特斯拉股票上涨分析：Melius的‘必买’评级 vs Reddit看空反驳

2025年11月24日，特斯拉（TSLA）受Melius Research关于FSD进展/人工智能芯片的“必买”评级推动，盘中一度上涨7%（最高421.72美元），最终收于417.78美元（当日涨幅3.88%）[0]。此前，雅虎新闻报道了该分析师评级及马斯克关于人工智能芯片的评论[2]。然而，Reddit用户提出了看空观点：FSD被过度炒作（Waymo的Level4自动驾驶 vs 特斯拉的Level2）[1]，财务状况下滑（第三季度收益同比下降37%）[2]，积极叙事重复，且在声誉/销售问题下7%的上涨“可疑”[0]。在11月20日至25日的5天内，TSLA累计上涨6.03%[0]。

跨领域关联：特斯拉的高估值（市盈率259倍）[5]与投资者对FSD/人工智能芯片成功的预期相关，但执行延迟（Optimus量产推迟至2027年）[3]和监管风险[4]可能侵蚀这一溢价。看涨分析师评级与看空散户情绪之间的差距凸显了市场对长期增长的不确定性。

：法律/监管（美国国家公路交通安全管理局对FSD的调查、2.42亿美元自动驾驶诉讼）[4]；执行延迟（Robotaxi车队削减至约60辆）[3]；盈利能力下降（营业利润率比同行低4.74%）[2]；高估值导致容错空间小[5]。
：欧洲FSD获批（目标2026年2月）[4]；通过合作实现AI芯片商业化；Optimus工厂应用[3]。

• 股票表现
  ：11月24日盘中上涨7%，收涨3.88%，5天累计上涨6.03%[0]。
• 财务状况
  ：第三季度收益同比下降37%，市盈率=259倍，净利润率=5.55%[2,5]。
• 自动驾驶
  ：Waymo（Level4，车队规模2500+）vs特斯拉（Level2，需人类后备）[1]。
• 执行情况
  ：Optimus试点生产（2025年5000辆）[3]，Robotaxi延迟[3]。
• 风险/机遇
  ：法律调查、欧盟FSD获批、AI芯片商业化。

本分析仅供参考，不构成任何投资建议。