WTI原油市场分析：2026年2月6日

基于全面的技术分析、库存数据及市场基本面，以下是我对WTI原油在库存波动情况下小幅上涨的评估。

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2026年2月6日，WTI原油期货收于，当日小幅上涨0.41-0.63% [0][1]。日内交易区间为62.20-64.58美元，表明市场仍维持波动状态。

指标	当前数值	信号
20日均线	$61.82	高于均线2.71%
50日均线	$59.40	高于均线6.90%
14日相对强弱指数（RSI）	58.58	温和看涨
MACD	1.2845	动能为正
布林带位置	70.3%	处于区间上半段

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1. 价格区间定位：
   WTI原油从2025年12月16日的90日低点54.98美元反弹至当前水平，处于3个月交易区间（54.98-66.48美元）的上半段。布林带位置为70.3%，表明市场正接近超买区域，而非处于可持续的上涨趋势中[0]。

2. 相对强弱指数（RSI）分析：
   14日RSI读数为
   58.58
   ，处于温和看涨区间，但尚未达到超买水平（70以上）。这表明动能为正，但尚未耗尽——这是修正性反弹而非趋势反转的特征[0]。

3. MACD信号：
   尽管MACD柱状图显示正值（0.0675），但MACD线与信号线的背离极小，表明近期价格上涨的
   信心不足
   ，而非强劲的方向性动能[0]。

4. 持续过剩的基本面：
   高盛（Goldman Sachs）预测2026年全球原油将出现
   每日230万桶（mb/d）的过剩
   ，库存预计将在2026年第三季度持续增加[2][3]。这一基本面背景并不支持可持续的需求驱动型复苏。

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2026年1月30日当周的最新EIA报告呈现出复杂的信号：

库存类别	实际变动	预期值	影响
原油库存	-350万桶	+48.9万桶	供应收紧
汽油库存	+68.5万桶	+140万桶	需求疲软
馏分油库存	-560万桶	-230万桶	冬季需求旺盛
炼油厂开工量	-18万桶/日	—	加工量下降

• **原油库存降幅（-350万桶，预期为增加48.9万桶）**是一个乐观的意外，为技术性买盘提供了支撑[1][2]
• 然而，**汽油库存升至5年来高点（2.579亿桶）**表明，尽管处于假期旺季，国内需求依然疲软[1][2]
• **馏分油库存大幅下降（-560万桶）**反映了冬季供暖需求，但这可能是季节性的而非结构性的[1]

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基于当前市场结构，交易者应优先关注以下指标：

• 原油库存降幅vs增幅
  — 持续下降趋势将标志着真实的供应收紧
• 汽油库存走势
  — 必须出现下降而非增加，才能确认需求复苏
• 炼油厂开工率
  — 高于92%表明炼油需求强劲

• 关注当前配额之外的任何
  减产或延长减产措施
• 沙特阿拉伯的自愿减产对市场平衡仍至关重要
• 2026年3月的OPEC+会议是关键转折点

• 与油价呈强负相关
• 美联储政策走向将推动美元与油价反向变动

• 伊朗核谈判（据称已重回正轨）若放松制裁，可能给油价带来下行压力[1]
• 俄罗斯/委内瑞拉的供应风险仍是潜在的波动驱动因素

• 进口数据和炼油厂加工量数据
• 2026年GDP增长走势

水平类型	价格	意义
阻力位	$65.96	布林带上轨
阻力位	$66.48	近期高点（1月29日）
支撑位	$61.82	20日均线
支撑位	$59.40	50日均线
关键水平	$56.00	高盛2026年平均预测价

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市场仍处于，略带看涨倾向。库存数据的意外表现带来了暂时性的技术性反弹，但若无需求持续改善，上行空间将受限至65-66美元的阻力区间。

高盛的看空预测（2026年WTI平均价格为52美元，第三季度可能跌至50美元）仍是基准情景[3]。这一观点的主要风险包括：

• OPEC+实施更深幅度的减产
• 地缘政治供应中断
• 全球需求复苏强于预期

此次0.41%的涨幅更多是库存数据意外后的，而非基本面需求复苏。交易者应维持，止损位设在66.50美元上方，并寻找在65-66美元阻力区间附近逢高做空的机会。

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[0] Ginlix API数据 - WTI原油价格与技术分析
[1] BNN Bloomberg - “美国原油及馏分油库存上周下降”（2026年2月4日）
[2] 卡塔尔通讯社 - EIA原油库存报告（2026年2月5日）
[3] 路透社 - “高盛预测2026年原油供应过剩，油价将走低”（2026年1月12日）