小鹏汽车智能化标签优势是否减弱——深度竞争格局分析

现在我来为您进行全面的分析报告：

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从2025年最新数据来看，小鹏的智能化优势呈现**"相对减弱、绝对领先"

全栈自研能力、规模化的城市NOA覆盖、以及智驾大赛总冠军的实战表现**，依然稳居中国智能驾驶第一梯队。

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根据2025年智驾行业权威榜单数据，中国智能驾驶竞争格局已从"小鹏一枝独秀"演变为**"华为、Momenta、小鹏、理想"四强并立**[1]：

排名	智驾天梯榜	智驾大赛
冠军	华为乾崑智驾	小鹏汽车（1173.33分）
亚军	Momenta	阿维塔（1160.95分）
季军	理想汽车	智界（1140.14分）
第四	小鹏汽车	—

• 华为强势崛起
  ：凭借安全评分与效率表现的"断层领先"，华为已取代小鹏成为行业新标杆[1]
• Momenta异军突起
  ：作为第三方供应商，2025年1-11月城市NOA搭载量达41.44万辆，占第三方供应商市场份额约61.06%[2]
• 小鹏战略转型
  ：从"智能驾驶领导者"转向"物理AI探索者"，布局机器人、飞行汽车等新赛道[3]

尽管小鹏2025年全球累计交付

[4]，但在新能源整体销量排行榜中仍处于：

品牌	2025年销量（万辆）	智能化标签
比亚迪	360.47	电动化+智能化双轮驱动
特斯拉	160.17	FSD纯视觉方案
理想	78.18	家庭智能座舱
小鹏	41.40	智能驾驶

• 比亚迪凭借**460.24万辆总销量（含纯电225.67万辆）**的规模优势，正在快速补齐智能化短板[5]
• 理想汽车聚焦"家庭出行"场景，在用户体验层面形成差异化竞争力
• 小鹏的智能化标签
  市场转化效率面临挑战
  ，销量规模与华为问界（59.16万辆）相比仍有差距

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系统	城市NOA覆盖	技术路线	核心优势
小鹏XNGP 4.0	337城 （全国）	激光雷达+视觉融合	无图化、泛化能力强
华为ADS 2.0	45城（有图）	激光雷达+多传感器融合	安全性能领先
特斯拉FSD	美国为主	纯视觉方案	算法成熟度高

• 小鹏的
  动态高精地图生成技术
  实现数量级突破，覆盖范围是华为ADS的
  7倍以上
  [6]
• 高速NGP变道成功率98.3%，优于行业平均95.6%
• 但华为在
  安全评分与效率表现
  上实现"断层领先"[1]

• 城市NOA覆盖
  ：小鹏 ★★★★☆（领先）
• 高速NGP成熟度
  ：小鹏 ★★★★★（最强）
• 自动泊车能力
  ：华为 ★★★★☆（略胜）
• 人机交互体验
  ：华为 ★★★★☆（略胜）
• 安全性能
  ：华为 ★★★★★（领先）
• 算法成熟度
  ：特斯拉 ★★★★★（领先）

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维度	变化趋势	说明
行业地位	↓	从"绝对领导者"变为"四强之一"
技术领先幅度	↓	华为安全评分"断层领先"
资本市场认可	↓	股价1个月跌15.96%，YTD跌17.11%[7]
市场份额	→	第三方供应商中Momenta占61%，华为占20%[2]

维度	表现	说明
实战成绩	★★★★★	智驾大赛全年总冠军（1173.33分）
全栈自研能力	★★★★★	芯片、操作系统、大模型全栈布局
技术迭代速度	★★★★☆	第二代VLA 2.0实现1000公里零接管
全球化布局	★★★★☆	60个国家、10国新势力销量第一

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面对竞争加剧，小鹏正在实施

——从"智能汽车制造商"转型为"物理AI世界的出行探索者"[3]：

1. AI汽车
   ：第二代VLA大模型，2026年Q1量产搭载车型
2. Robotaxi
   ：3款新车型，2026年试运营
3. 人形机器人
   ：2026年量产工业级L3机器人
4. 飞行汽车
   ：A868全倾转混电车型，续航超500km

• 自研图灵芯片，算力利用率超90%
• 投入近1亿条驾驶场景数据训练
• 2250TOPS算力平台部署能力

时间节点	关键事件	竞争影响
2026年Q1	VLA 2.0车型量产	重新定义智驾体验标准
2026年中	大众联合开发车型投产	技术输出能力验证
2026年	L3级人形机器人量产	物理AI技术验证

“2026年-2028年是关键赛段，核心任务是把规模、全球化与AI能力同时做扎实。”[8]

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指标	数值	评价
市值	160.9亿美元	中型科技公司
P/E	-19.95倍	尚未盈利
毛利率	约15-18%（估算）	持续改善中
研发投入	高（具体数据未披露）	支撑技术护城河

项目	数据
共识目标价	26.00美元
当前股价	16.93美元
上行空间	+53.5%
分析师评级	62.5%买入

• 持续亏损（Q3 EPS -0.06美元）
• 智能化先发优势收窄
• 价格战压力持续

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维度	结论
技术领先性	从"绝对领先"变为"相对领先"，但仍居第一梯队
市场竞争格局	“四强鼎立"取代"一枝独秀”，华为成为新标杆
商业化转化	销量增长强劲（+126%），但规模仍受限
未来前景	物理AI战略具有前瞻性，但执行风险并存

小鹏汽车的智能化标签优势，主要体现在：

1. 华为的快速崛起改变了行业格局
2. 技术领先幅度有所收窄
3. 资本市场估值承压

但同时，小鹏凭借

，依然保有深厚的智能化底蕴。其"物理AI"战略虽具前瞻性，但也意味着更高的资金消耗和执行复杂度。

• 短期（2026年）
  ：关注VLA 2.0车型量产和销量表现
• 中期（2027-2028年）
  ：观察技术输出能力（与大众合作）和Robotaxi商业化进展
• 长期（2028年后）
  ：评估物理AI生态的协同效应

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[1] 腾讯网 - 《2025智驾天梯榜:小鹏夺得智驾大赛总冠军,华为登顶天梯榜总冠军》(https://new.qq.com/rain/a/20260202A05Z7C00)

[2] 腾讯网 - 《中汽协2025城市NOA报告正式出炉:华为与Momenta"双强"格局稳固》(https://new.qq.com/rain/a/20260114A05EU400)

[3] 今日头条 - 《小鹏开启"物理AI"元年,机器人与飞行汽车冲刺量产》(https://www.toutiao.com/article/7593256459811537458/)

[4] 腾讯网 - 《小鹏2025年全球累计交付超42万台,同比增长126%》(https://new.qq.com/rain/a/20260108A04JAA00)

[5] 腾讯网 - 《比亚迪2025销量公布:纯电达225.67万辆,首次超越特斯拉》(https://new.qq.com/rain/a/20260205A064MD00)

[6] 新浪网 - 《小鹏汽车智能驾驶技术领跑同行,属于智驾第一梯队》(https://k.sina.com.cn/article_7857201856_1d45362c00190201ae.html)

[7] 金灵API数据 - 小鹏汽车(XPEV)公司概况与财务数据

[8] 腾讯网 - 《何小鹏内部分享:智能座舱和智能驾驶会技术合流,组成"超级智能体"》(https://new.qq.com/rain/a/20260202A04T3I00)

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报告生成时间：2026年2月6日
数据来源：金灵API、中汽协、公开市场信息