青农商行(002958.SZ)2025年信用减值损失减少的原因分析

根据青农商行2025年三季报及相关公开信息[1][2]，该行2025年前三季度信用减值损失减少是导致其实现"增利不增收"业绩格局的主要原因之一。以下从多个维度进行系统分析：

• 2025年前三季度，青农商行实现营业收入80.28亿元，同比下降4.92%[1]
• 同期归母净利润33.18亿元，同比增长3.57%[1]
• 扣非净利润32.69亿元，同比增长5.89%[1]
• 关键特征："增利不增收"格局的形成，主要源于信用减值损失减少所释放的财务空间
  [2]

• 不良贷款率下降：
  截至2025年9月末，青农商行不良贷款率由2024年末的1.79%下降至1.73%[2]
• 尽管仍为A股上市农商行中最高，但整体信贷资产质量有所优化[2]
• 不良贷款余额的下降使得当期需计提的信用减值损失相应减少

• 青农商行作为山东省系统性重要法人银行，持续强化风险管控能力
• 贷款拨备率和拨备覆盖率保持合理水平，为信用减值损失计提提供了调节空间
• 资产质量"劣变"压力有所缓解，减少了新增不良贷款带来的减值损失计提压力

• 通过加大不良贷款处置力度，存量风险得到有效化解
• 关注类贷款占比控制良好，潜在风险迁徙压力有所减轻

尽管信用减值损失整体减少，但青农商行仍面临部分领域风险压力：

1. 资产质量改善
   ：不良贷款率下降，减少了新增减值损失计提需求
2. 风险加速出清
   ：存量不良贷款得到有效处置
3. 拨备调节空间
   ：在风险可控前提下，适度降低减值计提以增厚利润

• 房地产业集中度风险敞口较大（不良率超21%）
• 整体资产质量在同业中仍处于较弱水平
• 利息净收入增长乏力，需拓展多元化收入来源

随着新任董事长梁衍波的履新（有望成为A股上市银行最年轻董事长），青农商行需在巩固规模优势的同时，持续强化风险管理，尤其需重点关注房地产领域的信用风险化解。

[1] 东方财富网 - 青农商行(SZ002958)操盘必读 (https://emweb.eastmoney.com/pc_hsf10/pages/index.html?code=002958.html)

[2] 腾讯网 - 青农商行换帅梁衍波或成A股银行最年轻董事长 (https://new.qq.com/rain/a/20260119A02TLE00)