伯克希尔·哈撒韦新增Alphabet持股：市场分析报告

2025年11月14日（美国东部时间），伯克希尔·哈撒韦通过向美国证券交易委员会（SEC）提交的2025年第三季度13F监管文件，披露了其新增持有Alphabet Inc.（GOOGL）股份的信息[2][4]。该集团收购了

，截至2025年9月30日价值43亿美元，使Alphabet成为其第十大股票持仓[2][4]。同时，伯克希尔减持了苹果公司（AAPL）约15%的股份（从2.8亿股减至约2.38亿股），延续了多个季度削减其最大持仓的趋势[2][4]。

此举值得关注，因为伯克希尔由沃伦·巴菲特主导的传统价值投资策略历来避开高增长科技股。然而，随着巴菲特过渡领导层，这一决定可能反映了即将上任的首席执行官Greg Abel或投资组合经理Ted Weschler/Todd Combs领导下的战略转变[1][3]。

• **Alphabet（GOOGL）：**该股在11月14日（文件提交日）收涨1.84%，报276.41美元，交易量达3110万股，高于近期平均水平（如11月10日的2950万股）[0]。据CNBC报道，盘后交易进一步上涨1.4%[3]。
• **科技板块：**受伯克希尔对Alphabet认可带来的积极情绪影响，11月15日整体科技板块上涨约2.03%[0]。

• **机构兴趣：**伯克希尔持有的股份（约占Alphabet流通股的0.31%）可能会吸引更多机构投资者关注GOOGL[4]。
• **领导层过渡信号：**此举暗示巴菲特卸任后伯克希尔投资策略可能发生变化，因为Abel或投资组合经理可能对科技投资持更开放态度[1]。

• 对Alphabet积极：伯克希尔的持股被广泛视为对Alphabet人工智能（Gemini2.0）和谷歌云增长前景的“信心投票”[3]。
• 对苹果中性：相对于伯克希尔剩余持有的607亿美元苹果股份，15%的减持幅度适中，因此对情绪的影响有限[4]。

指标	数值	来源
伯克希尔持有的Alphabet股份数	17.85M	[2][4]
持仓价值（2025年9月30日）	$4.3B	[2][4]
持仓价值（2025年11月14日）	~$4.9B	[0] (17.85M × $276.41)
苹果股份减持比例	~15%	[2][4]
GOOGL 11月14日回报率	+1.84%	[0]
科技板块11月15日回报率	+2.03%	[0]

• 直接受影响：
  • Alphabet A类股（GOOGL）：伯克希尔持股的主要受益者。
  • 伯克希尔·哈撒韦（BRK.A/BRK.B）：随着领导层过渡，投资者可能会关注其进一步的科技投资。
• 相关板块：
  • 科技：Alphabet在该板块的权重（约占标普500科技板块的6%）放大了积极情绪[0]。
  • 消费科技：苹果的减持产生的溢出效应较小，被其2.8万亿美元的市值抵消[0]。

• **决策者明确性：**究竟是谁批准了Alphabet的持股（Abel还是Combs/Weschler）？这将影响对未来科技投资的预期[1]。
• **持仓增长：**伯克希尔会在2025年第四季度进一步增持股份吗？这需要关注下一份13F文件（2026年2月到期提交）。

1. Alphabet的AI进展：Gemini2.0的采用和谷歌云的收入增长（根据Alphabet财报，2025年第三季度同比增长22%）[3]。
2. 伯克希尔的领导层过渡：Abel或巴菲特关于科技投资策略的声明。
3. 苹果的表现：减持是否反映了对苹果估值（市盈率约30倍）的担忧或投资组合再平衡[0]。

• **估值风险：**Alphabet的市盈率（27.26倍）高于伯克希尔典型的价值阈值（约15-20倍），表明在科技行业低迷时期波动性更高[0][1]。
• **战略不确定性：**如果此次持股是一次性举措（而非长期转变），投资者可能会对伯克希尔的认可反应过度[1]。
• **领导层风险：**如果该决定由Combs/Weschler做出，他们未来的离职可能导致股份减持[1]。

**风险提示：**用户应注意，Alphabet的高市盈率（27.26倍）超出了伯克希尔的传统价值框架，这可能意味着在科技板块低迷时波动性更高[0][1]。

[0] Ginlix分析数据库（股票报价、每日价格、板块表现）。
[1] CNBC: Berkshire Hathaway’s surprising new tech stake (https://www.cnbc.com/2025/11/15/berkshire-hathaways-surprising-new-tech-stake.html)
[2] Yahoo财经: Berkshire Hathaway reveals $4.3 billion stake in Alphabet, cuts Apple (https://finance.yahoo.com/news/berkshire-hathaway-reveals-4-3-222909470.html)
[3] FinancialContent: A Deep Dive into the Alphabet (GOOGL) Stake (https://markets.financialcontent.com/wral/article/marketminute-2025-11-14-berkshire-hathaway-bets-big-on-big-tech-a-deep-dive-into-the-alphabet-googl-stake)
[4] 路透社: Berkshire reveals new $4.3 billion Alphabet stake, sells more Apple (https://www.reuters.com/business/finance/berkshire-buys-shares-google-parent-alphabet-sells-more-apple-2025-11-14/)
[5] Seeking Alpha: Buffett’s Berkshire Hathaway adds Google stake, exits D.R. Horton (https://seekingalpha.com/news/4522535-buffetts-berkshire-hathaway-adds-google-stake-exits-dr-horton-among-other-q3-trades)

本报告仅供参考，不构成投资建议。所有数据来源于截至2025年11月15日的可信金融媒体和分析工具。
**免责声明：**本分析反映撰写时的市场状况，随着新信息的出现可能会发生变化。投资者在做出决策前应进行独立研究。
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