2025年12月美国职位空缺数暴跌至5年低点——劳动力市场分析

2025年12月职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）数据显示，美国劳动力市场迎来关键转折点，职位空缺数降至五年多以来的最低水平。这一变化与疫情后的劳动力短缺状况形成显著背离，标志着多个行业的经济疲软正在扩大。录得的650万个职位空缺不仅突破了关键经济阈值，更意味着劳动力需求格局发生根本性转变，这对劳动者、雇主和政策制定者均具有重要影响 [1][2][3]。

考虑到整体经济增长仍具韧性，此次收缩的时点尤为值得关注。2025年第三季度GDP增速为两年来最快，但就业创造却同步恶化至与衰退时期相符的水平。产出增长与就业创造之间的脱节，引发了关于经济生产率性质变化以及人工智能和自动化对劳动力需求潜在长期结构性影响的重要疑问 [1]。

2025年12月的JOLTS报告显示，当前劳动力市场呈现需求下降和劳动者不安全感上升的特征。职位空缺数从11月修正后的690万个降至650万个，减少约38.6万至40万个 [1][2]。这一数据远低于彭博一致预期的725万个，较预期低约10%，表明即便是专业经济预测人士也低估了劳动力市场的恶化速度。

报告中的雇佣数据显示，当月雇佣人数为530万，雇佣率维持在相对稳定的3.3%——这表明雇主并未大幅加速裁员，只是停止了以历史速度扩张劳动力队伍。离职率持平于2.0%，显示尽管环境严峻，劳动者并未积极寻找新的就业机会，这可能反映出他们对就业机会的信心下降，以及当前岗位因持续的薪资压力仍具相对吸引力 [2][3]。

裁员数据或许是报告中最令人担忧的趋势。12月的裁员和解雇人数为180万，较11月的170万有所增加，延续了近几个月加速上升的态势。裁员人数的增加，再加上雇佣活动停滞，形成了负面的就业动态，对寻求新机会的劳动者影响尤为严重 [2][3]。

职位空缺的下降并非在各行业均匀分布，而是集中在特定领域，这为理解劳动力市场疲软的深层原因提供了线索。专业和商业服务领域的职位空缺绝对降幅最大，减少约25.7万个——该领域与企业服务、咨询和专业就业联系最为紧密 [1][3]。

零售业的职位空缺降幅位居第二，减少约19.5万个，延续了该行业在假日季加速的结构性转型。此次收缩反映出消费者购买模式持续向电子商务转变，以及零售业态的变化导致每美元销售额所需的劳动力减少 [1][3]。

金融和保险业位列受冲击最严重的三大行业之一，职位空缺减少约12万个。该行业受到数字化转型的影响尤为显著，金融科技的应用降低了银行、保险及相关金融服务领域的传统就业需求 [1]。

医疗保健领域尽管绝对降幅并非最大，但自2025年10月以来职位空缺数下降了10.8%，呈现出令人担忧的趋势。该行业历来对经济周期具有抵抗力，此次下降值得密切关注，因为它可能预示着疲软正在超出典型的周期模式，向更广泛的领域蔓延 [3]。

2025年12月劳动力数据最引人注目的一点是劳动力供需缺口不断扩大。约750万失业劳动者竞争仅650万个职位空缺，劳动力市场已从雇主争夺稀缺劳动者的需求过剩状态，转变为劳动者争夺更少机会的供给过剩状态 [3]。

历史对比显示，这100万的劳动力缺口是至少自2017年以来除疫情时期外最严重的失衡。这一转变的影响重大：劳动者的议价能力下降，薪资增长放缓，失业员工的就业转型难度加大。该缺口还表明，劳动力市场已从通过薪资压力推高通胀，转变为可能因就业担忧抑制消费支出而成为通缩力量 [3]。

2025年12月劳动力数据最具意义的洞察或许是经济学家所称的“生产率-就业悖论”的出现——即经济产出增长但就业停滞或下降的环境。2025年第三季度GDP增速为两年来最快，但自2025年3月以来，美国经济每月平均仅新增2.8万个就业岗位，而2021-2023年期间每月新增岗位达40万个 [1][2]。

这种脱节挑战了假设产出增长与就业创造之间存在相对稳定关系的传统经济模型。目前有几种假说可以解释这一现象。首先，企业可能通过技术投资提高了单位劳动者产出，尤其是人工智能和自动化系统的应用使较小的劳动力队伍能够生产更多商品和服务 [1][2]。其次，企业的成本削减重点可能已从增长型投资转向效率型重组。第三，经济结构变化——包括各行业技术应用的成熟——可能永久改变了就业需求。

Indeed招聘实验室指出，这种模式可能形成一个自我强化的循环：雇佣减少导致消费者收入下降，进而减少需求，进一步削弱雇佣动力 [3]。打破这一循环可能需要重大政策干预或企业投资重点的根本性转变。

12月的JOLTS数据发布之际，恰逢一波企业裁员公告，这表明劳动力市场疲软不仅体现在统计数据上，还反映在具体的就业决策中。亚马逊（Amazon）和联合包裹（UPS）均宣布大幅裁员，加入了越来越多实施裁员的大型雇主行列 [2]。

挑战者公司（Challenger）的雇主调查显示，今年1月的裁员公告数量为2009年以来最高，而2009年正是金融危机前夕及爆发时期。尽管1月的数据反映了典型的年终重组模式，但宣布的裁员规模超出了历史季节性常态，表明企业领导层预期经济逆风将持续 [2]。

裁员已蔓延至多年来一直在缩减人员的科技行业之外，这是一个重要的升级信号。专业服务、零售和金融领域目前正经历大规模劳动力收缩，表明成本削减已成为跨行业的重点，而非仅限于科技行业的调整。

解读2025年12月的劳动力市场数据，必须结合人工智能在整个经济中加速应用的背景。尽管从方法论上难以确立人工智能应用与就业变化之间的直接因果关系，但人工智能的快速发展与劳动力市场转型之间的时间相关性越来越难以忽视 [1]。

有几种机制可以解释人工智能如何在提高生产率的同时减少传统就业需求。日常认知任务的自动化——如数据分析、文档审核和客户服务——使企业能够用更少的劳动者完成更多工作。此外，人工智能辅助的劳动者可能实现更高的个人生产率，从而减少为满足增长需求而新增雇佣的必要性。最后，企业对人工智能长期影响的不确定性可能导致雇佣态度谨慎，因为它们正在等待这些技术如何重塑其行业的更清晰信号。

Indeed招聘实验室观察到，截至2026年1月的职位发布数据并未显示出JOLTS数据所暗示的急剧恶化，这可能表明实时雇佣意向指标捕捉到的动态与政府报告的数据不同 [3]。领先指标与实际雇佣结果之间的这种差异值得在未来几个月密切关注。

2025年12月的劳动力市场数据揭示了几个值得企业、投资者和政策制定者密切关注的风险因素。失业劳动者与职位空缺之间不断扩大的缺口导致劳动者焦虑情绪上升，而消费者支出下降进一步抑制雇佣，可能形成自我强化的循环。这100万的劳动力供需缺口是至少自2017年以来除疫情时期外最严重的失衡，表明这是结构性因素而非纯粹周期性因素导致的 [3]。

企业裁员公告已蔓延至传统周期性行业之外，专业服务和金融领域也加入科技行业实施裁员。挑战者公司调查显示1月裁员规模为2009年以来最高，这表明企业领导层的预期已转向更为谨慎 [2]。包括亚马逊和联合包裹在内的大型雇主也加入了这一趋势，表明裁员浪潮已达到足够规模，构成了实质性的总需求风险 [2]。

GDP增长强劲但就业疲软之间的脱节是一种尤其令人担忧的“反常”动态，挑战了传统经济预测框架。如果企业能够通过生产率增长而非劳动力扩张实现产出增长，那么经济增长与就业之间的历史关系可能需要根本性的重新审视 [1][3]。

尽管劳动力市场环境严峻，2025年12月的数据仍揭示了一些机遇窗口。对于雇主而言，劳动力供给的扩大为更具选择性的雇佣创造了条件，可能改善人才招聘结果。随着职位竞争加剧，具有强大价值主张的企业可能更容易吸引优质候选人 [3]。

离职率持平于2.0%表明劳动者对当前就业安排仍有一定信心，并未大规模离职。劳动者行为的这种相对稳定可能会限制薪资通缩压力，并比离职率大幅上升时更长时间地维持消费者支出能力。

从政策角度来看，随着美联储重新评估劳动力市场状况，这些数据可能为更宽松的货币政策创造条件。如果就业趋势持续恶化，利率调整可能会对经济中对利率敏感的行业更为有利。

投资者和企业应认识到，2025年12月的劳动力市场数据显示风险水平升高但并非前所未有的。尽管职位空缺数降至5年低点以及劳动力供需缺口扩大值得关注，但近年来经济在各种逆风下展现出韧性。需要监测的关键变量包括1月雇佣数据、持续的企业裁员公告、薪资增长轨迹以及美联储的政策信号 [1][2][3]。

当前劳动力市场疲软是结构性还是周期性的问题仍未解决，这对政策应对和经济前景具有重要影响。要区分是临时调整还是永久转型，需要未来几个月的更多数据才能获得统计上的确定性。

2025年12月的JOLTS报告记录了美国劳动力市场需求的显著收缩，职位空缺数降至650万个——为2020年9月以来的最低水平。较11月修正后的690万个减少约38.6万至40万个，较经济学家预期低约10%，标志着专业服务、零售和金融领域的经济疲软正在扩大 [1][2][3]。

劳动力市场已从雇主争夺劳动者的状态转变为劳动者争夺机会的状态，目前750万失业劳动者竞争650万个职位空缺。这100万的劳动力缺口是至少自2017年以来除疫情时期外最严重的失衡 [3]。雇佣活动停滞，裁员人数增至180万，导致劳动者焦虑情绪上升和消费者支出面临压力。

尽管2025年第三季度GDP增速为两年来最快，但自2025年3月以来，美国经济每月平均仅新增2.8万个就业岗位，而2021-2023年扩张期间每月新增岗位达40万个。产出增长与就业创造之间的脱节表明经济可能出现结构性变化，这或许与人工智能应用和自动化部署有关 [1][2]。

离职率持平于2.0%表明劳动者尚未采取防御性求职行为，这可能限制薪资和消费受到的即时影响。然而，企业裁员已从科技行业蔓延至专业服务、零售和金融领域，表明成本削减已成为跨行业重点，需要持续监测 [2][3]。

持续评估的关键变量包括1月私人雇佣数据（ADP预期约7万个）、持续的企业裁员公告、薪资增长轨迹以及美联储政策的影响。Indeed招聘实验室指出，截至2026年1月的实时职位发布数据并未显示出JOLTS数据所暗示的恶化，这引发了不确定性：政府数据究竟是更广泛疲软的领先指标，还是需要修正的统计异常值 [3]。