伯克希尔·哈撒韦在全球估值抛售潮中对Alphabet（GOOGL）的40亿美元AI投资

伯克希尔·哈撒韦2025年第三季度的13F文件显示，其新增了对Alphabet（GOOGL）43亿美元的持仓——这是其第十大持仓——同时将苹果的持仓环比削减了约14.9% [1][2][3]。此次披露正值2025年11月18日全球AI股票抛售潮，这是由英伟达财报发布前的估值担忧推动的，导致科技板块下跌0.55% [0][4][5]。Alphabet的AI举措（Gemini聊天机器人、谷歌云、Waymo）及其合理的估值（往绩市盈率约28，低于标普500平均水平）可能是这笔逆向投资的理由 [6][8][9]。GOOGL股价在11月14日文件公布后的盘后交易中上涨约4% [2]，缓解了短期市场恐慌。

1. 逆向信号
   ：巴菲特的投资验证了Alphabet的AI战略，反驳了市场对AI泡沫的广泛担忧，凸显了对其AI驱动增长的长期信心 [6][9]。
2. 估值理由
   ：Alphabet的往绩市盈率（约28）与行业平均水平相比具有优势，使其在AI估值担忧中成为一个有吸引力的选择 [6][9]。
3. 投资组合调整
   ：伯克希尔从苹果转向Alphabet，表明其战略重点转向具有可持续增长潜力的AI中心型科技资产 [2][3]。

• AI估值敏感性
  ：11月18日的抛售表明市场对AI估值的担忧；投资者应关注英伟达的财报和Alphabet的AI收入轨迹，以获取短期波动信号 [4][5]。
• 竞争
  ：Alphabet面临来自OpenAI（大语言模型）和微软（Azure云AI）的激烈竞争 [7][8]。
• 监管障碍
  ：Waymo的自动驾驶出租车扩张可能在关键市场遇到监管壁垒 [9]。

• AI战略验证
  ：巴菲特的投资增强了Alphabet在AI领域的可信度，可能吸引长期投资者 [6][9]。
• 长期增长
  ：AI举措（Gemini、谷歌云、Waymo）为Alphabet提供了可扩展的收入流 [7][8]。

指标	数值	来源
伯克希尔对GOOGL的持仓	43亿美元（2025年第三季度）	[1][3]
GOOGL第三季度价格表现	+38.33%（7-9月）	[0]
Alphabet往绩市盈率	~28	[6][9]
科技板块表现（11月18日）	-0.55%	[0]
苹果持仓削减（环比）	~14.9%	[2]

本分析为决策提供客观背景，不构成投资建议。