爱尔眼科门店扩张战略与分级诊疗体系分析

基于收集到的数据，我来为您系统分析爱尔眼科的门店扩张战略及其分级诊疗体系的运行效果。

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[1][2][3]：

指标	数据
全球医疗机构总数	976家（截至2025年6月30日）
中国内地医院	352家（截至2024年末）
中国内地门诊部	229家
海外分支机构	163家（欧洲141家、东南亚18家、美国1家、中国香港9家）

：境内医院从2022年的215家扩张至2024年的352家，三年内增长约64%[2]。

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爱尔眼科构建了

，具体架构如下[1][2]：

层级	定位	数量
1	世界级眼科医院（长沙）	1家
8	国家级区域眼科中心（北京、上海、广州、深圳、武汉、沈阳、成都、重庆）	8家
N	其他爱尔眼科医疗机构	全国分布

[2]：

• 上海爱尔、南宁爱尔：已建成并结项
• 湖北爱尔、安徽爱尔、沈阳爱尔、贵州爱尔：已建成营业
• 北京爱尔英智：正在建设中

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1. 政策契合度
   ：分级诊疗体系有效对接国家医改政策"分级诊疗、双向转诊"，使老百姓在基层即可享受优质眼科医疗服务[1]

2. 营收规模稳健
   ：2024年营业收入209.83亿元，同比增长3.02%；归母净利润35.56亿元，同比增长5.87%[4]

3. 财务风险可控
   ：公司财务分析显示其
   负债风险为低风险
   ，采取保守会计政策，现金流状况良好[0]

4. 网络覆盖纵深
   ：截至2024年底已覆盖中国各省会城市、地级城市和县级城市，形成完整的纵向分级连锁网络[1]

1. 盈利能力下滑
   ：2024年扣非归母净利润31.0亿元，
   同比下降11.8%
   [4]，核心业务盈利能力面临压力

2. 单店效益承压
   ：2024年第四季度单季归母净利润同比下降41.3%，扣非净利润亏损1453万元[4]

3. 股价表现疲软
   ：近一年下跌21.92%，近三年下跌59.39%，市场对扩张战略的成效存在疑虑[0]

4. 竞争加剧
   ：眼科医疗市场竞争日趋激烈，新进入者增多

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[1][2]：

1. 基层服务可及性
   ：患者可以在家门口实现眼健康就医需求，基层眼病诊疗覆盖率持续提升

2. 专病诊疗能力深化
   ：全国布局近百家眼内注药中心，县级医院成立糖尿病眼病患者管理门诊

3. 专家资源下沉
   ：强化专家巡诊、双向转诊等活动，促进核心医疗资源的高效利用

4. 国际化拓展
   ：海外收入占比已提升至11%，未来有望进一步提升[2]

：

• 纵向分级：省区区域内纵向连锁
• 横向同城：省会城市一城多院横向分级诊疗
• 数字化赋能："数字眼科"战略持续升级，提升服务效率与质量

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维度	评估
扩张战略可持续性	中性偏谨慎。规模扩张持续，但单店效益下滑，需关注同店增长
分级诊疗体系	运行良好，契合政策方向，基层覆盖率提升
财务风险	低风险，现金流稳健，负债控制良好
估值	P/E 29.66倍，处于行业中位[0]

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爱尔眼科的"1+8+N"分级诊疗体系在战略层面运行效果良好，有效对接国家医改政策，提升了基层眼科医疗服务的可及性。门店扩张战略在规模上保持了增长势头，但需注意

和的问题。在竞争日益激烈的眼科医疗市场中，公司需要进一步提升单店运营效率，确保扩张战略的长期可持续性。

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[1] 央广网 - 《提振消费话信心 爱尔眼科:促进眼健康服务需求不断增长》(https://health.cnr.cn/sy/zx/20250509/t20250509_527164223.shtml)

[2] 证券之星VIP - 《爱尔眼科2024营收再破200亿,海外布局"有的放矢","数字眼科"战略持续升级》(http://vip.stockstar.com/other/news/9CF79173DDC705B17DF3136808B5DBEBDBC131216F893E1A)

[3] 爱尔眼科官网 - 《集团简介》(https://www.aierchina.com/jtjj/index.html)

[4] 网易财经 - 《爱尔眼科2024年实现营收利润双增长》(https://www.163.com/dy/article/JTUOMMEP0534P59R.html)

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