谷歌AI基础设施扩展计划及市场影响分析

2025年11月6日，谷歌AI基础设施负责人Amin Vahdat告知员工，公司必须每六个月将AI服务产能翻倍以满足需求，目标是在

[1]。该公告发布之际，谷歌第七代定制AI芯片Ironwood TPU正式上市——这款芯片专为大规模推理设计，并得到Anthropic承诺使用多达100万个TPU的支持 [2]。

谷歌CEO桑达尔·皮查伊随后警告称，如果AI投资泡沫破裂，没有公司（包括谷歌）能幸免，他承认市场存在“非理性因素”，同时强调AI的长期潜力 [3]。该计划旨在平衡扩展与成本和电力中立性，不过Vahdat指出这需要跨团队的“协作与协同设计” [1]。

• Alphabet（GOOGL）
  ：2025年11月21日收盘价为299.66美元，涨幅1.09%（成交量：7414万，高于3619万的平均水平）。这反映了投资者对谷歌AI扩展战略的信心 [0]。
• NVIDIA（NVDA）
  ：2025年11月21日收盘价为178.88美元，跌幅1.30%（成交量：3.4693亿，高于1.9204亿的平均水平）。下跌可能表明市场担心谷歌使用Ironwood TPU后对NVIDIA GPU的依赖减少 [0]。

2025年11月22日，科技板块小幅上涨0.14631%，表现不及医疗板块（+1.73%）和工业板块（+1.52%）——表明市场对AI相关股票的情绪喜忧参半 [0]。

指标	Alphabet（GOOGL）	NVIDIA（NVDA）
市值	$3.62T	$4.36T
市盈率（TTM）	29.58	44.28
52周区间	$140.53–$306.42	$86.62–$212.19
成交量（2025年11月21日）	74.14M	346.93M

1. 成本效率
   ：Ironwood TPU与NVIDIA H100 GPU的每次推理的确切成本。
2. 扩展可行性
   ：谷歌在产能翻倍的同时实现成本/电力中立性的时间表。
3. 供应商影响
   ：未来2-3年谷歌AI计算将转向Ironwood TPU的比例。
4. 盈利能力
   ：谷歌AI基础设施投资的长期ROI预测。

1. 谷歌资本支出
   ：通过季度报告跟踪AI基础设施支出。
2. NVIDIA收益
   ：通过财报电话会议评估谷歌依赖减少的影响。
3. Ironwood采用率
   ：第三方客户的接受度（如Anthropic承诺使用100万个TPU）。

1. AI泡沫修正
   ：用户需注意，桑达尔·皮查伊警告称，如果AI泡沫破裂，没有公司能幸免，这可能对AI相关估值产生重大影响 [3]。
2. 扩展约束
   ：谷歌每六个月产能翻倍的目标面临成本/电力挑战——未能达成目标可能推迟AI产品推出 [1]。
3. NVIDIA市场份额
   ：谷歌转向定制TPU可能减少NVIDIA的云收入（其关键增长驱动力之一）[2]。

• 谷歌季度AI基础设施支出更新。
• NVIDIA云客户留存指标。
• 企业客户对Ironwood TPU的采用率。