全球电力结构转型下的清洁能源与核电投资机会分析

现在让我为您呈现一份全面的

。

---

根据国际能源署（IEA）最新发布的《电力2026》报告，全球电力系统正经历前所未有的结构性变革。从当前至2030年，全球电力需求年均增速将超过

，达到整体能源需求增速的[1]。这一增长态势标志着全球能源消费从传统化石燃料向电气化加速转型。

指标	2024年	2030年预测	变化幅度
可再生能源占比	38%	50%	+12pct
核电占比	9%	7%	-2pct
煤炭占比	29%	17%	-12pct
天然气占比	20%	18%	-2pct

：到2030年，，较当前42%的水平显著提升[1]。这一结构性转变将重塑全球能源投资版图。

---

彭博新能源财经最新数据显示，

（约合人民币15.9万亿元），同比增长8.1%，创历史新高[2]。供应链投资、气候科技股权融资和能源转型债务发行均实现同比增长，显示出该领域各类投资模式持续获得市场关注。

基于增长潜力、投资回报率、政策支持度和风险水平四个维度对主要板块进行综合评估：

排名	板块	综合评分	风险等级	投资建议
1	智能电网	7.00	5/10	强烈推荐
2	电网设备	6.83	4/10	强烈推荐
3	光伏	6.33	6/10	积极配置
4	核电	6.33	4/10	积极配置
5	风电	6.17	5/10	稳健配置
6	储能	6.00	7/10	审慎配置

：

• AI数据中心的电力需求呈指数级扩张，对电网稳定性和输电能力提出前所未有的挑战[3]
• 中国4万亿电网投资规划落地，特高压和智能电网建设进入加速期[4]
• 国家电投整合核电资产，打造A股第三家核电运营商，行业整合加速[5]

：

• 国电南瑞（600406）
  ：电网调度自动化系统全球龙头，智能电网和特高压业务双轮驱动[4]
• 中国西电（601179）
  ：国内规模最大的高压、超高压及特高压输变电设备研发制造基地[4]
• 许继电气（000400）
  ：特高压直流换流阀全球主导者，技术壁垒极高[4]

：

• 核电作为稳定基荷电源，在可再生能源占比提升的背景下，其调峰价值愈发凸显
• 国家政策明确支持核电发展，装机和发电量增长可对冲电价下行压力[5]
• 全球降息背景下，高分红水电股防御属性凸显（推荐长江电力）

：

• 中国核电（601985）
  ：央企核电龙头，主力资金连续净流入[5]
• 中国广核（003816）
  ：核电运营标杆企业

• 太阳能加速部署是可再生能源占比提升的核心驱动力[1]
• 供应链价格波动和贸易摩擦仍是主要风险因素
• 建议关注一体化布局龙头和N型电池技术领先企业

---

国际能源署《能源与人工智能》报告显示：

• 2025年全球数据中心总用电量约0.65万亿度
• 中远期AI数据中心容量或达
  400GW
• 对应总耗电量
  4.3万亿度
  ，相当于当前美国全年用电量[3]

更具警示意义的是：

[6]。这一标志性转折表明，数字基础设施已成为全球最大的资本支出领域之一。

：

投资领域	金额（十亿美元）	占比	与AI关联度
电网升级改造	1,500	30%	高
储能系统	800	16%	高
可再生能源配套	1,200	24%	高
天然气发电	600	12%	中
核电新建	500	10%	中
数据中心能效	400	8%	高
合计	5,000	100%	-

驱动因素	占比	增长贡献
数据中心与AI	35%	第一大驱动力
工业用电	25%	第二大驱动力
电动汽车	18%	第三大驱动力
空调制冷	12%	稳定贡献
其他电气化	10%	增量贡献

：，贡献率高达35%[3][6]。

---

• 特高压二次设备：国电南瑞、中国西电
• 智能电网终端：许继电气、平高电气
• 配电自动化：正泰电器、良信股份

• 数据中心供电系统：科华数据、科士达
• UPS电源：易事特、华为数字能源
• 储能系统：阳光电源、宁德时代

• 核电运营商：中国核电、中国广核
• 核电设备：上海电气、东方电气
• 核电材料：应流股份、久立特材

风险类型	具体内容	应对策略
政策风险	补贴退坡、贸易摩擦	关注一体化龙头、抗风险能力强企业
技术风险	技术路线变革	布局技术领先企业
电网消纳风险	新能源弃电问题	关注储能+电网智能化标的
宏观经济风险	经济增速放缓	保持适度仓位，关注防御性板块

组合类型	配置建议	预期收益	风险等级
激进型	电网设备40%+光伏25%+储能20%+核电15%	高	高
稳健型	电网设备35%+核电30%+风电20%+水电15%	中	中
防御型	核电35%+电网设备30%+水电25%+能效10%	中低	低

---

全球电力结构转型正处于关键窗口期，IEA预测的

和目标，为清洁能源与核电板块提供了长期增长确定性[1]。

：

1. 电力需求增长的最大驱动力从传统工业转向数字基础设施
2. 电网升级改造成为最确定、最紧迫的投资方向
3. 储能、核电等灵活性资源价值凸显

：

• 超配电网设备与智能电网板块
  （确定性最高）
• 积极配置核电龙头
  （政策支持+稳定现金流）
• 逢低布局光伏风电
  （长期成长但需择时）
• 关注储能赛道
  （高增长但风险较大）

当前公用事业板块在美股市场当日表现领先（上涨1.83%），显示资金正在向防御性+成长性兼具的电力板块集中[7]。

---

[1] 国际能源署：《电力2026》报告，预测2030年全球电力需求年均增速超3.5%，可再生能源与核电合计占比将升至50% (https://new.qq.com/rain/a/20260207A046EJ00)

[2] 彭博新能源财经：《能源转型投资趋势》报告，2025年全球清洁能源投资达2.3万亿美元，同比增长8.1% (https://www.sohu.com/a/983508307_121124363)

[3] 国际能源署：《能源与人工智能》报告，2025年全球数据中心总用电量约0.65万亿度，中远期AI数据中心容量或达400GW (https://www.sohu.com/a/984127385_223785)

[4] 行业研究：4万亿电网投资规划下特高压电网设备核心龙头分析 (https://www.toutiao.com/article/7602673635123266083/)

[5] 东方财富：公用环保行业2026年2月投资策略，两部门发文完善发电侧容量电价机制 (https://data.eastmoney.com/report/zw_industry.jshtml?infocode=AP202602061819803180)

[6] 东方财富：全球"电力时代"隐忧，供需紧张电网稳定性面临大考 (http://finance.eastmoney.com/a/202602073644665662.html)

[7] 金灵API数据：美股市场板块表现，公用事业板块当日上涨1.83%