全球市场周报：日本大选带动行情飙升、科技股遭遇抛售、美联储降息前景存疑

路透社记者安娜·西曼斯基（Anna Szymanski）撰写的《早间观点》（Morning Bid）评论全面概述了截至2026年2月13日周末的全球市场动态，其核心隐喻是市场在相互矛盾的信号中“在黑暗中起舞”[1]。

日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）领导的自由民主党（Liberal Democratic Party）在众议院选举中获得超级多数席位，引发显著的市场反弹。日经指数（Nikkei）首次突破58,000点，日元则有望录得逾一年来最大单周涨幅。日本政府债券（JGBs）走强，可能反映出市场押注高市早苗的执政授权将提升财政责任感。不过，分析师警告称，投资者“不应被大选后的乐观情绪麻痹而自满”，因为随着支出提案的融资计划细节浮出水面，市场可能“再次陷入动荡”[1]。

科技板块承受巨大压力，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）周四下跌2%。思科系统（Cisco Systems）公布的财报不及预期，加剧了板块的整体疲软。苹果（Apple）股价下跌5%，创下去年4月“解放日”关税公告以来的最大单日跌幅。此次科技股抛售反映出市场持续担忧人工智能颠覆对传统行业的影响，近期运输股也加入了受冲击行列[1]。

美国相互矛盾的经济信号令市场对美联储（Federal Reserve）政策方向产生极大不确定性。不及预期的零售销售数据最初将4月降息的概率推高至近50%，但好于预期的1月就业数据（非农就业人数13万人，高于市场共识）扭转了这一势头。1月就业报告显示，就业增长集中在医疗保健和社会救助领域，2025年的就业数据被大幅下修。核心问题依然存在：“为何市场预期美联储会继续放宽政策，尤其是在通胀率高于美联储2.0%目标的情况下？”[1]

由于通胀率仍高于美联储2.0%的目标，投资者正密切关注定于2月13日晚些时候公布的1月CPI数据。该数据将对美联储未来政策路径的预期形成至关重要。

国际能源署（International Energy Agency）预测2026年全球石油需求增长放缓，这支撑了市场对严重供应过剩的预期。布伦特原油（Brent crude）价格仍徘徊在每桶70美元左右，文章指出“石油市场正日益受到外部不可预测力量的影响”，而非传统的实物基本面因素[1]。

日元走强对美元构成下行压力，美元兑欧元和人民币也持续走弱。这与欧元区和中国领导人关于提升各自货币在国际货币体系中全球地位的表态一致[1]。

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分析揭示了相互关联的市场动态：日本大选结果正影响货币流动（日元走强），进而影响美元估值，甚至可能影响美联储的政策考量。科技板块疲软加剧了整体避险情绪，而大宗商品市场则呈现出基本面指标（国际能源署需求预测）与价格走势脱节的现象。

“高市交易”（Takaichi trade）代表了市场参与者仍在消化的重大地缘政治变化。日本财政政策的不确定性、科技板块持续波动以及美联储政策轨迹不明朗共同构成了复杂环境，传统市场关联可能被打破。

文章指出，“原本被认为高效的全球市场可能难以应对2026年的曲折变化”，这表明在前所未有的政策和地缘政治不确定性下，价格发现机制可能面临结构性挑战。

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• 科技板块波动
  : 更多企业财报不及预期可能加剧抛售潮
• 日本政策不确定性
  : 财政计划细节可能逆转大选后乐观情绪
• 美联储政策混乱
  : 经济信号好坏参半导致降息路径不可预测
• 油价疲软
  : 供应过剩预期可能施压能源板块估值

• 日本资产
  : 若财政细节令人安心，大选后的涨势可能延续
• 货币多元化
  : 美元疲软可能为国际资产配置创造机会
• 价值轮动
  : 科技股抛售可能令被低估的防御性板块受益

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截至2026年2月13日，该分析综合了多项市场动态。日本政治发展推动日元大幅走强和日经指数上涨，但涨势的可持续性仍取决于财政政策细节的披露。科技板块因企业财报不及预期和对人工智能颠覆的普遍担忧而持续疲软。鉴于相互矛盾的经济指标，市场对美联储政策的预期仍波动不定，即将公布的CPI数据是关键催化剂。能源市场面临国际能源署需求预测带来的利空基本面，而汇率动态则反映了全球增长预期的转变。市场仍在地缘政治、货币政策和企业盈利等多个维度的重大不确定性中前行。