韩国央行利率决议分析（2025-11-26）：外汇风险与上调预测下的稳定政策

韩国央行（BOK）于2025年11月26日将基准利率维持在2.50%[3]，这是连续第四次维持利率不变。这一决定受到双重制约因素推动：韩元贬值（第四季度下跌约4%）[1]和首尔房地产市场升温（截至11月17日当周公寓价格上涨0.2%）[1]。韩国央行上调了经济预测：2025年GDP从0.9%上调至1.0%，通胀从2.0%上调至2.1%[1]。
市场影响喜忧参半：KOSPI在11月26日上涨1.77%，11月27日再涨0.47%[0]，反映出市场对无政策意外的释然。USD/KRW汇率上涨0.19%[2]，因为降息预期被推迟至2026年第一季度[1]。

跨领域相关性显现：尽管经济增长依然低迷，但外汇波动限制了韩国央行的宽松选项。董事会成员立场的转变（支持降息的人数从5人降至4人）[1]表明政策态度更为谨慎。存在一种权衡：韩元走弱有利于出口行业（科技、汽车），但会增加进口通胀风险[1]。

：外汇波动可能损害进口商利益并加剧通胀[1]；房地产市场过热可能引发宏观审慎措施[1]；推迟降息可能抑制国内消费[1]。
：韩元走弱支持出口商[1]；上调增长预测提振股市情绪[0]；在全球不确定性中，稳定的利率维持了金融稳定。

关键指标：韩国央行利率（2.50%，维持不变）、2025年GDP（1.0%，上调0.1个百分点）、通胀（2.1%，上调0.1个百分点）[1]；KOSPI涨幅（决议后约2.24%）[0]；USD/KRW上涨0.19%[2]。背景：外汇风险和房地产市场升温是主要政策制约因素。降息推迟至2026年第一季度[1]。