天孚通信(300394.SZ) CPO技术路线图与2026年量产规模预期分析

基于收集到的信息，我现在为您提供关于天孚通信CPO技术路线图的详细分析报告。

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天孚通信作为全球领先的光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商，已构建了完整的CPO技术产品矩阵。公司目前具备

[1]，并已实现正常交付。公司为CPO配套的相关新产品目前进展正常，会根据客户需要努力持续满足交付需求[2]。

天孚通信在CPO领域具备显著的技术领先优势：

指标	天孚通信	行业平均
1.6T光引擎良率	>90%	75%
英伟达GB200光引擎供应占比	40%-60%	-

公司FAU（纤阵列单元）产品随着Scale Up光互联架构的快速发展需求显著提升，单台CPO交换机所需FAU数量可达传统方案的

，以英伟达115.2T交换机为例，单机即需配备72个FAU[1]。

2026年被认为是

，也将进入万台级放量元年[3]。高盛最新研报大幅上调行业预期，2026年全球光模块市场规模预计达到，同比增长43%[4]。其中1.6T光模块出货量从500万只上修至，上调幅度高达600%[4]。

指标	2026年预期
全球光模块市场规模	431.88亿美元
1.6T光模块需求	300-1400万只
CPO市场规模	突破百亿级
中国企业全球市场份额	60%+

天孚通信正在强化全球供应链韧性，泰国工厂一期已投产，二期正在进行试样，

[1]。泰国基地涵盖有源与无源产品生产，预计将在2026年进入大规模量产阶段。

公司绑定头部客户（包括英伟达等全球科技巨头），有望充分受益于CPO技术趋势[5]。Coherent等行业巨头近期获得CPO"超大"订单，大部分2026年产能已被预订，订单已快速填充至2027年[6]。

2024年: 800G光引擎量产
2025年: 1.6T光引擎量产能力达成 → 良率突破90%
2026年: CPO商用元年 → 万台级放量 → 全面配套英伟达/博通架构
2027年+: 规模化量产深化 → 新兴应用场景拓展

时间节点	里程碑
2025年8月	配合客户进行FAU各类新技术尝试
2025年底	1.6T光引擎规模量产
2026年	泰国工厂全面释放产能、CPO万台级放量
2026年底	CPO解决方案产生初始收入，更显著贡献在之后

天孚通信2025年业绩预告显示，公司预计归属于上市公司股东的净利润为

，同比增长40%-60%[7]。这一强劲增长主要得益于：

• 人工智能行业加速发展
• 全球数据中心建设带动高速光器件产品需求持续稳定增长
• 公司智能制造持续降本增效
• 有源和无源产品线同步放量

1. 技术领先
   ：1.6T光引擎良率超90%，显著领先行业平均
2. 客户优质
   ：绑定英伟达等头部AI芯片厂商
3. 产能布局
   ：泰国工厂2026年全面释放，海外产能优势明显
4. 赛道景气
   ：CPO行业2026年增速预计超300%

1. CPO技术商用进程可能低于预期
2. 行业竞争加剧可能影响毛利率
3. 客户集中度较高带来的订单波动风险

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[1] 光通信行业财报预告：业绩暴增超400%！光芯片、FAU订单增长

[2] 天孚通信：回应全球CPO行业2026年发展及公司收益相关问题

[3] 2026年：CPO量产元年0-1阶段是最肥美的阶段

[4] 盘初涨停潮！光通信概念集体暴走，32亿资金抢筹AI算力核心赛道

[5] 光模块：关注1.6T/硅光、CPO等产业链机会

[6] Coherent财报亮眼：CPO斩获超大单，6英寸磷化铟量产

[7] 天孚通信预计2025年业绩同比增长40%-60%