青农商行2025年前三季度营收下滑原因分析

根据我搜集到的资料，现在为您详细分析青农商行（青岛农村商业银行）2025年前三季度营收下滑的原因。

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根据青农商行2025年三季报显示[1]：

• 营业收入
  ：80.28亿元，同比下降4.92%
• 净利润
  ：33.18亿元，同比增长3.57%
• 呈现"增利不增收"的特征

分季度来看，营业收入同比增速分别为：

• 第一季度：+0.99%
• 第二季度：-4.84%
• 第三季度：-11.91%[1]

降幅呈持续扩大趋势，第三季度下滑幅度最为显著。

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截至2025年9月末，青农商行公允价值变动收益为

，[2]。这一项成为拖累全行营收负增长的主要因素。

这一现象与2025年金融市场波动密切相关：

• 债券市场波动加剧
• 市场利率走势分化
• A股市场上涨对资金的"虹吸"效应[3]

作为农商行体系，青农商行面临净息差收窄的普遍挑战：

• 2025年三季度末农商行体系净息差平均水平约为1.58%[4]
• 资产端利率持续下行是净息差收窄的直接原因
• 贷款市场竞争加剧导致贷款利率下行
• 负债端存款成本相对刚性

专家分析指出，资本回报率趋势性下降是本轮净息差收窄的根本原因，生产过剩加剧了这一趋势[5]。

在市场利率波动环境下，银行的利息收入面临"以量补价"的挑战：

• 虽然部分银行通过扩大贷款规模实现利息收入增长
• 但净息差持续收窄使得利息净收入增长乏力
• 青农商行作为区域性农商行，贷款定价能力相对较弱

除公允价值变动收益外，银行非利息收入整体承压：

• 金融市场业务表现不佳
• 债券和基金投资收益减少
• 手续费及佣金收入增长乏力

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截至2025年三季度末，青农商行房地产相关不良率超过21%[2]，成为需要重点关注的风险领域。

关注类贷款占比在2025年第三季度升至5%以上[2]，表明未来不良贷款压力仍存。

• 不良贷款率从2023年的1.81%降至2025年三季度末的1.73%
• 但仍为A股上市农商行中最高水平[2]

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尽管净利润实现3.57%的增长，但盈利来源的可持续性存疑：

1. 信用减值损失减少
   ：利润增长更多依靠拨备释放
2. 投资收益增长
   ：而非经营实质性改善
3. 营收下滑
   ：反映主营业务赚钱能力在减弱

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青农商行面临的困境并非个案：

银行类型	2025年前三季度表现
上市银行整体	利息净收入增速-0.6%[6]
部分农商行	营收下降2.55%-9.65%[7]
南海农商行	净息差降至1.15%[8]

银行业整体面临净息差收窄、非息收入下滑的压力，区域性银行和农商行因客户结构、议价能力等因素，受影响更为明显。

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青农商行2025年前三季度营收下滑的核心原因可归纳为：

1. 直接原因
   ：公允价值变动收益同比锐减8.64亿元（-91.7%），是营收下滑的最主要拖累因素
2. 根本原因
   ：净息差持续收窄，行业性压力导致利息净收入增长乏力
3. 外部环境
   ：市场利率波动、债券市场震荡、金融市场投资收益普遍下滑
4. 结构性问题
   ：房地产风险敞口大、资产质量改善有限、关注类贷款占比上升

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[1] 东方财富网 - 青农商行2025年前三季度财报数据 (https://finance.eastmoney.com/a/202602053642736484.html)

[2] 腾讯网 - 青农商行换帅分析报告 (https://new.qq.com/rain/a/20260119A02TLE00)

[3] 新浪财经 - 杭州银行2025年业绩分析 (https://finance.sina.com.cn/money/bank/gsdt/2026-02-06/doc-inhkwssc4947693.shtml)

[4] 新浪财经 - 北京农商行利润分析 (https://finance.sina.com.cn/money/bank/gsdt/2026-02-05/doc-inhkuimf5802436.shtml)

[5] 北京大学汇丰金融研究院 - 商业银行净息差分析 (https://hfri.phbs.pku.edu.cn/info/1681/20251.htm)

[6] 腾讯网 - 国泰海通银行业研究报告 (https://new.qq.com/rain/a/20260120A0402G00)

[7] 腾讯网 - 银行业业绩数据变化分析 (https://new.qq.com/rain/a/20260114A068SO00)

[8] 腾讯网 - 南海农商行业绩分析 (https://new.qq.com/rain/a/20260202A02WER00)