京东健康养老业务增长潜力分析

基于最新的市场数据和公司信息，我为您撰写一份关于京东健康养老业务增长潜力的深度分析报告：

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中国养老产业正处于历史性的高速增长阶段。根据艾媒咨询数据，2024年中国养老产业市场规模已达

，同比增长15.83%，预计2025年将进一步增长至，2027年市场规模有望突破[1][2]。这一增长态势充分显示了中国养老产业的强劲发展动能。

指标	2024年	2025年（预测）	2027年（预测）
市场规模（万亿元）	13.9	16.1	20+
同比增速	15.83%	-	-

人口结构的深刻变化为养老产业提供了坚实的需求基础。据国家统计局数据显示，截至2025年末，中国60岁及以上老年人口已达

，占总人口的，较2024年增加1307万人[3]。其中，失能半失能老人超过5000万人，形成了庞大的养老服务需求市场。

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京东集团对养老业务展现出高度重视的战略态度。京东投入的

主要用于建设全国家政养老培训基地，计划三年内在全国建立，其中重庆基地面积达2万平方米[3]。这种"基建思维"的投入模式，体现了京东深耕养老赛道的长期战略定力。

京东健康旗下的战略级服务产品——京东家医，于2023年6月推出针对老年群体的**“老人全年照护服务”**，通过管理式医疗服务模式精准对接老年人群体的健康需求[4][5]。

• 专属健康管家
  ：为每位老人配备具有医学专业背景的健康管家
• 全年跟踪管理
  ：服务环节细化至每日、每周、每月
• 主动式服务
  ：健康管家主动与老人沟通，了解健康状况
• 全流程打通
  ：实现健康管理与严肃医疗的无缝衔接
• 子女信息同步
  ：每周将老人健康状况和风险项及时告知子女

京东健康养老服务涵盖以下核心领域：

服务类别	具体内容
健康管理	健康档案建立、日常健康指导、慢病管理
医疗服务	医生团队问诊、紧急就医安排、陪诊服务
康复照护	术后康复、慢病康复训练
健康监测	定期健康评估、风险预警

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京东健康（港交所代码：06618.HK）在2025年第三季度交出了亮眼的成绩单：

• 第三季度收入
  ：171.2亿元人民币，同比增长
  28.7%
  [6]
• 经营盈利
  ：12.43亿元人民币
• 非国际财务报告准则经营盈利
  ：13.78亿元人民币
• 期间盈利
  ：18.39亿元人民币
• 非国际财务报告准则盈利
  ：19.02亿元人民币[7]

根据里昂证券研究报告，京东健康业绩增长主要受益于以下因素[8]：

• 双十一销售表现良好
• 12月流感感染个案激增
  推动药品销售
• 毛利率扩张
  带来利润改善
• 运营杠杆提升
  提高盈利能力

指标	数据
当前股价（2026年2月初）	约60.95港元
市值	约1956亿港元
市盈率	38.28倍
52周最高价	71.70港元
52周最低价	27.15港元
分析师评级	里昂证券"跑赢大市"评级
目标价	71港元

里昂证券上调京东健康2026及2027财年经调整净利润预测1%及2%，以反映药物销售复苏及利润扩张前景[8]。

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中国老年人口每年以超过1300万的速度增长，失能半失能老人超5000万的庞大基数为养老服务市场提供了持续扩大的需求端支撑。

"十四五"时期，60周岁及以上老年人口将超过3亿，占总人口比例将超过20%，国家政策持续推动养老产业发展，为企业提供良好的政策环境。

随着老年人收入水平提高和消费观念转变，老年消费市场从基础的养老服务向高品质、个性化的健康管理服务升级。

AI养老、长护险、"保险+康养"模式等创新业态推动养老服务产业向定制化、智能化方向发展。全球智能养老设备市场规模预计到2029年达11977亿美元，中国市场2025年规模将达7000亿元[1]。

竞争优势	具体体现
品牌背书	京东集团品牌信誉和用户基础
物流优势	京东物流覆盖全国的配送网络
医疗资源	整合三甲医院医生、专科医生团队
技术能力	大数据、AI技术在健康管理中的应用
规模效应	150个实训基地形成的线下服务网络
用户粘性	全年照护模式创造的持续服务关系

• 市场竞争加剧
  ：阿里健康、平安好医生等竞争对手持续发力
• 盈利模式验证
  ：养老服务投入周期长，需关注ROI表现
• 服务质量把控
  ：大规模服务扩张可能带来质量管控压力
• 政策监管风险
  ：医疗健康领域监管政策的不确定性

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京东健康养老业务具备

，主要基于以下判断：

1. 市场空间广阔
   ：16万亿级市场规模为京东健康提供了足够的发展纵深
2. 先发优势明显
   ：10亿元重资产投入和150个实训基地形成竞争壁垒
3. 业务协同效应
   ：医药电商+健康管理的协同模式具有独特优势
4. 创新能力突出
   ：AI技术应用和长护险对接走在行业前列

指标	2025年	2026年（预测）	2027年（预测）
京东健康收入增速	28.7%（Q3）	20-25%	18-22%
养老业务占比	约10-15%	15-20%	20-25%

• 短期
  ：业绩增长确定性高，28.7%的收入增速显示公司处于高速成长期
• 中期
  ：养老业务占比有望持续提升，成为新的利润增长极
• 长期
  ：万亿级市场+先发布局，京东健康有望成为养老服务领域的领军企业

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京东健康养老业务展现出

。在16万亿级养老产业蓝海中，京东通过"10亿元基建投入+京东家医服务创新"的组合拳，构建了差异化的竞争优势。2025年Q3 28.7%的收入增速和里昂证券"跑赢大市"评级、71港元目标价的市场预期，均印证了资本市场对公司发展前景的信心。

随着中国老龄化进程的加速和养老服务需求的持续释放，京东健康有望在养老这一高成长赛道中占据有利位置，实现业务的持续快速增长。

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[1] 网易 - “2025年市场规模预测达16.1万亿元” (https://www.163.com/dy/article/JKB9159505385HGT.html)

[2] 中研普华产业研究院 - “2025年中国养老产业发展前景与投资战略规划分析报告” (https://m.chinairn.com/news/20250305/175658492.shtml)

[3] 腾讯网 - “银发流量争夺战，为何刘强东俞敏洪集体押注养老？” (https://new.qq.com/rain/a/20260206A04YZH00)

[4] 证券日报网 - “深化老年健康领域布局 京东健康推出’老人全年照护’服务” (http://www.zqrb.cn/gscy/gongsi/2023-06-15/A1686824500479.html)

[5] 新浪财经 - “京东家医：养老医疗新样本” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2023-10-23/doc-imzsapfk2417919.shtml)

[6] 东方财富网 - “京东健康：Q3收入171.2亿元 同比增长28.7%” (https://finance.eastmoney.com/a/202511133563609912.html)

[7] 搜狐 - “京东健康第三季度收入达到171.20亿元” (https://www.sohu.com/a/953996892_122014422)

[8] 中金在线 - “里昂：续予京东健康(06618)'跑赢大市’评级 目标价71港元” (http://sc.stock.cnfol.com/gushizhibo/20260204/31997587.shtml)

[9] 东方财富网 - “京东健康(06618)股票价格” (https://quote.eastmoney.com/hk/06618.html)