特斯拉股票走势分析：Melius‘必买’评级、AI芯片进展及空头反驳论点

该事件围绕Reddit上的一篇帖子[1]，该帖子链接到雅虎新闻的一篇文章，其中Melius Research因全自动驾驶（FSD）和AI芯片进展将特斯拉（TSLA）称为‘必买’，导致其当日涨幅3.88%，5日涨幅6%[2][3]。特斯拉的FSD已累计行驶60亿英里（是Waymo约1亿英里的62倍），用户约80万人，但Waymo已在美国5个城市开展完全无人驾驶运营[4]。马斯克宣布AI5芯片即将完成流片，AI6芯片正在开发中[5]。财务数据显示其市盈率（P/E）高达259倍，净利润率为5.55%[3]，不过储能业务收入同比激增80%[6]。销售趋势方面，中国市场今年迄今销量下滑8.4%[7]，而大众汽车在欧洲的电动汽车销量增长了两倍[8]。Reddit上的看空论点强调FSD相对于Waymo被过度炒作、财务下滑说法、对7%涨幅的怀疑以及叙事重复等。

跨领域关联显现：AI芯片进展对FSD的提升至关重要，而特斯拉庞大的FSD用户群提供了数据优势，但在监管方面落后于Waymo。在销量下滑的背景下，储能业务增长使特斯拉的业务超出电动汽车领域，实现多元化。喜忧参半的情绪反映了Reddit上的看空担忧与Melius及AI芯片进展带来的看涨催化剂之间的对立。

：估值过高（市盈率259倍）、关键市场竞争（中国的比亚迪、欧洲的大众）、FSD执行或监管延迟[4][10]、AI芯片生产时间表风险[5]。：AI芯片领导地位潜力、FSD的数据优势、储能业务增长（同比80%）、服务收入同比增长25%[6]。

特斯拉股票在11月24日上涨3.88%，5日内上涨6%。FSD累计行驶60亿英里，而Waymo为1亿英里，但Waymo已在5个城市开展无人驾驶运营。AI5芯片即将完成流片。财务方面：市盈率259倍，净利润率5.55%，储能业务同比增长80%。销售方面：中国市场今年迄今销量下滑8.4%，欧洲市场大众汽车销量增长两倍。Reddit上的看空论点包括FSD过度炒作、财务下滑说法、对7%涨幅的怀疑以及叙事重复等。