近岸蛋白（688137）投资分析：重组蛋白业务增长可持续性与mRNA市场机会

基于我收集到的最新数据和市场信息，下面为您详细分析近岸蛋白的重组蛋白业务增长可持续性及mRNA原料酶市场机会。

近岸蛋白是一家科创板上市公司，股票代码688137，主要从事靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产、销售，并提供相关技术服务[1]。

• 靶点及因子类蛋白：48.83%
• 酶及试剂：33.14%
• CRO服务：12.77%
• 重组抗体：5.17%[2]

从收入结构来看，靶点及因子类蛋白（重组蛋白业务）是公司核心业务，占比近50%，而酶及试剂中包含重要的mRNA原料酶业务。

---

• 营业收入：1.28亿元，同比下降16.7%[3]
• 净利润：亏损5442万元，同比下降523.7%[3]
• 扣非净利润：亏损7175万元[3]

• 一季度营收3344.46万元，同比增长28.2%[4]
• 前三季度营收1.12亿元，同比增长21.48%[5]
• 预计2025年全年净利润亏损6600万-8500万元[6]

尽管整体业绩承压，但公司重组蛋白业务仍展现积极信号：

• 2024年该业务板块同比增长8.37%[3]，在整体营收下滑的情况下实现逆势增长
• 这表明公司在重组蛋白领域具有一定的市场竞争力

• 公司海外客户占比约30%，重点拓展欧美市场[7]
• 海外业务表现出明显的增长趋势[3]

✅ ：重组蛋白广泛应用于生命科学基础研究、生物药研发、体外诊断等领域，市场需求基础稳固

✅

：公司拥有冻干蛋白常温保存技术（稳定性24个月）、GMP标准生产线及快速交付能力（如新冠S蛋白72小时交付）[7]

✅

：mRNA原料酶产能规模达50亿人份/年[7]，规模效应有助于降低成本

❌ ：受宏观经济环境不确定性、市场需求变化及行业周期性调整影响[3]

❌

：义翘神州、百普赛斯等竞争对手在重组蛋白领域实力强劲[7]

❌

：尽管营收增长，但持续亏损表明成本控制和市场开拓压力较大

：重组蛋白业务的增长。靶点及因子类蛋白业务8.37%的增长体现了公司技术实力和市场认可度，但行业竞争加剧和宏观经济不确定性带来挑战。建议关注公司后续季度订单情况和客户拓展进展。

---

• 2020年市场规模约30亿美元，预计2024年突破100亿美元，年复合增长率约45%[8]
• 预计到2030年将达到500亿美元以上[8]

• 2024年市场规模为51.5亿美元
• 预计到2034年将达到123亿美元，2025-2034年复合年增长率9.1%[9]

• 2024年全球市场规模约1889百万美元
• 预计到2031年达到3983百万美元，年复合增长率11.4%[10]

• 2024年全球市场规模约1.176亿美元
• 预计2034年达到2.1623亿美元，复合年增长率6.28%[11]

• 近岸蛋白在国内mRNA原料酶及试剂市场
  国内厂家排名第一
• 2021年度国内市场份额约39.8%[12]
• 公司自2013年开始布局mRNA原料酶研发，2020年实现规模化生产[12]

• 国际巨头：罗氏诊断、赛默飞世尔、宝生物等（占据约80%市场份额）[13]
• 国内对手：诺唯赞（分子诊断原料酶龙头，市占率超20%）、菲鹏生物、翌圣生物、康为世纪等[13]

• 专注mRNA疫苗原料酶（核心产品：T7 RNA聚合酶、牛痘加帽酶）[7]
• 国产市占率第一（约39.8%）[12]
• 拥有50亿人份/年的产能规模[7]

• 冻干蛋白常温保存技术（稳定性24个月）
• GMP标准生产线
• 快速交付能力
• 产品被国际顶级药企（如Moderna、BioNTech）采用[7]

✅ ：目前约80%的原料酶依赖进口，国产替代空间广阔[13]

✅

：mRNA技术不仅用于疫苗，还在肿瘤治疗、蛋白质替换疗法等领域拓展

✅

：生物医药是国家战略性新兴产业，受政策重点扶持

✅

：50亿人份/年产能为把握市场机遇奠定基础

⚠️ ：mRNA疫苗市场需求受疫情周期影响较大

⚠️

：mRNA技术仍在快速演进，可能出现新技术路线

⚠️

：诺唯赞等竞争对手也在布局mRNA原料酶市场

---

业务板块	增长可持续性	关键驱动因素
靶点及因子类蛋白	★★★☆☆ 中等	技术实力+海外拓展，但竞争激烈
mRNA原料酶	★★★★☆ 较好	国产替代+市场增长+龙头地位
CRO服务	★★★☆☆ 中等	需观察订单情况
重组抗体	★★★☆☆ 中等	市场开拓中

1. 重组蛋白业务
   ：增长
   部分可持续
   ，靶点及因子类蛋白业务展现韧性，但整体盈利能力承压，需要进一步观察订单获取情况

2. mRNA原料酶市场机会
   ：
   机遇与挑战并存
   • 市场规模增长确定性强（全球CAGR约11%）
   • 公司作为国产龙头具有先发优势
   • 但需警惕市场需求波动和竞争加剧

3. 投资建议
   ：建议关注公司2025年后续季度的营收增长质量、订单签订情况以及mRNA原料酶业务的订单释放进度。在当前业绩承压的情况下，需等待基本面改善的明确信号。

---

[1] 搜狐 - 近岸蛋白业绩快报:2024年净利润-5480.68万元
[2] 搜狐 - 近岸蛋白2024年主营业务收入构成
[3] 腾讯新闻 - 近岸蛋白2024年财报:营收下滑16.7%,亏损扩大至5442万元
[4] 新浪财经 - 2025年一季度实现营业总收入3344.46万元 同比增长28.2%
[5] 搜狐 - 近岸蛋白2025年前三季度营收同比增长21.48%
[6] 今日头条 - 近岸蛋白:2025年预亏6600万元—8500万元
[7] 雪球 - 对比分析四家生物试剂领域企业
[8] 原创力文档 - 2024-2030全球mRNA合成与生产行业调研及趋势分析报告
[9] ibook.antantara - 2034年美国mRNA治疗药物市场规模将达到123亿美元
[10] 搜狐 - 全球与中国IVT mRNA合成服务市场发展状况及竞争战略分析报告
[11] 搜狐 - 全面分析2025年痘苗封盖酶市场
[12] 查股网 - 近岸蛋白股票信息
[13] 网易 - 2025年中国分子诊断原料酶行业产业链、重点企业分析及投资战略