2025年11月26日市场对《宏伟美丽法案》（OBBB）刺激预期的反应

2025年11月26日，正如格伦维尤信托公司首席投资官比尔·斯通（Bill Stone）所强调的[2]，受2026年《宏伟美丽法案》（OBBB）刺激预期推动，美国股市所有主要指数收盘走高。小盘股领涨，罗素2000指数上涨1.21%，其次是道琼斯工业平均指数（+0.69%）、标准普尔500指数（+0.46%）和纳斯达克综合指数（+0.37%）[0]。板块表现方面，能源板块（+2.22%）、消费防御板块（+1.57%）和金融服务板块（+1.35%）领涨，而医疗保健板块（-0.09%）和消费周期板块（-0.16%）是唯一收跌的板块[1]。

《宏伟美丽法案》（OBBB）由前总统特朗普于2025年7月签署，包含永久减税（对高收入群体利好较大）、增加国防资金、驱逐计划、边境墙扩建和导弹防御支出等条款[3]。这直接影响了相关板块：国防股洛克希德·马丁（LMT：上涨0.99%）和RTX（上涨0.96%）因国防预算增长预期上涨[2,3]，而私人监狱运营商CoreCivic（CXW：上涨1.72%）因驱逐相关政府合同预期表现突出[3,4]。

1. 小盘股领涨
   ：罗素2000指数表现突出表明市场预期刺激措施将带来广泛利好，因为小盘股通常对国内经济政策更敏感。
2. 针对性板块影响
   ：OBBB的具体条款造就了明确的赢家——国防（LMT、RTX）和私人惩教（CXW）板块——表明投资者正在计入直接政策利好。
3. 能源板块表现突出
   ：虽然与OBBB无明确关联，但能源板块领涨可能反映了更广泛的市场乐观情绪或无关因素（如大宗商品价格波动），凸显区分政策驱动和一般市场趋势的必要性。

• 机遇
  ：国防、私人惩教和建筑（边境墙）板块在2026年OBBB实施中处于有利地位。投资者应关注这些板块的合同授予和政策时间表。
• 风险
  ：OBBB减税和移民政策可能面临政治阻力，导致波动。此外，过度依赖政策预期可能使投资者面临实施延迟带来的失望风险。

截至2025年11月26日，市场指数和相关股票对OBBB刺激预期反应积极。罗素2000指数（上涨1.21%）领涨，国防和私人监狱股表现突出。随着2026年临近，OBBB条款可能继续影响板块表现，但投资者应警惕政治和实施风险。