美联储戴利支持12月降息：市场反应与降息概率分析

2025年11月24日，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（非投票权联邦公开市场委员会成员）表示支持12月降息，理由是担心劳动力市场易受“非线性变化”影响。这一言论引发美国股市指数上涨（纳斯达克+1.73%，标准普尔500+1.03%），并导致12月美联储降息的市场隐含概率大幅上升（一周内从约30%升至约81-85%）。板块表现喜忧参半，医疗保健领涨，房地产表现不佳。

a)

：戴利因劳动力市场风险转而支持12月降息，她指出：“当前劳动力市场已足够脆弱，存在发生非线性变化的风险。” [1][2]
b) ：截至11月24-25日，市场隐含的12月25个基点降息概率从一周前的约30%升至约81-85%。[3][4][5]
c) ：11月24日，纳斯达克指数（+1.73%）表现优于标准普尔500指数（+1.03%），反映出成长股对降息预期的敏感性。[0]
d) ：医疗保健（+1.45%）和工业（+1.24%）表现最佳，而房地产（-1.49%）是表现最差的板块。[0]

• 美联储沟通影响
  ：戴利（非投票权但具影响力的成员）的言论标志着美联储官员转向宽松政策的立场。对劳动力市场“非线性”风险的关注凸显了如果美联储推迟行动可能会落后于形势的担忧。[1][2]
• 市场重新定价
  ：降息概率的快速上升（30%→约85%）反映了市场对美联储信号的敏感性。这种重新定价提振了科技股等成长型资产（纳斯达克表现优异），因为较低的利率降低了未来现金流的贴现率，从而提高了它们的估值。[3][5]
• 板块动态
  ：医疗保健（防御性）和工业（周期性）领涨，表明市场同时存在防御性定位（因劳动力市场担忧）和周期性乐观情绪（因降息预期）。尽管存在降息预期，房地产板块表现不佳可能反映了住房需求的持续担忧或板块特定的逆风因素。[0]

• 情绪逆转
  ：降息消息逆转了11月的负面趋势（标准普尔500指数月中下跌约1.5%）并恢复了风险偏好。[1]
• 资产类别赢家
  ：成长股（科技股）受益最大，这与降息支持长期资产的历史趋势一致。[0][3]
• 投资者策略
  ：如果降息预期持续，投资者可能转向成长/周期性股票，而医疗保健等防御性板块在劳动力市场不确定性中可能继续得到支撑。[0]
• 政策不确定性
  ：尽管戴利的言论提高了降息概率，但由于其他官员（包括投票权成员）尚未与这一立场保持一致，美联储的最终决定仍不确定。[4]

• 背景
  ：戴利在2025年是无投票权的联邦公开市场委员会成员，但在劳动力市场问题上是主要发声者。[2]
• 时间线
  ：由于美联储沟通的变化，降息预期从（10月中旬的）几乎确定→（上周的）约30%→（11月24日的）约85%。[4][5]
• 市场背景
  ：在11月24日上涨之前，2025年11月原本有望成为2008年以来股市表现最差的11月。[1]

a)

：缺乏11月24日人工智能特定股票（如“七大科技股”）的表现数据，这与事件中提到的人工智能投资相关。
b) ：缺乏国债收益率或债券市场数据来评估利率敏感性。
c) ：缺乏联邦公开市场委员会投票权成员是否认同戴利12月降息观点的信息。
d) ：缺乏11月24日CME FedWatch工具的实时数据（仅有文章引用的约81-85%概率）。

[0] Internal Data Sources (get_market_indices, get_sector_performance tools)
[1] Morningstar. (2025). The Fed’s December rate-cut decision is even more crucial now. Retrieved from https://www.morningstar.com/news/marketwatch/20251125114/the-feds-december-rate-cut-decision-is-even-more-crucial-now-that-stocks-are-having-their-worst-november-since-2008
[2] UpNorthLive. (2025). Wall Street boosts bets on another rate cut next month. Retrieved from https://upnorthlive.com/news/nation-world/wall-street-boosts-bets-on-another-rate-cut-next-month-federal-reserve-jerome-powell-economy-labor-market-hiring-inflation
[3] Economic Times. (2025). Dow Jones, Nasdaq, S&P futures steady after Tuesday market surge. Retrieved from https://m.economictimes.com/news/international/us/dow-jones-nasdaq-sp-futures-steady-after-tuesday-market-surge-as-traders-weigh-fed-cut-bets-and-alphabets-rally-signal-on-ai-demand/articleshow/125577908.cms
[4] Chronicle Journal. (2025). Federal Reserve Grapples with Deep Divisions Ahead of Pivotal December Rate Decision. Retrieved from http://markets.chroniclejournal.com/chroniclejournal/article/marketminute-2025-11-25-federal-reserve-grapples-with-deep-divisions-ahead-of-pivotal-december-rate-decision
[5] The Wealth Advisor. (2025). Suddenly, the Fed Interest Rate Cut In December Looks Like It Is Very Much Back On The Table. Retrieved from https://www.thewealthadvisor.com/article/suddenly-fed-interest-rate-cut-december-looks-it-very-much-back-table