中国可重复使用航天器技术突破对产业估值的影响分析

基于最新数据和技术突破，我为您撰写一份专业的产业分析报告。

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2026年2月7日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭成功发射可重复使用试验航天器，这是我国在可重复使用航天技术领域的又一重要里程碑[1][2][3]。该航天器将按计划开展可重复使用技术验证，为和平利用太空提供坚实的技术支撑。

可重复使用技术被公认为航天领域的"降本利器"。根据行业研究数据，传统一次性火箭发射成本高昂，而可重复使用技术可将单次发射成本降低70%至90%[4]。以SpaceX的猎鹰9号火箭为例，其一级助推器已重复使用15次，单次发射成本从1亿美元降至约2000万美元[5]。我国可重复使用技术的成熟将带来以下变革：

• 构建低成本、高频率的太空运输体系
• 发展在轨维修、卫星部署、太空垃圾清理等商业服务
• 支撑载人航天、深空探测等国家重大工程

据中信建投研究报告显示，

，呈现快速发展态势[6]。根据东吴证券数据，全球商业航天市场规模预计在2030年突破8000亿美元[7]。

2025年以来，商业航天板块在资本市场表现亮眼：

指标	数据
商业航天主题指数累计涨幅	超60%
航天装备Ⅱ板块涨幅	近150%
成交额	多次突破3000亿元
中国卫星（600118）市值	达1379亿元
超捷股份等个股涨幅	均超300%

中国航天科技集团于2026年1月29日宣布，"十五五"期间将全力布局

[7]：

1. 太空旅游
2. 数智基建
3. 资源开发
4. 太空交通

这标志着中国航天正式迈入"太空经济"新纪元，为A股市场带来价值重估的黄金机遇。

可重复使用航天器涉及的核心产业链环节正成为资本市场关注焦点：

• 动力系统
  ：火箭发动机、可重复使用推进技术
• 导航控制
  ：精密制导、姿态控制系统
• 热防护材料
  ：耐高温材料、热管理系统
• 回收机构
  ：着陆系统、回收平台

以超捷股份为例，作为"朱雀三号"核心供应商，2025年商业航天订单额预计超15亿元，成为业绩核心引擎[8]。

1. 技术成熟度提升
   ：可重复使用技术的突破将显著降低发射成本，提升产业盈利能力
2. 市场空间拓展
   ：低成本将激活太空旅游、卫星组网等新兴市场
3. 政策支持加强
   ："十五五"规划明确支持，商业航天获战略定位
4. 订单预期增长
   ：技术验证成功后，产业链企业订单有望持续增加

1. 技术验证周期
   ：完全商业化仍需时间验证
2. 市场竞争加剧
   ：国际竞争格局复杂
3. 估值泡沫风险
   ：部分个股涨幅过大，需警惕回调风险

当前商业航天板块估值已反映部分预期，但可重复使用技术的持续突破将为产业带来长期增长动力。建议关注：

• 核心器件供应商
  ：具备技术壁垒的零部件企业
• 整机制造商
  ：具备火箭、卫星制造能力的企业
• 应用服务商
  ：卫星运营、太空旅游等下游企业

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[1] 腾讯网 - 我国成功发射可重复使用试验航天器 (https://new.qq.com/rain/a/20260207A03E7400)

[2] IT之家 - 我国成功发射可重复使用试验航天器 (https://www.ithome.com/0/920/074.htm)

[3] 中国网 - 我国成功发射可重复使用试验航天器 (http://news.china.com.cn/2026-02/08/content_118323052.shtml)

[4] 搜狐 - 中国航天新突破！可重复使用航天器发射 (https://www.sohu.com/a/984975622_362225)

[5] 腾讯网 - 商业火箭发射密度不断加大 (https://new.qq.com/rain/a/20260117A01MP900)

[6] 新浪财经 - 中信建投：中国商业航天估值破万亿 (https://finance.sina.com.cn/stock/zqgd/2026-02-03/doc-inhkpeii0281452.shtml)

[7] 今日头条 - 中国商业航天"十五五"蓝图揭晓 (https://www.toutiao.com/article/7600755086305919540/)

[8] 今日头条 - 万亿太空赛道全面起势 (https://www.toutiao.com/w/1855353279082506/)