钧达股份控股股东拟减持9.97亿元深度分析

根据最新公告，钧达股份控股股东锦迪科技拟减持公司约

，即约872.54万股，按最新收盘价格计算，减持金额约为[1]。此外，公司近期还以每股22港元的价格配售了1868.2万股H股，预计配售所得净款项约为[2]。

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从二级市场角度看，本次减持发生在一个特殊的时间窗口：

时间维度	涨跌幅	市场表现
近1个月	+95.18%	涨幅接近翻倍
近3个月	+136.46%	涨幅巨大
2026年以来	+95.18%	领涨市场
单日(2月5日)	-10.00%	出现回调

从技术分析角度，当前股价（102.86美元，约合人民币约750元）已接近

，且出现等短期调整信号[3]。在股价短期暴涨后选择减持，是资本市场中常见的股东行为模式。

• 45%用于太空光伏电池相关产品的研发生产
  [2]
• 布局卫星光伏、钙钛矿技术等前沿领域
• 收购卫星整星总体企业巡天千河母公司60%股权[4]

这表明公司正从传统光伏制造向

这一高附加值领域转型，属于重大战略调整期。

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财务指标	数值	评价
P/E(TTM)	-50.44	亏损状态
ROE	-13.84%	负收益
净利润率	-7.98%	持续亏损
每股收益(TTM)	-2.49元	亏损扩大

公司目前处于水平，会计政策保持中性，但盈利能力尚未改善[5]。最近一个季度（2025年Q3）营收2.02亿美元，但EPS仍为-0.53美元[6]。

• 太空光伏概念
  ：公司拟出资3000万元参股上海星翼芯能科技有限公司，获取16.6667%股权，共同推进面向太空算力与空间能源应用的柔性钙钛矿技术研发[7]
• 政策支持
  ：海南作为国家级生态文明试验区，与公司业务方向高度契合
• 机构背书
  ：华夏领先股票基金重仓布局，为股价上涨提供机构支持[8]

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考量因素	分析结论
套现动机	股价处于历史高位，股东选择高位套现符合资本运作逻辑
资金用途	未明确显示资金将流出公司体系，可能用于支持战略投资
配售同步进行	公司同期配售H股筹资约4亿港元，显示公司仍在积极融资发展
业务转型期	转型期需要大量资金，股东减持可能与整体资本安排相关
减持比例	3%的减持比例相对温和，并非"清仓式"减持

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1. 股价回调风险
   ：短期涨幅巨大，技术上出现死叉信号，单日跌幅已达10%[3]
2. 概念炒作风险
   ：太空光伏业务尚处于早期阶段，业绩贡献有限
3. 市场情绪波动
   ：概念股涨跌幅度大，投资者需注意仓位控制

1. 太空光伏业务进展
   ：关注技术研发和产业化进度
2. 财务改善情况
   ：何时实现扭亏为盈
3. 行业竞争格局
   ：在SpaceX等巨头推动的太空光伏赛道上，公司能否占据有利位置

控股股东拟减持

。从资本运作角度，这更可能是基于以下考量：

• 股价处于阶段性高位的正常套现
• 为后续战略投资筹集资金
• 优化股权结构的常规操作

但投资者需注意，公司当前

，业绩仍处于亏损状态，股价暴涨主要受"太空光伏"概念驱动。投资此类标的需重点关注和，避免盲目追高。

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[1] 新浪财经 - “暴涨超215%!太空光伏龙头钧达股份,被马斯克带上’天’” (https://finance.sina.com.cn/wm/2026-02-05/doc-inhktfxv3182105.shtml)

[2] 新浪财经 - “港股异动 钧达股份(02865)一度涨超18% 完成配售净筹3.98亿港元” (https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2026-02-03/doc-inhknxzn7442919.shtml)

[3] 金灵API - 技术分析数据 [0]

[4] 同花顺财经 - “钧达股份收购卫星整星总体企业巡天千河母公司60%股权” (http://stock.10jqka.com.cn/hks/20260205/c674589875.shtml)

[5] 金灵API - 财务分析数据 [0]

[6] 金灵API - 公司概况与实时报价 [0]

[7] 搜狐财经 - “钧达股份涨停!拟出资3000万参股获16.6667%股权,布局太空光伏” (https://www.sohu.com/a/983079969_114984)

[8] 搜狐财经 - “钧达股份股价创60日新高,华夏领先基金重仓布局!” (https://www.sohu.com/a/983266709_122066678)