MSTR与BMNR：Reddit用户亏损凸显加密货币代理股票情绪化投资风险

一名22岁的Reddit用户在两个月内通过反复加仓MSTR和BMNR的亏损期权头寸，损失了大部分积蓄，将亏损归咎于追随“钻石手”迷因[0]。评论批评该用户的做法是赌博而非投资，指出MSTR是比特币代理资产（非独立股票），并建议直接购买加密货币而非加密货币关联股票[0]。

MSTR（一家专注于比特币的控股公司）自2025年5月以来下跌了52%，一个月内下跌了30%，其表现与比特币波动高度相关（今年以来表现比BTC差27个百分点）[1,3,4]。该公司持有约3%的所有比特币，并在市场下跌期间最近以8.356亿美元购买了8,178枚BTC[2]。BMNR（加密货币挖矿技术公司）今年以来下跌了25.2%，52周区间为3.20美元至161美元，持有超过240万枚ETH；它将于11月21日发布2025财年财报[6,7,8,9]。

Reddit用户的亏损与研究结果一致，该研究显示MSTR和BMNR等加密货币代理股票存在极端波动。评论强调直接投资加密货币而非这些股票，这一观点得到了MSTR相对于比特币表现不佳的支持[3,4]。

：如果BTC价格进一步下跌，MSTR持续积累比特币可能会放大亏损[2]。BMNR即将发布的财报（11月21日）可能引发额外波动[8]。：对于长期加密货币多头而言，MSTR提供了敞口，但风险高于直接投资BTC；如果加密货币市场复苏，BMNR的浸没式冷却技术可能会从未来的挖矿需求中受益。