美国失业救济申请降至7个月低点：市场影响及美联储政策含义

美国首次失业救济申请于2025年11月26日意外降至21.6万（7个月低点），标志着劳动力市场持续强劲[1][2]。该数据超出预期，缓解了衰退担忧，推动市场上涨：S&P500（+0.37%）、Dow（+0.56%）、NASDAQ（+0.26%）[0]。由于增长前景改善，能源（+1.44%）等周期性板块领涨，而消费防御（+1.19%）板块表现也不错，反映出投资者情绪平衡[3]。四周移动平均值为22.375万（下降1.25千），表明裁员呈下降趋势[2]。对于美联储12月10日的会议，这一积极数据可能会缓和降息的紧迫性，但不会消除降息——FedWatch显示25个基点降息的概率为82.9%[5]。

• 劳动力市场韧性：当前申请量比50年平均值（36.16万）低约40%，凸显出非凡的强劲[4]。
• 市场情绪关联：积极的经济指标直接推动了周期性板块，证实了投资者对软着陆的信心。
• 美联储政策平衡：强劲的申请数据减轻了激进降息的压力，但支持逐步宽松以维持增长。

• 风险
  ：申请量下降的州/行业细分数据有限[1][2]，长期工资通胀影响不明，就业报告延迟可能会影响美联储的决策[1]。
• 机遇
  ：韧性的劳动力市场支持股市稳定，周期性板块具有短期收益潜力。

• 首次申请：21.6万（7个月低点，低于预期）[1][2]。
• 持续申请：196万（略有增加但可控）[1]。
• 市场反应：指数上涨，能源板块领涨[0][3]。
• 美联储降息概率：82.9%（12月会议）[5]。
• 历史背景：申请量远低于50年平均值[4]。