礼来（LLY）1万亿美元市值分析报告

2025年11月22日（美国东部时间），Reddit上的一篇帖子指出，礼来（LLY）成为首家市值达到1万亿美元的医疗保健公司，这得益于其减肥药Zepbound和糖尿病药物Mounjaro的需求激增。帖子提到，LLY的股价在过去一个月上涨了约30%，投资者对此看法不一：

• 看涨
  ：药物需求强劲，与诺和诺德（NVO）相比药物质量更优，且相对于其他万亿美元市值的股票更安全。
• 看跌
  ：与NVO相比估值过高（声称NVO的市盈率仅为LLY的四分之一）。

帖子还提到，礼来与特朗普政府达成协议，通过TrumpRx以较低价格销售Zepbound，专家表示这将扩大市场准入。

2025年10月22日至11月21日期间，LLY的股价表现印证了30%的涨幅说法，涨幅达到

（从798.40美元涨至1059.70美元）[0]。这一里程碑提升了制药行业的可信度，凸显了肥胖和糖尿病等慢性病治疗领域的增长潜力。

竞争对手NVO的市值小得多（约2165亿美元 vs LLY的约9920亿美元），但在11月26日盘后交易中上涨了

，表明减肥药板块存在溢出的积极情绪[0]。

分析师情绪仍以看涨为主（72.7%的“买入”评级）[0]，不过共识目标价为950美元，比当前水平

，这表明对估值的谨慎态度[0]。

1. 价格与市值
   ：LLY月度32.73%的涨幅使其市值接近1万亿美元（最近约为9920亿美元[0]），52周区间为623.78美元至1111.99美元（年度涨幅78%[0]）。
2. 估值对比
   ：LLY的市盈率为
   54.08倍
   ，远高于NVO的
   12.95倍
   [0]，证实了相对估值过高的担忧。
3. 收入集中度
   ：LLY 90.5%的收入来自产品销售[0]，表明其严重依赖Zepbound/Mounjaro。
4. 波动性
   ：月度日均标准差低至
   1.59%
   ，表明投资者信心稳定[0]。

1. 药物销售详情
   ：缺乏Zepbound/Mounjaro的具体销售数据，无法评估增长的可持续性。
2. TrumpRx协议影响
   ：没有关于低价Zepbound如何影响利润率或市场渗透率的数据。
3. 行业估值基准
   ：缺少医疗保健行业平均市盈率，无法确认其是否为异常值。
4. 医疗保险定价影响
   ：新闻提到医疗保险改革影响LLY[1]，但没有具体的财务影响细节。

1. 估值风险
   ：用户应注意，如果增长预期未达，LLY的高市盈率可能导致大幅价格回调[0]。
2. 收入集中度风险
   ：严重依赖产品销售（占收入的90.5%）引发了对需求/供应中断脆弱性的担忧[0]。
3. 监管风险
   ：历史模式表明，医疗保险定价变化会降低制药行业的利润率[1]；需关注后续更新以了解影响。
4. 分析师目标下行风险
   ：共识目标价950美元比当前水平
   低14%
   [0]，因此需考虑潜在的下行空间。

：根据实时数据，截至2025年11月26日，LLY的市值小幅下降至约9920亿美元[0]。投资者应关注持续的价格波动。