2025年11月25日：延迟发布的9月PPI及零售销售数据影响分析

2025年11月25日，因政府停摆，延迟发布的9月经济数据出炉[1]。整体PPI环比上涨0.3%（符合预期），而核心PPI（不含食品/能源）仅环比上涨0.1%（低于预期的0.2%）[1]。零售销售环比增长0.2%（弱于预测），但不含汽车的销售环比增长0.3%（符合预期）[1]。10月CPI/PPI报告已取消，11月CPI定于12月18日发布[1]。

美国市场因感恩节休市，但盘前/预估数据显示，受降息预期推动，公用事业板块（+3.22%）和科技板块（+2.09%）领涨[0]。能源板块上涨（+2.09%），但埃克森美孚（XOM）因原油价格下跌（11月25日约58.27美元）下跌（-0.95%）[0,2]。消费防御板块表现不佳（-1.29%）[0]。

1. 核心PPI降温信号显示上游通胀压力缓解，支持美联储降息预期，这对利率敏感型（公用事业）和成长型（科技）板块有利[0,1]。
2. 能源板块表现分化：板块上涨与XOM下跌形成对比，受油价波动推动[0,2]。
3. 延迟的经济数据和取消的10月报告加剧了市场不确定性，完整影响将在11月26日（黑色星期五半日市）显现，可能伴随低成交量波动[0,1]。

• 风险
  ：延迟数据使经济评估复杂化[1]；油价波动影响能源股[2]；11月26日低交易量可能放大波动[0]。
• 机遇
  ：在通胀降温背景下，利率敏感型（公用事业）和成长型（科技）板块存在潜在上涨空间[0]。

• 核心PPI：环比0.1%（低于0.2%预期）[1]。
• 零售销售：环比0.2%（低于0.3%预期）[1]。
• 股票表现：NextEra Energy（NEE）+0.90%，苹果（AAPL）+1.63%，XOM -0.95%[0]。
• 油价：约58.27美元（11月25日）[2]。