被低估公司的期权与股票对比：投资者决策框架及风险考量

根据Reddit评论，用户强调了以下关键考量因素：

• 合约选择
  ：建议包括选择6个月以上到期（DTE，days to expiration）的实值（ITM，in-the-money）合约，并在低波动时期买入。
• 杠杆
  ：轻微实值/虚值（ITM/OTM）月度合约约有7倍杠杆，而保证金交易（无保证金追缴）为2倍杠杆。
• 风险警示
  ：警示案例包括因持有盈利期权过久导致1万美元损失（时机风险），以及将期权视为赌博的观点。
• 复杂性
  ：期权增加了溢价衰减等额外层面；简单的方向性操作可能更适合使用股票。

研究提出的结构化决策框架：

• 资金效率
  ：期权仅需支付权利金，而股票需支付全额成本[2,3]。
• 杠杆
  ：每份合约对应100股的内嵌杠杆，可控制更大头寸[5]。
• 风险权衡
  ：期权下行风险有限（仅损失权利金），但存在时间衰减和到期风险；股票则可无限期持有[4,6]。
• 新手风险
  ：期权的复杂性（希腊字母指标、流动性）与被低估股票较长的复苏周期存在冲突[4,7]。

Reddit讨论与研究结论一致：

• 长期到期的实值合约（Reddit建议）解决了与被低估股票的到期时间冲突问题[3]。
• 资金效率（研究结论）与Reddit用户在资金有限时偏好期权的观点一致[2]。

• 期权
  ：机遇（杠杆、资金效率）；风险（时间衰减、到期、新手复杂性）[3,4]。
• 股票
  ：机遇（所有权、股息、无到期限制）；风险（更高资金需求、无限下行风险）[6,8]。