京东方柔性OLED业务深度分析：LTPO+技术突破与苹果2026年订单前景

基于我收集到的最新数据和市场信息，我将为您进行系统全面的分析。

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根据最新公开数据，京东方2025年上半年柔性OLED出货量超过

[1]，若下半年维持同等水平，全年预计约为，与1.5亿片的年度目标存在约**5%**的差距。这一缺口主要源于以下因素：

影响因素	具体分析
产能瓶颈	第6代柔性OLED产线良率爬坡周期较长，高端产品良率仍需提升
客户认证周期	苹果等国际大客户认证流程严格，产品验证周期较长
市场竞争	三星SDC和LG Display在高端OLED市场仍占据主导地位

然而，从行业视角来看，京东方OLED出货量仍保持

的市场地位[1]，显示出其在全球显示面板市场的强劲竞争力。

京东方A（000725.SZ）作为半导体显示行业龙头，2025年上半年实现营收

，同比增长；归母净利润，同比大幅增长[2]。公司业务结构中，显示器件营收占比超过，创新业务持续放量，业绩延续增长态势。

• 市值：1619亿元人民币
• 市盈率：22.37倍
• ROE：4.97%
• 净利润率：3.16%
• 流动比率：1.44（财务状况稳健）

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LTPO（Low Temperature Polycrystalline Oxide，低温多晶氧化物）是苹果iPhone Pro系列标配的屏幕技术，能够实现

，显著降低功耗。京东方在LTPO+技术领域已取得实质性突破：

技术维度	京东方进展	行业对比
LTPO量产能力	已实现LTPO高端产品量产供货	与三星差距缩小至1-2代
折叠屏技术	为华为Mate X系列供货折叠屏OLED	技术水平国际领先
8.6代OLED产线	2025年12月30日成功点亮，提前5个月[3]	全球首条8.6代AMOLED产线

京东方第8.6代AMOLED生产线是公司技术升级的里程碑项目：

• 投资规模
  ：总投资额超过百亿元人民币
• 技术定位
  ：聚焦中尺寸OLED面板，面向笔记本电脑、平板等IT终端高端显示需求
• 量产时间
  ：预计2026年下半年正式进入量产阶段[3]
• 战略价值
  ：该产线将显著提升公司在高端IT产品市场的竞争力，为争取苹果MacBook和iPad订单奠定基础

1. 打破三星在高端IT OLED面板市场的垄断格局
2. 为苹果折叠屏产品（iPad、MacBook）提供本土化供应链选择
3. 提升京东方在全球OLED产业的话语权和定价能力

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京东方与苹果的合作已从初期的小规模试供发展为深度绑定：

合作维度	具体数据
2025年苹果订单量	约4500万片OLED面板[1]
供应产品	iPhone标准版机型、折叠屏iPhone（待定）
技术等级	LTPO高端产品已量产供货
战略定位	苹果核心OLED供应商之一

目前苹果iPhone OLED面板供应格局呈现"三足鼎立"态势：

供应商	市场份额	核心优势	劣势
三星SDC	约55%	技术领先、良率最高、产能充足	价格较高、议价能力强
LG Display	约25%	OLED技术积累深厚、苹果长期合作伙伴	产能受限、良率波动
京东方	约15%	成本优势、本土化服务、扩产速度快	高端产品良率待提升

京东方在苹果供应链中的地位正从"备选供应商"向"核心供应商"转变，但短期内仍难以撼动三星的主导地位。

1. 折叠屏iPhone需求
   ：苹果预计2026年推出首款折叠屏iPhone，京东方作为华为折叠屏供应商，技术成熟度高，有望获得订单[4]
2. 成本优势
   ：京东方面板价格较三星低15%-20%，符合苹果供应链多元化策略
3. 8.6代产线支撑
   ：2026年量产后可满足苹果IT产品（iPad、MacBook）面板需求

1. 技术认证门槛
   ：苹果对LTPO+等高端技术的良率和一致性要求极高
2. 产能爬坡
   ：新产线从点亮到满产需要6-12个月
3. 地缘政治
   ：中美贸易关系不确定性可能影响供应链合作

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情景	概率	订单规模	驱动因素
乐观情景	30%	6000-7000万片	折叠屏iPhone独家供货、8.6代线良率超预期
基准情景	50%	5000-5500万片	维持现有供货比例、获得部分折叠屏订单
保守情景	20%	4000-4500万片	技术认证延迟、产能瓶颈持续

• LTPO+良率提升至90%以上
• 折叠屏UTG（超薄玻璃）技术突破
• 低功耗、高亮度等性能指标对标三星

• 第8.6代产线2026年实现满产
• 第6代柔性OLED产线良率持续提升
• 成都、绵阳两大生产基地协同效应增强

• 持续通过苹果严格的技术和品质认证
• 建立快速响应和问题解决机制
• 与苹果研发团队深度配合

风险类型	具体内容	影响程度
技术风险	高端OLED良率提升不及预期	高
市场风险	三星、LG发动价格战	中
政策风险	中美贸易摩擦升级	高
竞争风险	天马、华星光电追赶	中

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1. 短期（2026年）
   ：京东方有望获得苹果折叠屏iPhone和部分标准版iPhone订单，预计订单量增长至
   5000-5500万片
   ，较2025年增长
   15%-20%
   。

2. 中期（2027-2028年）
   ：随着8.6代产线满产和良率提升，京东方有望进入苹果iPad和MacBook供应链，订单规模可能突破
   8000万片
   。

3. 长期
   ：京东方具备挑战三星OLED霸主地位的潜力，但需要在技术、良率、产能三个维度持续突破。

（参考华源证券等机构观点[2]）

• LCD产线折旧即将结束，利润弹性释放
• OLED业务持续放量，量变引发质变
• 8.6代产线量产在即，打开IT产品市场空间
• 苹果等头部客户深度绑定，订单确定性高

5.0-5.5元（基于2026年净利润预测85-117亿元测算）

指标	跟踪频率	目标值
OLED月度出货量	月度	保持1200万片以上
苹果订单执行情况	季度	通过苹果认证、份额提升
8.6代产线良率	月度	2026年底达到85%
毛利率变化	季度	柔性OLED毛利率提升至20%

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[1] 今日头条 - 京东方A最新研报和竞争力盈利预测与评级

[2] 搜狐 - 研报掘金丨华源证券:维持京东方A"买入"评级

[3] DoNews - 京东方第8.6代AMOLED产线下半年量产

[4] 搜狐 - 苹果"折叠屏矩阵"计划曝光

[5] 东方财富网 - 机构调研详细