Airbnb与Booking竞争格局分析

根据我获取的最新财务数据和市场信息，下面为您详细分析Airbnb房源增长与Booking的竞争格局。

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[0][1]

根据Airbnb最新发布的2025年第四季度财报，截至2025年12月31日：

• 活跃房东数量
  ：超过
  500万
  房东 [1]
• 累计客人入住
  ：超过
  2.5亿
  次客人入住 [1]
• 业务覆盖
  ：全球超过
  220个国家和地区
  [1]
• 员工规模
  ：约8,200名员工 [1]

[2]

根据Booking 2024年度10-K文件：

• Booking.com物业数量
  ：约
  400万处
  物业 [2]
  • 其中约50万家为酒店、汽车旅馆和度假村
  • 约350万家为房屋、公寓及其他独特住宿 [2]
• 业务覆盖
  ：超过
  220个国家和地区
  ，提供40多种语言服务 [2]
• 员工规模
  ：约24,300名员工 [2]

[3]

指标	同比增长	备注
营收	+12%	高于业绩指引区间上限
预订总额(GBV)	+16%	两年多来最高增速
间夜预订量	+10%	全年增速最快季度

Airbnb联合创始人Brian Chesky表示：“第四季度实现了过去两年多以来最强劲的预订总额增长，间夜预订量和营收均加速提升。” [3]

[2]

• 实现
  创纪录的年度间夜预订量
  [2]
• 机票业务同比增长38% [2]
• 持续投资生成式人工智能技术 [2]

指标	Airbnb (ABNB)	Booking (BKNG)
市值	$748亿	$1,330亿
市盈率(P/E)	28.57x	26.53x
净利润率	22.03%	19.37%
营业利润率	22.65%	32.74%
ROE	32.14%	-93.73%*

注：Booking的ROE为负值主要由于股权结构因素

• Airbnb
  ：专注于独特住宿体验，强调"住在别人家"的差异化体验，近年来拓展至服务与体验业务 [1]
• Booking.com
  ：作为传统OTA的领导者，同时发力替代住宿(alternative accommodation)市场，提供更全面的旅游预订服务 [2]

Airbnb在招股说明书中明确将Booking Holdings(尤其是Booking.com)列为主要竞争对手 [1]。两者的竞争主要体现在：

• 房东资源获取
  ：争夺优质房东资源
• 客源获取
  ：在旅行者预订决策中的份额竞争
• 服务费定价
  ：吸引房东和客人的核心竞争力
• 品牌信任
  ：信任与安全体系的竞争

Airbnb的四大核心战略 [3]：

1. 持续优化产品与服务体验
2. 进一步拓展全球市场布局
3. 丰富多元化产品生态体系
4. 稳步推进人工智能在应用程序中的深度整合

Booking的持续增长动力 [2]：

• 扩大替代住宿供应
• 改进忠诚度计划(Genius项目)
• 整合生成式人工智能技术
• 发展"连接行程"(Connected Trip)一体化服务

两家平台都面临全球各地日益严格的短租监管：

• 纽约市2023年法规导致实际上禁止短租活动 [1]
• 欧盟将于2026年5月实施短租监管新规 [1]
• 各地税法和合规要求持续增加 [1][2]

生成式人工智能正在重塑旅游预订体验：

• Airbnb推出AI驱动的个性化搜索和预订功能 [3]
• Booking推出AI行程规划师和AI助手 [2]

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Airbnb与Booking已成为全球在线旅游住宿市场的两大核心参与者。Airbnb凭借其独特的房东网络(500万+房东)和品牌差异化优势持续增长，而Booking则通过其庞大的物业库存(400万+物业)和多元化品牌矩阵保持市场领导地位。两者的竞争将在ai技术应用、全球市场拓展和监管合规三个维度持续深化。

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[0] 金灵API - 公司财务数据

[1] Airbnb 10-K Filing (2025年12月31日) - https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1559720/000155972026000004/abnb-20251231.htm

[2] Booking Holdings 10-K Filing (2024年12月31日) - https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1075531/000107553125000010/bkng-20241231.htm

[3] Airbnb 2025年第四季度财务业绩 - https://finance.sina.com.cn/roll/2026-02-13/doc-inhmrxri6104341.shtml