2025年9月PPI及零售销售数据延迟发布：市场影响与政策启示

因政府停摆延迟发布的2025年9月经济数据（于11月25日发布）显示，核心PPI为0.1%（低于预期0.2%），整体PPI为0.3%（符合预期）。零售销售增长0.2%（低于预期0.3%），但剔除汽车后的零售销售为0.3%（符合预期）[0]。市场指数：道琼斯工业平均指数（+0.19%）、纳斯达克综合指数（-0.22%）、标准普尔500指数（持平）[1]。板块表现：可选消费板块（+1.67%）领涨，房地产板块（-0.78%）表现落后[2]。市场反应平淡反映出数据已过时——分析师指出，这不会影响美联储政策[3,4]。

1. 过时数据限制市场影响：9月数据未反映停摆后的状况[3]。
2. 利率敏感板块表现不一：公用事业板块上涨、房地产板块下跌表明利率预期存在分歧[2]。
3. 政策不确定性：美联储12月会议缺乏近期通胀数据（10月PPI/CPI已取消），使利率决策复杂化[4]。

• 风险
  ：依赖旧数据可能产生误导；即将发布的CPI可能引发波动[4]。
• 机遇
  ：关注11月数据和美联储沟通，以获取利率敏感型投资方向[3]。

• 核心PPI：0.1% vs预期0.2%，整体PPI：0.3%符合预期。
• 零售销售：0.2% vs预期0.3%，剔除汽车后：0.3%符合预期。
• 指数：道琼斯（+0.19%）、纳斯达克（-0.22%）、标普500（持平）。
• 即将发生：美联储会议（12月9-10日）、CPI发布（12月18日）。