康龙化成一体化服务平台优势与并购整合效果分析

康龙化成（股票代码：300759.SZ/03759.HK）自2004年成立以来，经过20余年发展，已构建起涵盖新药研发全产业链的

[1][2]。

康龙化成的业务范围从早期实验室化学逐步拓展至多个关键领域：

• 实验室服务
  ：涵盖实验室化学和生物科学，服务项目包括小分子化学药、寡核苷酸、多肽、抗体、抗体偶联药物（ADC）和细胞与基因治疗产品等[2]
• CMC（小分子CDMO）服务
  ：化学和制剂工艺开发及生产
• 临床研究服务
  ：涵盖临床药理、生物样本分析、法规注册、医学策略、临床运营、数据管理等全链条服务[2]
• 大分子和细胞与基因治疗服务
  ：构建多疗法、全流程一体化服务平台

这种一体化服务模式能为客户提供

，大幅提升研发效率，降低沟通成本与时间成本[1]。

2024年前三季度，公司服务全球客户超

，其中使用多个业务板块服务的客户贡献收入占比达，凸显了一体化服务模式对客户的强大吸引力与粘性[1]。

公司拥有超过

，包括全球前20大制药企业，形成了优质的客户基础和品牌优势[1]。

康龙化成实施国际化运营战略，在中国、英国和美国设有

，实现全球医药热点区域的网络布局[1][2]。公司能充分理解不同区域客户需求，为全球客户提供定制化服务及解决方案。

公司持续通过

提升服务平台的协同效应[2]：

• 纵向协同
  ：加强同一学科在新药研发不同阶段的协同效应，实现无缝对接
• 横向协同
  ：加强不同学科在新药研发同一阶段的协同合作，提升学科专业水准，丰富服务内容

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康龙化成子公司康龙临床已完成对浙江海心智惠科技有限公司的控股交易[3][4]。海心智惠是专注于肿瘤领域患者管理的AI公司，曾研发出我国首款针对肿瘤疾病的智能诊疗系统。

：

• 整合高质量合规的患者数据与AI技术平台
• 提升临床研究过程中
  患者入组匹配、患者随访、数据管理
  等环节效率[3]
• 助推公司创新药研发服务能力和体系的
  数智化升级
• 为药企提供真实世界研究相关服务

康龙化成总裁兼COO楼小强表示：“控股海心智惠是康龙集团从’全流程一体化国际化CRO、CDMO服务提供商’向’数据和AI赋能的CRO、CDMO服务商’升级的重要一环。”[4]

康龙化成拟以

收购无锡佰翱得生物科学股份有限公司82.54%的股份[5]。无锡佰翱得是一家专注于生物科学的服务公司，此次收购将进一步增强康龙化成在生物科学领域的服务能力。

从业绩表现来看，并购整合效果显著：

：

• 营业收入约
  122.76亿元
  ，同比增长6.39%[6]
• 归属于上市公司股东的净利润约
  17.93亿元
  ，同比增长12.01%[6]
• 毛利率44.92%，较去年同期提高0.64个百分点[6]

：

• 预计营业收入138.72亿元至142.40亿元，同比增长13%至16%[7]
• 预计净利润16.14亿元至16.86亿元，同比下降6%至10%[7]

一体化服务平台的协同效应持续释放，2024年前三季度使用多个业务板块服务的客户贡献收入占比达

，显示并购整合有效提升了客户粘性和综合服务能力[1]。

通过战略性并购，康龙化成正在实现从传统CRO/CDMO向

的升级：

1. 数智化转型
   ：通过收购海心智惠，将AI技术融入临床研究全流程
2. 能力延伸
   ：通过收购佰翱得，增强生物科学服务能力
3. 国际化拓展
   ：借助全球网络布局，为国际客户提供符合FDA、EMA标准的真实世界研究服务[4]

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康龙化成的一体化服务平台优势主要体现在

。通过战略性并购整合，公司不断强化其在医药研发服务领域的竞争优势，实现从传统服务向数字化、智能化服务的转型升级。

2024年净利润同比增长12.01%至17.93亿元，叠加2025年一体化服务能力的持续深化，康龙化成有望在医药研发服务赛道继续保持领先地位[6][7]。

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[1] 雪球 - 康龙化成(300759)SWOT深度分析 (https://xueqiu.com/9108367613/324200226)

[2] 证券之星 - 康龙化成2024年度管理层讨论与分析 (https://stock.stockstar.com/RB2025040300022070.shtml)

[3] 东方财富网 - 康龙化成宣布控股专注于肿瘤领域的AI公司 (http://finance.eastmoney.com/a/202502203324701348.html)

[4] 搜狐网 - 助推创新药研发服务升级 康龙化成实现对海心智惠控股 (https://www.sohu.com/a/861135034_120988576)

[5] 东方财富网 - 康龙化成拟26倍PE并购 (http://finance.eastmoney.com/a/202511223571789075.html)

[6] 新浪财经 - 康龙化成2024年净利润17.93亿元 同比增长12.01% (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-03-26/doc-ineqzhay5666404.shtml)

[7] 东方财富网 - 康龙化成2025年年度业绩预告 (http://finance.eastmoney.com/a/202601133617740545.html)