澜起科技（688008）强势表现分析：H股上市在即与AI芯片需求驱动

澜起科技近期进入强势股池，主要受三大催化剂推动。

是最强催化剂，公司预计于2026年2月9日正式在港交所主板挂牌，发行价每股106.89港元（约合人民币95元），暗盘交易一度大涨54.36%，收盘上涨约40.52%报150.2港元[1][2][3]。为第二动力，预计归母净利润达21.50-23.50亿元，同比大增52.29%-66.46%，主要受益于AI产业趋势下互连类芯片出货量显著增加[3][4]。第三重支撑来自——根据弗若斯特沙利文数据，公司位居全球最大内存互连芯片供应商，2024年全球市场份额达36.8%[3]。

从价格表现看，该股近一年涨幅达126.04%，YTD上涨28.02%，但近5日回调9.65%，显示短期资金存在获利了结迹象。当前价格163.54元处于20日均线（157.74元）上方，但面临168.84元阻力位压制。资金流向数据显示，2月5日主力资金净流出3.19亿元（5.87%），而游资净流入1.56亿元、散户净流入1.63亿元[1]，呈现典型的散户与游资接棒格局。

技术指标呈现

格局。MACD出现"死叉"形态，显示短期动能偏弱；KDJ指标J值处于17.8的超卖区域，暗示短期或有反弹需求；RSI(14)处于正常区间，Beta系数1.16表明对大盘较为敏感[0]。当前价格位于157.74-168.84元区间内横盘整理，中期趋势（50日、200日均线）仍保持上行态势。

基本面呈现

特征。毛利率61.46%、净利润率40.31%、ROE 17.31%均展现优异盈利能力，自由现金流13.12亿元且负债风险极低[0]。然而，89.19倍P/E和15.03倍P/B显示估值已处历史高位。需注意的是，2025年Q3财报略低于预期，EPS 0.41元低于预期0.55元，营收14.24亿元低于预期15.24亿元[0]，反映增长节奏存在波动风险。公司持续实施股份回购（截至1月31日累计回购166.20万股、支付约2.20亿元）体现管理层对公司长期价值的信心[2]。

是当前最值得关注的跨市场关联点。A股当前价格相对H股发行价存在约68%溢价，H股暗盘收盘价150.2港元（约合人民币133元）仍较A股折价约18.6%，若上市后价差持续，可能吸引跨市场套利资金流入A股。此外，AI芯片需求的结构性增长将持续利好公司——全球AI算力扩张带动内存接口芯片需求激增，国产替代政策进一步强化公司成长逻辑。

：暗盘涨幅已较充分反映H股上市预期，上市首日或面临获利了结抛压；高估值意味着回调空间较大；主力资金近五日持续净流出需警惕[0]。：AI产业趋势长期利好、国产替代政策持续推进、H股上市后将提升公司国际资本市场影响力、股份回购彰显管理层信心。

澜起科技作为科创板首批上市公司和全球内存互连芯片龙头，基本面扎实、赛道优质。短期受H股上市事件驱动进入强势股池，但需注意技术面偏弱与估值偏高带来的调整风险。建议关注2月9日H股正式上市后的市场反应及A/H股联动表现，中期若能站稳20日均线则有望重拾升势。