AI颠覆担忧从美国蔓延至欧洲市场，英国财富管理类股重挫

2026年2月11日，随着投资者对人工智能颠覆的担忧从美国市场蔓延至欧洲金融机构，英国财富管理板块遭遇明显抛售。St James’s Place（SJP.L）盘中低点股价下跌约10%，Quilter（QLT.L）在交易日内下跌6.1%[1]。此次市场走势紧随2月10日美国券商和财富管理类股的大幅下跌，后者由财富管理初创公司Altruist宣布推出AI驱动的税务规划功能引发[2]。

考虑到这两家英国财富管理公司本周早些时候均公布了积极的业务趋势，此次抛售的时机尤为值得关注，这表明由AI担忧驱动的下跌主要是情绪驱动，而非基于基本面业务恶化[1]。全球抛售的协同性表明，投资者正积极重新评估传统财富管理公司在人工智能加速发展时代的竞争地位。

受影响的两家主要英国财富管理类股在交易日内表现出显著的价格波动。作为英国最大的财富管理公司之一，St James’s Place盘中最大跌幅约10%，为其近期记忆中最大的单日跌幅之一[1]。另一家主要英国财富管理平台Quilter下跌6.1%，成交量升至204万股，而其5日平均成交量约为199万股，收盘价为178.10美元[0][1]。

与之形成对比的是，LSEG Group（LSEG.L）同期上涨约2%，这凸显了市场反应的选择性，表明投资者正根据金融服务公司的AI风险敞口和适应能力进行区分[1]。同一板块内的这种分化表现凸显了AI定位在投资者决策框架中的重要性。

AI颠覆担忧迅速蔓延至英国境外，影响了更广泛的欧洲金融服务领域。截至格林尼治时间09:23，欧洲金融服务指数（.SXFP）跌幅高达1.8%，显示出担忧的全板块性质[1]。意大利资产管理公司受到的冲击尤为严重，Banca Mediolanum（BMED.MI）下跌5.6%，Azimut（AZM.MI）下跌3.8%[1]。

在线交易平台也未能幸免，FlatexDEGIRO（FTKn.DE）和Swissquote（SQN.S）在交易日内也面临下行压力[1]。欧洲多个金融子板块的普遍下跌表明，AI颠覆的叙事正引发投资者共鸣，他们正重新评估整个财务咨询和财富管理行业的竞争格局。

欧洲的抛售与2月10日美国财富管理和券商类股的大幅下跌密切相关，且由后者直接引发。LPL Financial（LPLA）下跌逾8%，Raymond James Financial（RJF）下跌逾8%，Charles Schwab（SCHW）下跌逾7%[2]。Ameriprise Financial（AMP）下跌6.2%，摩根士丹利（Morgan Stanley, MS）下跌逾2%[2]。

美国市场的催化剂源于财富管理初创公司Altruist推出的一款AI驱动的税务规划工具，该工具可从客户文档中自动生成个性化税务策略[2]。这项技术进步引发了担忧，即AI可能从根本上颠覆传统财富管理服务的核心价值主张，尤其是在税务策略制定和个性化财务咨询交付方面。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师为理解市场反应提供了重要背景，指出针对AI发展的持续波动可能会重新引发关于财务咨询和财富管理服务交付的“人与机器”争论[1]。这一观察反映了传统财富管理公司面临的更广泛的生存担忧：AI有可能将历史上依赖人类专业知识和关系型价值主张的服务商品化。

彭博情报（Bloomberg Intelligence）分析师Neil Sipes提供了额外观点，将此次抛售与AI可能颠覆财务咨询和财富管理商业模式的更广泛担忧联系起来[3]。这一评估表明，市场反应已超出单一技术公告的范畴，而是涉及对未来财富管理行业价值创造和获取方式的根本性重新评估。

考虑到AI颠覆担忧正影响多个金融子板块的更广泛背景，此次市场反应的时机尤为重要。前一周，全球软件类股因AI竞争担忧而下跌，保险经纪类股也在周一遭遇抛售[3]。这种AI担忧驱动的跨不同金融子板块的连续下跌模式表明，投资者已普遍认识到，人工智能能力正日益挑战金融服务行业的现有商业模式。

Quilter在此期间的交易模式揭示了几个重要的技术特征。下跌日的成交量升至204万股，而5日平均成交量约为199万股，这表明投资者兴趣上升并在积极调整头寸[0]。该股交易价格接近近期区间的低端，此前的支撑位在177-178美元区间附近受到测试[0]。

更广泛的板块轮动模式揭示了金融服务和科技板块之间的相互关联动态，金融服务板块下跌0.47%，而科技板块下跌1.09%[0]。这种关系表明，投资者正在跨关联板块评估AI颠覆风险，而非将其视为仅影响财富管理公司的孤立现象。

市场反应揭示了几个值得市场参与者关注的风险因素。美国和欧洲财富管理类股的协同全球抛售表明，投资者正在系统性地重新评估整个行业的AI颠覆风险，而非将其视为公司特定或区域性担忧。此次下跌由情绪驱动，尽管英国财富管理公司本周早些时候公布了积极的业务更新，这表明短期内市场定价可能由叙事和动量驱动，而非基本面业务分析。

动量驱动的抛售可能加剧下跌，这是另一个风险因素，因为技术交易者可能会因价格下行而加速减持头寸。如果AI真的颠覆传统收费结构和服务交付模式，历史估值倍数可能需要大幅重新评估，这可能会影响价格水平，超出当前业务基本面所显示的范围。

值得持续监控的因素包括：后续交易模式，以评估抛售是否企稳或持续；受影响公司管理层对其AI战略和竞争定位的回应；美国财富管理类股的潜在复苏模式，可能会影响欧洲同行；以及传统公司与资金充足的初创公司相比的相对AI能力和竞争定位。

根据现有信息，仍有几个重要问题未得到解答。AI对传统财富管理公司商业模式的长期影响仍未量化，当前市场反应似乎主要由情绪驱动，而非基于对竞争格局的详细分析。传统财富管理的价值主张——包括关系型咨询、信任和全面财务规划——在日益复杂的AI工具面前是否具有防御性，仍不确定。

AI在财务咨询交付中的监管影响也需要澄清，因为潜在的监管回应可能会显著影响传统参与者和专注于AI的初创公司。此外，各传统财富管理公司在AI能力和整合策略方面的详细竞争定位仍不明确，投资者可能会在未来几周寻求有关特定公司方法的更多信息。

2026年2月11日英国财富管理类股的抛售是一个重要的市场事件，由投资者对人工智能颠覆的担忧从美国蔓延至欧洲市场驱动。尽管短期价格影响显著，但长期影响在很大程度上取决于传统财富管理公司如何应对不断演变的竞争格局，以及AI能力是否真的会威胁现有商业模式，还是最终被证明是对人工交付服务的补充。

全球抛售的协同性凸显了金融市场的相互关联性，以及技术相关担忧跨地理边界的快速传播。随着这一叙事的发展，市场参与者应继续监控受影响股票的企稳模式以及公司管理层的战略回应。