东软睿驰自动驾驶业务亏损分析与扭亏前景研判

根据东软集团最新披露的财务数据，公司正处于严峻的经营困境之中。东软集团作为"中国软件第一股"，在2025年年度业绩预告中预计全年归属于上市公司股东的净利润为**-3.7亿元至-3.0亿元**，相较于2024年盈利6304.75万元出现断崖式下滑[1]。更为严峻的是，公司扣非净利润预计亏损

，较2024年的3613.42万元亏损额显著扩大，核心业务盈利能力持续恶化[1]。

在东软集团的创新业务布局中，

作为其在"大汽车"板块的重要战略布局，承担着自动驾驶技术研发和产品化的核心任务。根据公开信息，东软睿驰自动驾驶业务确实处于亏损状态。在东软集团布局的（东软医疗、熙康、望海康信、东软睿驰、融盛保险）中，2025年上半年[2]。东软睿驰作为参股公司之一，其自动驾驶业务的持续亏损对上市公司业绩形成了显著拖累。

中国自动驾驶行业正处于技术投入期和商业化探索阶段，整体行业格局呈现

的特征。自动驾驶技术研发需要持续的巨额资金投入，包括人才薪酬、算力资源、数据采集、测试验证等多个维度。与此同时，行业竞争日趋激烈，传统车企、造车新势力、科技巨头纷纷布局自动驾驶赛道，市场竞争格局尚未稳定，导致行业整体盈利能力承压。

东软集团在公告中明确表示，为适应市场需求、推进智能化战略转型，公司主动加大了在AI、数据价值化等前沿领域的研发投入。2025年前三季度研发费用达[2]。然而，从研发强度来看，2024年东软集团研发费率仅为，远低于软件行业20%以上的平均水平[3]，反映出公司在研发资源配置上仍存在优化空间。

受宏观环境影响，项目实施难度加大，直接导致实施成本持续上升。公司正在推进组织变革与人员结构优化，相关举措虽能为中长期发展积蓄动能，但短期内也导致成本费用阶段性增加，对利润形成一定挤压[2]。

东软集团的五家创新业务公司2025年上半年全部亏损，形成了系统性拖累。这些公司分布在"大健康"和"大汽车"等战略板块，需要持续的资金投入支撑其业务发展，但短期内难以实现盈利贡献。

从当前形势判断，

。主要原因包括：

1. 行业周期因素
   ：自动驾驶行业整体仍处于投入期，技术迭代和商业模式验证需要时间
2. 公司转型阵痛
   ：新管理层刚于2025年完成交接，组织架构调整和战略梳理仍在进行中
3. 成本压力持续
   ：研发投入和人才成本难以快速下降
4. 市场竞争加剧
   ：价格战和市场份额争夺压缩利润空间

扭亏为盈的关键时间窗口可能出现在

，主要取决于以下因素：

• 自动驾驶域控制器产品是否能够实现规模化量产
• L2+/L3级自动驾驶功能的渗透率提升情况
• 与主流车企的战略合作落地情况

• 自动驾驶赛道是否会出现行业整合，部分玩家退出市场
• 政策层面对于自动驾驶商业化的推进力度
• 资本市场对于自动驾驶赛道的投资热度变化

• 新管理层能否有效整合资源，聚焦核心业务
• 组织变革和人员优化的成效显现
• 研发投入向商业化成果的转化效率

风险类型	具体表现	影响程度
业绩持续亏损风险	扣非净利润连续三年半累计亏损超7.5亿元[2]	高
创新能力不足风险	研发费率7.97%低于行业平均水平[3]	中高
创新业务拖累风险	五家参股公司全部亏损[2]	高
市场竞争风险	传统车企和新势力纷纷布局自动驾驶	中高
管理层稳定性风险	2025年创始人刘积仁卸任董事长[2]	中

• 政策支持
  ：国家层面持续推动智能网联汽车发展
• 市场空间
  ：中国汽车市场电动化、智能化转型空间广阔
• 技术积累
  ：东软在汽车软件领域拥有较深厚的技术沉淀
• 新管理层上任
  ：荣新节正式接过帅印，可能带来新的战略调整

东软睿驰自动驾驶业务目前处于战略性亏损阶段，符合自动驾驶行业"先投入、后回报"的发展规律。从扭亏时间表来看，

，关键观察窗口在。能否成功扭亏，取决于技术商业化进度、行业整合态势以及公司战略执行效果等多重因素的综合作用。

投资者需要关注的是，东软集团整体扣非净利润已连续三年半累计亏损超过

[2]，主营业务盈利能力持续恶化。在这种背景下，东软睿驰作为创新业务的重要组成部分，其扭亏进程将与集团公司整体转型成效密切相关。建议投资者保持审慎态度，密切跟踪公司研发投入产出比、订单获取情况以及行业政策变化。

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[1] 腾讯网 - 东软集团再陷亏损,新帅荣新节能否破局? (https://new.qq.com/rain/a/20260204A04H8500)
[2] 搜狐 - 从行业标杆到亏损常客:东软集团2025年业绩滑坡,多元化战略遇挫 (https://www.sohu.com/a/983295446_211762)
[3] 新浪财经 - 东软集团为何越转型越亏 (https://cj.sina.com.cn/articles/view/5489104371/1472d15f301901a4pi)