结构化分析报告：韩台在美芯片关税问题上的合作

韩国贸易部长Yeo Han-koo于2025年11月24日表示，在唐纳德·特朗普总统提议的半导体关税问题上，韩国与台湾存在合作空间。此前，韩国与美国达成了一项贸易协定，其中包含一项条款，确保韩国获得的关税条款不低于提供给台湾（主要竞争对手）的条款。然而，台湾地区行政机构负责人Cho Jung-tai于11月25日否认了有关此类合作的任何信息，指出台湾仅与美国直接谈判。此外，美国官员暗示将推迟长期承诺的半导体关税，这是特朗普经济议程的核心内容。2025年10月，韩国对美半导体出口增长51.2%，达到12亿美元，增加了其受潜在关税影响的风险。

a. 韩国贸易部长认为在美芯片关税问题上与台湾存在合作潜力 [1]。
b. 韩国与美国的贸易协定将其关税条款与提供给台湾的条款挂钩 [1]。
c. 台湾否认与韩国的合作会谈，称谈判仅针对美国 [2]。
d. 美国官员可能推迟半导体关税 [1,2]。
e. 2025年10月，韩国对美半导体出口增长51.2% [1]。

韩国与美国的贸易协定包含一项条款，将其关税条款与台湾的条款挂钩。这为韩国与台湾合作创造了动力：如果台湾获得更优惠的关税条款，韩国希望确保能够匹配这些条款，以保持在美国市场的竞争力 [1]。10月份韩国对美半导体出口增长51.2%，进一步强化了这一动机，因为关税将直接影响这一不断增长的收入来源 [1]。

台湾否认合作会谈，表明其更倾向于保持对与美国关税谈判的直接控制。避免与韩国进行联合会谈，使台湾能够优先考虑自身利益，而不受第三方可能带来的妥协或复杂情况影响 [2]。

传言中的美国关税延迟为韩国和台湾提供了更多时间来谈判有利条款。然而，这也带来了最终关税结构的不确定性，可能影响半导体行业的长期投资决策 [1,2]。

台湾积体电路制造股份有限公司（TSMC）正在台湾扩大产能（计划新建三座工厂）并开发其2纳米制程 [3,4]。这些投资独立于关税谈判，但可能受到最终关税结果的影响，因为它们会影响对美出口的成本。

• 不确定性
  ：韩国和台湾发出的相互矛盾的信号可能导致投资者对半导体股票（如TSM）持谨慎态度。
• 缓解
  ：美国关税的潜在延迟为向美国出口芯片的公司提供了临时缓解，包括TSMC和三星等韩国企业 [1,2]。

• 合作结果
  ：如果韩台合作成为现实，可能会为两地带来更优惠的关税条款，降低出口成本并提升竞争力。然而，台湾目前的立场使这一前景不确定 [1,2]。
• 谈判进展
  ：台湾与美国的直接谈判可能会产生符合其行业需求的定制关税条款，而韩国将密切关注这些结果，以利用其贸易协定条款 [1,2]。

• 供应链转移
  ：最终关税结构将影响全球半导体供应链动态，包括投资决策（如TSMC的工厂扩建）和技术发展（如2纳米制程的采用） [3,4]。
• 竞争格局
  ：优惠的关税条款可能会加强台湾和韩国半导体企业在美国市场的地位，而不利条款可能会促使它们多元化出口目的地。

• 韩国贸易协定条款
  ：确保获得的关税条款不低于台湾 [1]。
• 台湾谈判策略
  ：仅与美国直接会谈 [2]。
• 美国关税延迟
  ：特朗普一项关键经济政策的潜在推迟 [1,2]。
• 行业趋势
  ：TSMC的产能扩张和2纳米制程开发正在进行中 [3,4]。
• 出口增长
  ：2025年10月韩国对美半导体出口增长51.2% [1]。

a. 美国芯片关税提案的具体细节（如关税税率、产品范围）。
b. 台湾与美国直接谈判的确切要求和进展。
c. 韩国与台湾之间未被台湾行政机构负责人披露的幕后讨论（如果有的话）。
d. 美国关于关税实施或延迟的决策时间表。
e. 关税谈判对实时半导体股价的影响（无可用数据）。
f. 股票代码SSNGY和HXSCL的相关性（未找到这些符号的近期新闻）。

[0] Ginlix InfoFlow Analytical Database: Market and Industry Analysis Data
[1] Reuters. “South Korea sees room for cooperation with Taiwan on US chip tariffs, trade minister says”. November 24, 2025. URL: https://www.reuters.com/world/asia-pacific/south-korea-sees-room-cooperation-with-taiwan-us-chip-tariffs-trade-minister-2025-11-24/
[2] Reuters. “Taiwan says ‘no information’ on cooperation with South Korea on US chip tariffs”. November 25, 2025. URL: https://www.reuters.com/world/asia-pacific/taiwan-says-no-information-cooperation-with-south-korea-us-chip-tariffs-2025-11-25/
[3] Gurufocus. “TSMC (TSM) Plans to Build Three New Factories in Taiwan”. November 25, 2025. URL: https://www.gurufocus.com/news/3223077/tsmc-tsm-plans-to-build-three-new-factories-in-taiwan
[4] Wccftech. “TSMC’s 2nm N2 Process Rumored To Have Limited Power, Performance & Area Improvements”. November 24, 2025. URL: https://wccftech.com/tsmcs-2nm-n2-ppa-improvements-to-be-limited/

注：股票代码SSNGY和HXSCL未返回相关报道，表明它们可能不活跃或没有与该主题相关的近期新闻。

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最后更新：2025年11月25日。