房地产企业债务重组进展分析报告

根据最新数据和市场动态，以下是房地产企业债务重组的详细进展分析：

---

2025年房企债务重组工作取得显著进展。根据市场机构统计，全年有

全部或部分债务重组方案获得通过，房企债务重组[1]。这一数据显示出监管部门推动行业债务化解的决心和成效。

值得关注的是，2025年千亿房企已缩减至

，其中仅1家为民营房企；百强房企中民营房企占比下降至47%[1]。这反映出行业深度调整仍在持续，但也意味着风险正在逐步出清。

---

碧桂园在2025年展现出高效的化债能力，仅用

便完成境内外债务重组，降债规模超过[2][3]。公司重组后新债务融资成本降至，为其未来实现"正常经营"奠定了基础[4]。

2025年12月26日，碧桂园完成了4只境内债券的现金提前偿付，并于2026年1月9日复牌交易[2]。公司计划将2026年定义为"保交房收官之年"，争取在年中完成大部分交房任务，从而腾出更多精力修复资债表[4]。

融创中国的债务重组方案于2025年末获得通过，2026年正式进入执行阶段[5][6]。市场对此反应积极，2026年1月29日融创中国股价盘中一度涨超

，当日收盘涨幅达[5]。

万科作为相对稳健的头部房企，3只境内债券成功实现展期，有效缓解了短期偿债压力[5][6]。万科的债务处理方式体现了"稳中求进"的化债思路。

宝龙地产6笔境内债务重组方案已获得债权人审议通过[5][6]，标志着又一例民企化债取得实质性突破。

截至2025年底，富力地产有息债务

，其中银行贷款逾期141.92亿元，非银机构贷款逾期56.91亿元[7]。公司正与债权人积极沟通推进债务化解，境外重组已有约77%的计划债权人同意加入重组支持协议[7]。

---

近期有消息称，多家房地产企业已

[5][6]。目前仅部分出险房企需向总部所在城市的风险处置专班组定期汇报资产负债率等核心财务指标。这一调整释放出政策边际宽松的信号，有助于减轻房企的合规压力，使其更专注于经营恢复和债务重组执行。

---

根据机构分析，

，2026年房地产有望出现新转机[1]：

信号	具体表现
动态供求关系逐步向好	百城新房供求比连续四年小于1
短中长期库存同步企稳	短期库存停止增长
"好房子"创造需求	城镇人均住房面积仍有上升空间
房价调整充分	二手住房较高点下跌39%
新开工深度调整	规模已达历史低位
化债加速推进	11家房企重组方案通过

多家券商研究所认为，当前市场正浮现积极信号，包括主要城市二手房挂牌量下降、融资政策持续改善、房企化债持续推进等。2026年政策与基本面有望形成共振，推动重点城市销售寻得新均衡[8]。

---

房地产企业债务重组已进入

，2025年主要房企化债成效显著。碧桂园、融创等大型民企的债务重组方案相继通过执行阶段，为行业树立了化债标杆。政策环境的边际改善——特别是"三道红线"监管的调整——为房企提供了更灵活的化债空间。

展望未来，随着保交房工作进入收尾阶段、债务负担显著减轻，部分优质房企有望在2026年逐步恢复至正常经营状态。然而，行业整体仍处于深度调整期，投资者需密切关注房企的销售回款情况、资产处置进展以及融资环境的进一步变化。

---

[1] 中国房地产网 - “机构:六大信号确认行业底部 2026年房地产会出现新转机” (http://www.creb.com.cn/cj/214371.jhtml)

[2] 腾讯网 - “化债900亿元,保交房185万套:碧桂园破局” (https://new.qq.com/rain/a/20260113A048MY00)

[3] 同花顺财经 - “碧桂园锚定’正常经营’ 杨惠妍:最终目标是整体现金流和利润均为正” (http://stock.10jqka.com.cn/hks/20260203/c674521995.shtml)

[4] 同花顺财经 - 碧桂园2026年经营展望

[5] 腾讯网 - “内房股集体飙升!融创中国涨27.18%” (https://new.qq.com/rain/a/20260129A03K9400)

[6] 腾讯网 - “或展期或重组,头部房企化债获实质性进展” (https://new.qq.com/rain/a/20260129A01R5200)

[7] 腾讯网 - “富力地产:截至2025年底,有息债务逾期本金余额368.1亿元” (https://new.qq.com/rain/a/20260128A07KAC00)

[8] 搜狐网 - “房地产市场现积极信号!中信、申万等头部券商最新发声” (http://www.sohu.com/a/982818390_120053697)