分析报告：伯克希尔·哈撒韦在AI估值担忧下对Alphabet的40亿美元投资

伯克希尔·哈撒韦于2025年第三季度首次建仓Alphabet Inc.（谷歌），根据其2025年11月14日提交给美国证券交易委员会（SEC）的13F文件[1]，该公司购入了1785万股Alphabet C类股（GOOG）。这是伯克希尔首次投资谷歌，使其成为该集团第十大股票持仓（占其2664亿美元投资组合的1.4%）[1]。与此同时，伯克希尔减持了苹果公司约15%的股份（出售约4100万股）[5]。此举发生在2025年11月18日全球AI股抛售之际，原因是英伟达财报发布前市场对估值的担忧[4]。

Alphabet的GOOGL股票在2025年7月1日至11月18日期间飙升

（从175.74美元涨至284.28美元）[0]。伯克希尔提交13F文件后，GOOGL在11月17日进一步上涨[2]，反映出投资者对巴菲特背书的信心。然而，受11月18日AI板块整体抛售影响，该股下跌[4]。

伯克希尔的投资表明其对Alphabet AI驱动增长的长期信心。Alphabet 2025年第三季度业绩（首次实现单季度营收1000亿美元）显示，Google Cloud同比增长

（达152亿美元），积压订单达1550亿美元（环比增长46%）[3]。Gemini AI应用拥有[3]，凸显其在消费级/企业级AI领域的领先地位。

81.2%的分析师给予GOOGL“买入”评级（共识目标价：300美元→上涨空间+5.5%）[0]。然而，

将AI泡沫风险视为市场首要担忧[4]，这导致了短期波动。

指标	数值	来源
伯克希尔对Alphabet的持仓	43亿美元	[1]
GOOGL股价涨幅（2025年7-11月）	+61.76%	[0]
Alphabet第三季度营收	1000亿美元	[3]
Google Cloud第三季度增长	同比34%（152亿美元）	[3]
Gemini月活跃用户	6.5亿	[3]
GOOGL分析师目标价	300美元	[0]
AI泡沫风险担忧	45%的投资者	[4]

• Alphabet
  ：GOOGL（A类股）、GOOG（C类股）[1,0]
• 伯克希尔·哈撒韦
  ：BRK.A、BRK.B（投资组合调整）[1]
• 苹果
  ：AAPL（减持股份）[5]

• AI基础设施（TPU/GPU）[3]
• 云计算 [3]
• 消费互联网（搜索/YouTube）[3]

• 尚不清楚是巴菲特还是其经理（Combs/Weschler）做出了Alphabet投资决策[1]
• 缺乏伯克希尔长期持仓策略的细节[1]
• 英伟达第三季度财报对AI情绪的影响仍不确定[4]

• AI估值泡沫
  ：45%的投资者将其视为首要风险，可能引发短期回调[4]
• 竞争
  ：微软（Copilot）和亚马逊（AWS Bedrock）对Alphabet的AI市场份额构成威胁[3]
• 投资组合调整
  ：伯克希尔减持苹果股份表明可能进行科技板块重新配置[5]

1. 英伟达第三季度财报（验证AI需求/估值）[4]
2. Gemini的采用率增长（用户基数/企业合同）[3]
3. 伯克希尔下一份13F文件（是否扩大持仓？）[1]
4. Google Cloud积压订单（跟踪企业AI发展势头）[3]

用户应注意，AI估值担忧（45%的全球基金经理提及）可能导致Alphabet股价短期波动[4]。此外，AI领域的竞争压力可能影响Alphabet的增长率[3]。

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[0] Ginlix Analytical Database（内部工具：get_stock_daily_prices、get_company_overview）
[1] Nazym Azimbayev，《Berkshire finally buys Google》，Substack（2025）。URL：https://nazymaltbridge.substack.com/p/berkshire-finally-buys-google
[2] Billy Duberstein，《Warren Buffett Just Bought Alphabet Stock》，Fool.com（2025）。URL：https://www.fool.com/investing/2025/11/17/warren-buffett-just-bought-alphabet-stock-and-here/
[3] Futurum Group，《Alphabet Q3 FY2025 Earnings Show Broad-Based AI-Driven Growth》，FuturumGroup.com（2025）。URL：https://futurumgroup.com/insights/alphabet-q3-fy-2025-earnings-show-broad-based-ai-driven-growth/
[4] Tasmin Lockwood，《Global stocks slide as valuation fears grow ahead of Nvidia earnings》，CNBC（2025）。URL：https://www.cnbc.com/2025/11/18/global-stocks-slide-as-valuation-fears-grow-ahead-of-nvidia-earnings.html
[5] Yahoo Finance，《Warren Buffett’s Berkshire snaps up major tech stock, trims favorite》，YahooFinance.com（2025）。URL：https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-snaps-major-212300418.html

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