智能手机出货量变化的多维度影响分析

根据最新市场研究数据，2025年全球智能手机出货量呈现温和增长态势，但产业链各环节面临结构性分化。以下从市场规模、产业链影响、投资机会等维度进行系统分析。

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根据Omdia最新研究报告，2025年全球智能手机出货量同比增长2%，达到12.5亿部，为2021年以来的最高水平[1]。IDC数据亦显示，全年出货量约12.6亿部，同比增长1.9%[2]。这一增长主要得益于全球范围内的升级和换机需求支撑，尽管商业环境充满不确定性，多家厂商仍打破了个别纪录。

• 除大中华区外
  ，各地区出货量均实现同比增长
• 中国大陆市场
  因国家补贴政策激励效应不及预期，出货量略有下降
• 第四季度
  全球出货量同比增长4%，受季节性利好因素和厂商强劲表现推动[1]

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厂商	2025年表现	市场份额变化
苹果	出货量同比增长7%至2.406亿部，创历史新高	连续第三年保持全球最大厂商地位
三星	同比增长7%，经历连续三年下滑后显著反弹	略低于苹果，位居第二
小米	捍卫前三地位，第四季度承压下降2%	面临年末库存压力
vivo	首次跻身第四名，同比增长4%至1.053亿部	印度市场持续成功
OPPO	全年出货量1.007亿部，同比下降3%	下半年回归增长轨道

值得关注的是，苹果在中国大陆市场第四季度同比增长26%，主要是受iPhone 17系列需求强劲推动[1][2]。

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受存储芯片价格持续上涨影响，终端设备制造成本显著上升，进而抑制整机需求。全球智能手机处理器（SoC）出货量预计将同比下降7%[3]：

• 联发科
  ：预计下降8%
• 高通
  ：预计下降9%
• 苹果
  ：预计下降6%（自研芯片）

三星电子与SK海力士两大DRAM芯片制造商发出警告：AI数据中心建设驱动的强劲需求正在挤占用于传统消费电子产品的存储芯片产能。为优先满足利润率更高的高端服务器存储芯片（如HBM）订单，用于PC和智能手机的常规DRAM芯片供应将持续紧张[4]。

存储芯片涨价导致的成本压力正向产业链全面传导，智能手机OLED显示屏出货量同比下降，整机厂商及核心零部件供应商持续承压[3]。

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随着核心公司财报显示智能手机、PC等业务营收与出货量环比改善，并给出优于市场预期的业绩指引，消费电子板块获得显著支撑。市场资金开始重新审视该板块估值，推动估值修复行情[5]。

消费电子ETF（159732）表现活跃，成分股中信维通信、蓝思科技等涨幅超过10%[6]。投资者可关注折叠屏产品、AI手机及AI眼镜等创新产品带来的产业链价值提升机会。

建议重点关注以下细分领域：

• AI终端
  ：AI手机、AI眼镜等新兴产品
• 折叠屏
  ：技术创新带来的增量市场
• 芯片替代
  ：国产供应链自主可控机会

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• 全球智能手机市场连续两年保持正增长，市场信心逐步恢复
• 苹果已通知供应链合作伙伴，iPhone 18系列目标出货量约9500万台，较iPhone 17系列增长约11.76%[2]
• 荣耀、联想分别同比增长11%和6%，创历史新高[1]

• 存储芯片供应短缺及价格持续上涨
• 全球智能手机整体出货量难以在2026年前恢复至此前水平[3]
• 低端机型（150美元以下）受冲击最为严重

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[1] 腾讯网 - Omdia:2025年全球智能手机出货量增长2%,苹果创历史新高 (https://new.qq.com/rain/a/20260130A02WVP00)

[2] 新浪财经 - 手机市场混战下的新变数:规模与利润之间的博弈 (https://finance.sina.com.cn/stock/t/2026-01-15/doc-inhhkffr4286582.shtml)

[3] 中关村在线 - 存储芯片涨价致成本上升,全球智能手机处理器出货量预计下滑7% (https://m.zol.com.cn/article/11294625.html)

[4] 腾讯网 - 三星、海力士预警:优先供应AI致传统芯片告急 (https://new.qq.com/rain/a/20260129A07UJ300)

[5] 东方财富网 - 湖南金证解读消费电子市场趋势 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260203103929759591390)

[6] 新浪财经 - 智能手机出货回暖提振,消费电子ETF涨超1% (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-01-23/doc-inhihnix5027527.shtml)