Meta潜在采用谷歌TPU：对GOOG、NVDA和META的影响

Meta Platforms（META）据悉正就一项多年期协议进行谈判，拟在其数据中心使用谷歌的张量处理单元（TPU），此举可能颠覆AI基础设施格局[2]。Alphabet Inc.（GOOG）股价在消息公布后盘后交易上涨约2%，延续了近期的涨势（自9月中旬以来上涨约52%）[0][1]。相反，英伟达（NVDA）面临下行压力，其股价在盘前交易下跌约3%，因投资者计入了GPU需求面临潜在竞争的因素[3]。这一进展反映了一个更广泛的趋势：谷歌正将其TPU市场从内部和云租户扩展到第三方数据中心，直接挑战英伟达的主导地位[2]。

1. GOOG的AI叙事强化
   ：TPU部署谈判巩固了谷歌在AI领域的地位，支撑其向4万亿美元估值迈进的涨势[1]。该公司的AI进展（包括Gemini 3）和芯片商业化努力正推动投资者情绪[4]。
2. NVDA的竞争风险
   ：Meta与谷歌的潜在合作凸显了英伟达在超大规模企业领域面临日益激烈的竞争，该领域是其关键收入来源[2][3]。
3. Meta的成本节约机会
   ：采用TPU可能为Meta带来显著的成本节约，有望提升其每股收益（EPS）[0]。

• 风险
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  • 对GOOG而言：估值接近4万亿美元时的敏感性，存在潜在的获利了结或监管审查风险[1]。
  • 对NVDA而言：来自谷歌TPU的竞争加剧，可能长期侵蚀其市场份额[2][3]。
  • 对META而言：将工作负载迁移到新硬件栈相关的执行风险[4]。
• 机遇
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  • GOOG：将其TPU市场从内部和云租户扩展到第三方数据中心[2]。
  • META：锁定低成本推理能力，以支持未来的资本支出计划[0]。

• GOOG：市值约3.88万亿美元，今年以来涨幅约70%[0]。
• NVDA：市值约4.30万亿美元，盘前下跌约3%[0]。
• META：股价小幅上涨，反映出潜在的成本节约利好[0]。
• Meta与谷歌的交易仍未确认，范围和时间细节尚不清楚[2]。