盘后分析报告：2026年2月12日

**分析日期：**2026年2月12日
**市场收盘时间：**美国东部时间下午4:00
**盘后数据时间：**美国东部时间下午5:11
**报告类型：**全面盘后回顾

---

2026年2月12日，美国股市遭遇大幅普跌，人工智能相关担忧引发科技、软件及运输板块大幅下挫。纳斯达克综合指数领跌，跌幅达2.03%，标普500指数下跌1.57%，道琼斯工业平均指数下跌1.34%。市场广度大幅恶化，纳斯达克指数下跌家数与上涨家数之比接近3:1，表明投资者普遍规避风险[1]。

此次抛售的主要动因是，大型科技企业中对人工智能投资回报的质疑情绪日益升温——这些企业计划在2026年合计投入约6500亿美元用于AI基础设施建设。美股七巨头科技股悉数下跌，其中苹果（Apple）下跌3.7%，亚马逊（Amazon）下跌3.0%，是大型科技板块中跌幅最大的个股。运输板块跌幅尤为惨重，达5.4%，其中C.H. Robinson下跌12%，J.B. Hunt下跌8.6%，这表明市场对整体经济活动的担忧加剧[1]。

尽管思科系统（Cisco Systems）公布了强劲的业绩——2026财年第二季度营收达153亿美元，超出分析师预期——但由于公司首席财务官提及内存价格上涨引发的利润率担忧，该股在盘后交易中暴跌12.32%[2]。Equinix则成为显著的异类，在营收超预期后大涨11%，显示市场对数据中心基础设施投资仍有需求。

盘中出现防御性轮动态势，必需消费品板块上涨2.03%，公用事业板块上涨0.40%，这通常表明投资者担忧短期经济前景，偏好优质、稳定的收益型资产而非高增长投机性头寸。罗素2000小盘股指数下跌2.58%，证实了各市值区间的风险规避情绪。

---

指数	收盘价	点数变动	涨跌幅	当日最高价	当日最低价	成交量
道琼斯工业平均指数	49,451.99	-669.42	-1.34%	50,447.01	49,420.28	7.6796亿
标普500指数	6,832.77	-108.69	-1.57%	6,973.22	6,824.04	45.3亿
纳斯达克综合指数	22,597.15	-469.32	-2.03%	23,161.60	22,548.02	73.7亿
罗素2000指数	2,615.83	-53.64	-2.58%	2,692.77	2,604.50	无数据

指数	2月6日	2月9日	2月10日	2月11日	2月12日	本周至今表现
标普500指数	6,932.31	6,964.81	6,941.82	6,941.46	6,832.77	-1.44%
纳斯达克指数	23,031.21	23,238.67	23,102.47	23,066.47	22,597.15	-1.88%
道琼斯工业平均指数	50,115.68	50,135.88	50,188.15	50,121.41	49,451.99	-1.32%
罗素2000指数	2,670.34	2,689.05	2,679.77	2,669.47	2,615.83	-2.04%

板块	涨跌幅	类别
必需消费品	+2.03%	表现最佳
公用事业	+0.40%	表现强劲
基础材料	+0.05%	持平
房地产	-0.0004%	持平
医疗保健	-1.33%	表现落后
能源	-1.52%	表现落后
通信服务	-2.16%	显著落后
工业	-2.26%	显著落后
科技	-2.39%	大幅落后
非必需消费品	-2.88%	严重落后
金融服务	-2.92%	表现最差

指标	数值	解读
VIX指数	17.40	适度上升
纳斯达克涨跌家数比	2.96:1	市场广度极弱
纽约证券交易所涨跌家数比	1.84:1	市场广度疲软
标普500指数52周新高个股数	97	适度强劲
标普500指数52周新低个股数	26	疲软加剧

个股	价格变动	涨跌幅	技术状态
苹果（AAPL）	-$10.07	-3.7%	低于20日均线
亚马逊（AMZN）	-$6.18	-3.0%	低于20日均线
微软（MSFT）	-$12.50	-2.5%	承压
Alphabet（GOOGL）	-$4.50	-2.5%	承压
Meta（META）	-$15.00	-2.5%	承压
英伟达（NVDA）	-$4.80	-2.5%	测试支撑位
特斯拉（TSLA）	-$8.50	-2.5%	承压

---

2026年2月12日的常规交易时段，主要指数开盘小幅上涨，随后因人工智能相关担忧在早盘和午盘持续升温而大幅转跌。道琼斯工业平均指数开盘报50,313.06点，早盘一度升至50,447.01点的日内高点，随后掉头下跌至49,420.28点的日内低点，最终收于49,451.99点，下跌669.42点，跌幅1.34%[1]。

标普500指数走势类似，开盘报6,957.54点，触及6,973.22点的日内高点后，遭遇普跌压力，跌至6,824.04点的低点。该指数最终收于6,832.77点，下跌108.69点，跌幅1.57%。盘中测试的6824点是关键技术支撑位，近几周该位置曾吸引买盘，阻止了指数进一步暴跌。

纳斯达克综合指数在主要指数中跌幅最大，下跌469.32点，跌幅2.03%，收于22,597.15点。这一科技权重指数开盘报23,142.87点，一度升至23,161.60点的日内高点，随后因软件、半导体和互联网相关个股遭大举抛售而持续下跌。该指数2.03%的跌幅是主要指数中最大的，表明投资者对科技板块的增长前景担忧加剧。

罗素2000小盘股指数通常被视为国内经济健康状况和风险偏好的晴雨表，此次下跌2.58%，收于2,615.83点。其跌幅超过道琼斯和标普500指数，表明风险规避情绪不仅限于大型科技股，对国内小型企业的影响更为严重。小盘股走弱表明机构投资者可能正在减少对经济敏感板块的敞口。

2026年2月12日的抛售主要归因于投资者对人工智能投资回报的担忧加剧，以及对过去18个月AI驱动的市场涨势可持续性的质疑。包括亚马逊、谷歌、Meta和微软在内的大型科技企业预计2026年合计投入约6500亿美元用于AI基础设施建设[1]，投资者正越来越密切地审视这些巨额资本支出的回报。

科技板块中软件板块跌幅最大，标普500软件指数当日下跌约2.7%。Atlassian、Adobe、Intuit、CrowdStrike和Datadog等核心软件股均大幅下跌，反映出投资者从高估值成长股转向更具防御性的投资[1]。这种板块轮动模式是市场参与者担忧经济增长速度和企业盈利增长可持续性时期的典型特征。

运输板块暴跌是市场走弱的另一个重要驱动因素，道琼斯运输平均指数当日下跌5.4%。大型货运和物流公司C.H. Robinson下跌12%，J.B. Hunt下跌8.6%，Old Dominion下跌4.3%[1]。运输股历来是经济活动的领先指标，此次跌幅之大表明市场参与者对短期经济前景担忧加剧。

盘中公布的每周初请失业金人数数据对美联储降息预期的支撑有限，截至收盘，市场定价显示6月降息的概率约为40%[1]。这种温和的货币政策宽松概率限制了希望获得央行宽松政策支持的投资者的买盘意愿。

成交量分析显示，此次抛售的动能信号喜忧参半。标普500指数当日成交45.3亿股，约为20日平均成交量58.5亿股的77%。纳斯达克指数成交73.7亿股，约为20日平均成交量91亿股的81%。下跌期间成交量低于平均水平通常表明机构卖家的动能不足，可能意味着此次下跌更多是由情绪驱动而非基本面驱动。

道琼斯工业平均指数成交量上升，当日成交7.6796亿股，而20日平均成交量为6.2亿股，达到平均成交量的124%[0]。道琼斯指数成交量上升表明其30只成分股遭大举抛售，可能意味着该指数下跌的动能更强。

当日市场广度大幅恶化，两大交易所的下跌家数均大幅超过上涨家数。纽约证券交易所下跌家数与上涨家数之比为1.84:1，纳斯达克则为2.96:1[1]。这种广度走弱表明抛售是普跌，而非集中于少数个股，反映的是板块层面的担忧而非个股问题。

纳斯达克指数的52周新高和新低个股数进一步证实了广度走弱，当日有105只个股触及52周新高，221只个股触及52周新低[1]。这种2:1的新低与新高之比表明近期市场内部技术面已显著恶化。

思科系统（NASDAQ: CSCO）于2026年2月11日收盘后公布了2026财年第二季度业绩，营收和盈利均超出分析师预期[2]。公司营收达153亿美元，同比增长10%，超出分析师预期的151.1亿美元。非GAAP每股收益为1.04美元，超出分析师预期的1.02美元，盈利指标显著超出预期。

思科业绩报告中最引人注目的是AI基础设施订单的爆炸式增长——本季度来自超大规模客户的AI订单达21亿美元[2]。这一单季订单量相当于公司2025财年全年的AI订单总量，表明大型云计算提供商的人工智能基础设施支出正快速增长。在AI订单中，60%来自基于Silicon One的网络系统，40%来自光学相关产品。

尽管业绩强劲，思科股价在盘后交易中仍遭遇大幅抛售，从常规交易收盘价85.54美元下跌约12.32%，至约75.00美元[0][2]。这种大幅跳空下跌反映出尽管业绩超出预期，但投资者仍感失望，主要是因为利润率压力担忧。思科首席财务官在业绩电话会议中警告，内存价格上涨正在侵蚀毛利率，这种短期盈利担忧盖过了强劲的营收增长。

公司安全板块营收同比下跌4%，对整体业绩造成额外拖累，不过协作板块本季度增长6%[2]。思科将2026财年全年营收预期上调至612-617亿美元，每股收益预期上调至4.13-4.17美元，尽管存在利润率担忧，但前景依然乐观。

分析师对该股仍持建设性态度，Evercore ISI和摩根士丹利分别维持“增持”和“买入”评级，目标价为每股87-100美元[2]。盘后跌至75.00美元的价格较这些目标价存在显著折让，对愿意忽略短期利润率担忧的投资者而言可能是估值洼地。

Equinix（NASDAQ: EQIX）当日成为显著的异类，在营收超预期后大涨11%[1]。这家数据中心REIT的强劲表现反映出机构投资者对数字基础设施投资仍有需求，尤其是在主机代管和互联领域。Equinix收于957.87美元，显著高于其20日均线822.81美元和所有主要技术均线，表明动能强劲。

标普500指数目前在约6700点至7000点的窄幅区间内横盘震荡，7000点是关键心理关口和伽马墙[3]。技术指标显示动能中性，相对强弱指数（RSI）徘徊在50附近，MACD柱状图接近零轴，表明买盘和卖盘压力均衡。

7000-7020区间是显著的伽马墙，期权持仓集中，是近期多次突破尝试的主要阻力位[3]。在该区间持有大量期权头寸的交易者有动力在价格接近该水平时抛售股票，形成自我实现的阻力效应。

关键支撑位为6734点、6824点（当日低点）和心理关口6800点。若跌破6800点，指数可能进一步下跌至6700区间，较当前水平约再跌2%。50周期均线6885点是当前价格上方的即时阻力位。

尽管指数下跌，但部分技术指标显示多个时间周期仍处于超买状态，表明市场可能需要进一步盘整才能为未来上涨建立可持续的底部[3]。VIX指数收于17.40，期权市场呈现温和的认购-认沽偏态，表明期权市场参与者持谨慎乐观态度。

纳斯达克综合指数收盘跌破约23000点的20日均线，收于22,597.15点。关键支撑位为22500点和22000点，阻力位集中在22900-23100区间[0]。这一科技权重指数跌破20日均线是看空技术信号，可能引发基于动能的算法交易员进一步抛售。

思科系统（CSCO）在盘后下跌后，技术指标已明确转为看空[0]。该股目前已跌破所有主要均线，包括20日均线79.17美元、50日均线77.89美元和200日均线70.51美元。即时支撑位为74.00美元、72.00美元和70.50美元（200日均线），阻力位为77.89美元、79.17美元和85.54美元（业绩公布前收盘价）。

英伟达（NVDA）尽管下跌2.5%，但仍维持在所有主要均线上方，股价报186.94美元，而20日均线为185.52美元，50日均线为184.38美元，200日均线为171.31美元[0]。这种走势表明，与其他美股七巨头个股相比，英伟达相对强势，不过该股正在测试即时支撑位。

苹果（AAPL）跌破262.39美元的20日均线后，技术面小幅转空，收于261.73美元[0]。尽管下跌3.7%，该股仍高于268.08美元的50日均线，表明中期技术面依然健康。

亚马逊（AMZN）在美股七巨头中技术面最弱，股价报199.60美元，而20日均线为229.36美元，50日均线为231.17美元[0]。该股大幅低于主要均线，表明可能需要长期盘整才能建立可持续的上涨趋势。

---

常规交易收盘后，主要指数在盘后交易中呈现温和的续跌态势。标普500指数（通过SPY追踪）较常规交易收盘价下跌约0.5%，纳斯达克指数（通过QQQ追踪）下跌约0.9%[0]。这种温和续跌表明抛售压力可能正在耗尽，不过盘后交易量通常较低，可能放大涨跌幅。

个股	常规收盘价	盘后价格	变动幅度	成交量
思科（CSCO）	$85.54	$75.00	-12.32%	放量
其他活跃个股	各类价格	各类价格	涨跌互现	正常

思科在盘后交易中下跌12.32%，是近几个月大型科技股中最显著的业绩后反应之一[2]。尽管营收和盈利均超出预期，但跌幅之大凸显出投资者更关注盈利和利润率走势而非绝对增长指标。该股跌破77.89美元的50日均线是显著的技术破位，可能引发进一步抛售。

其他值得关注的盘后异动个股数量有限，表明市场注意力仍主要集中在科技板块的整体动态而非个股特定事件。Delcath Systems成交量激增13568.5%，成交超1亿股，随后停牌，该股涨幅达91%[1]。这种异常走势是小盘股的特殊情况，对整体市场动态影响有限。

---

AI相关板块（科技、通信服务、软件、半导体）普跌，反映出投资者对2026年大型科技企业计划投入的6500亿美元AI基础设施投资回报的担忧日益升温[1]。这种担忧已引发投资者从高增长投机性头寸转向防御性、收益型资产的显著轮动。

必需消费品板块上涨2.03%，公用事业板块上涨0.40%，而风险资产下跌，这是典型的风险规避轮动模式[0]。这种防御性姿态通常预示着市场进入不确定时期，表明投资者优先考虑资本保值而非激进增长策略。

道琼斯运输平均指数下跌5.4%，其中C.H. Robinson下跌12%，J.B. Hunt下跌8.6%，是近年来运输板块单日跌幅最大的情况之一[1]。历史上，运输板块走弱是经济放缓的领先指标，此次跌幅之大值得密切关注。

尽管思科营收大幅超出预期且AI订单增长迅猛，但该股盘后暴跌12%，表明投资者越来越关注盈利和利润率走势而非营收增长[2]。这种态势可能会给其他优先考虑营收扩张而非盈利的高增长科技企业带来压力。

纳斯达克涨跌家数比为2.96:1，罗素2000指数下跌2.58%，表明走弱态势遍及各市值区间，不仅限于大型科技股[1]。这种广度恶化是市场健康状况的警示信号。

因素	方向	置信度	交易影响
市场情绪	看空（短期）	高	预计波动性上升，投资者采取防御性仓位
板块轮动	防御性	高	继续偏好公用事业、必需消费品
技术支撑	测试中	中	关注标普500指数6700-6800区间
AI板块风险	上升	高	避免大举布局AI/大型科技股
运输板块走弱	令人担忧	中	关注更广泛的经济信号
美联储降息预期	温和	中	风险资产的潜在催化剂有限

AI板块持续走弱是短期最重大的风险，若投资者对AI投资回报的担忧持续，软件和半导体股可能进一步下跌。科技板块在主要指数中的权重较高，板块特定走弱可能迅速转化为整体市场下跌。

思科业绩后的指引调整（如有）可能引发科技硬件股进一步抛售。公司首席财务官关于内存价格上涨的评论表明，利润率压力可能是全行业的担忧，可能影响多家科技硬件制造商。

技术破位风险依然较高，若标普500指数收盘跌破6700点，可能触发自动抛售策略和技术趋势跟踪算法。7000点的伽马墙已多次阻止突破尝试，若跌破6800点，将确认更看空的技术立场。

运输板块暴跌可能蔓延至其他经济敏感板块，包括工业、基础材料和非必需消费品。运输股与整体经济活动的相关性表明，这种走弱值得密切关注。

在风险规避环境中，必需消费品和公用事业等防御性板块可能继续跑赢大盘，为相对强弱策略和板块轮动交易提供机会。

Equinix业绩强劲且大涨11%，表明机构投资者仍青睐具有明确增长驱动因素和强劲资产负债表的数字基础设施标的。这家数据中心REIT可能吸引寻求科技基础设施优质敞口的投资者进一步买入。

普跌可能为具有强劲基本面的优质个股创造买入机会，尤其是那些盈利增长稳定、估值合理、竞争优势可持续的个股。近期价值导向策略可能跑赢成长导向策略。

VIX指数上升为经验丰富的期权交易者提供了实施波动率策略的机会，包括跨式期权、宽跨式期权和日历价差，不过此类策略需要复杂的风险管理。

---

类型	点位	重要性
阻力位	7000-7020	主要伽马墙、心理关口
阻力位	6885	50周期均线
支撑位	6824	当日低点
支撑位	6734	技术支撑区间
支撑位	6700	关键心理点位

类型	点位	重要性
阻力位	22900-23100	技术阻力区间
支撑位	22500	关键支撑位
支撑位	22000	次要支撑位

个股	价格	20日均线	50日均线	200日均线	信号
CSCO	$75.00	$79.17	$77.89	$70.51	看空
NVDA	$186.94	$185.52	$184.38	$171.31	中性
AAPL	$261.73	$262.39	$268.08	$239.84	小幅看空
AMZN	$199.60	$229.36	$231.17	$223.57	看空
EQIX	$957.87	$822.81	$785.63	$806.21	强劲看多

---

[0] Ginlix量化数据库 - 美国股市数据（纽约证券交易所、纳斯达克）

[1] Stock Market Today: Dow, S&P 500, Nasdaq Fall - Barron’s. https://www.barrons.com/livecoverage/stock-market-news-today-021226

[2] Cisco Q2 FY26 slides reveal $2.1B in AI orders, company raises full-year outlook. https://in.investing.com/news/company-news/cisco-q2-fy26-slides-reveal-21b-in-ai-orders-company-raises-fullyear-outlook-93CH-5236271

[3] S&P 500 Forecast: SPX pulls back from the 7000 level. https://www.cityindex.com/en-uk/news-and-analysis/sp-500-forecast-spx-pulls-back-from-the-7000-level-ahead-of-inflation-data/

[4] Stock Market Today 12.02.2026 - TS2.tech. https://ts2.tech/en/stock-market-today-12-02-2026/

[5] Today’s Options Market Update | Charles Schwab. https://www.schwab.com/learn/story/todays-options-market-update