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A股结构化下跌延续：科技板块领跌，春节前后V型反转预期升温

#A股结构化下跌 #V型反转预期 #科技板块领跌 #AI端侧 #高股息防御 #春节前后行情
混合
A股市场
2025年11月22日

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社交媒体观点（Xueqiu投资者）
  • 市场判断
    ：A股熊短牛长，当前为结构化下跌，科技板块为主跌方向，高股息板块或逆势走强。
  • 操作策略
    ：满融科技板块回撤40%（优于过往60%），已转出过半资金，不再减仓且愿承受后续下跌。
  • 反转预期
    ：春节前后（2月业绩预告期）或现V型反转，需等待英伟达泡沫破裂及A股连续下杀；领涨板块为科技（年报预增的AI端侧如机器人、消费电子及AI应用）；反转后数月或现二次低点，熊市终结。
研究发现
  • 当前市场验证
    ：11月21日A股大幅下跌（上证指数跌逾2%，创业板指跌逾4%），科技板块（半导体、电子元件等）领跌（资金净流出超百亿），高股息板块（银行等）逆势走强（中国银行涨4%创新高），结构分化特征显著。
  • 英伟达动态
    ：2025Q3财报超预期（营收570亿美元同比增62%），毛利率73.4%，2025-2026订单基本售罄，但投资者情绪分化（161家基金增持，160家减持），泡沫破裂迹象暂不明显。
  • 反转支撑
    ：A股历史数据显示春节前后存在V型反转规律；AI端侧板块业绩强劲（前三季度167家半导体公司净利增近40%），中证半导体材料设备指数三季度涨47.76%，为反转提供基本面支撑。
综合分析
  • 一致点
    ：当前结构化下跌特征与投资者判断高度一致，科技板块领跌、高股息防御性凸显。
  • 分歧点
    ：投资者预期英伟达泡沫破裂是反转前提，但研究显示其泡沫破裂迹象暂不明显，订单饱满支撑短期走势。
  • 核心影响
    ：春节前后反转预期具备历史规律与基本面支撑，但需关注英伟达动态及A股是否出现连续下杀信号。
风险与机会
  • 机会
    ：AI端侧板块（机器人、消费电子等）年报预增潜力大，春节前后V型反转领涨预期明确；高股息板块（银行等）短期防御性突出。
  • 风险
    ：英伟达泡沫破裂风险（虽暂未显现）可能引发A股科技板块进一步下杀；反转后二次低点或延长熊市周期。
参考来源
Xueqiu
新财网
CLS财经
中国新闻网
NAI500
天天基金网
证券时报
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