏组件价格有望重回1元/W时代
• 落后产能出清完成后，行业盈利边际将迎来修复
• 技术创新带来的高附加值产品将成为新的利润增长点[4][5]

中国光伏协会刘译阳表示：“光伏行业在2025年确实经历了深刻的格局重塑与深度调整，行业从’价格战’转向’价值重构’，但我相信困难的时期终会过去”[3]。

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1. 硅料龙头
   ：垂直一体化布局的企业在价格反弹时具有更大弹性
2. 逆变器与光储企业
   ：受益于海外新兴市场需求旺盛
3. 技术设备商
   ：N型电池、颗粒硅等技术领先企业

• 装机需求不及预期
  ：2026年全球新增装机可能出现小幅下滑或持平
• 海外市场萎缩
  ：印度、中东、拉美等新兴市场虽有增长，但欧美市场存在不确定性
• 成本压力
  ：银浆等关键辅材绝对价格仍处高位[6]

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光伏行业价格战已出现明显的缓和信号，但完全结束仍需时日。预计：

阶段	时间节点	预期表现
筑底期	2026年Q1-Q2	价格维持低位，企业持续减亏
恢复期	2026年Q3-Q4	价格温和反弹，部分企业恢复盈利
稳定期	2027年	行业格局重塑完成，回归理性增长

：光伏行业正处于从"规模竞赛"到"质量比拼"的深刻蜕变过程中，价格战最激烈的阶段已经过去，但行业全面复苏仍需等待产能出清完成和政策效果的进一步显现。2026年下半年有望成为价格战正式结束、行业盈利拐点确立的关键时间窗口。

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[1] 富途牛牛 - 光伏行业亏损潮分析 (https://news.futunn.com/post/68263814)

[2] 腾讯网 - 2025年中国光伏产业年终点评 (https://new.qq.com/rain/a/20260107A01FKO00)

[3] 搜狐 - 光伏"止血"成功分析 (https://www.sohu.com/a/983066881_122526313)

[4] 和讯网 - 光伏ETF与行业复苏 (http://funds.hexun.com/2026-02-03/223369022.html)

[5] 今日头条 - 2026年光伏反内卷挑战 (https://www.toutiao.com/article/7595775400123302409/)

[6] 北极星太阳能光伏网 - 硅料价格分析 (https://guangfu.bjx.com.cn/news/20260204/1482836.shtml)