NVIDIA 2026财年第三季度财报分析：强劲业绩 vs 财报后股价下跌及混合情绪

NVIDIA 2026财年第三季度业绩基本面表现出色：营收570亿美元（同比增长62%），净利润319亿美元，第四季度指引为650亿美元±2%（不含中国市场）[1,4]。由于Blackwell GPU需求旺盛，数据中心业务占营收的90%[2]，但财报发布日（11月20日）股价下跌7.81%，原因是宏观担忧（高利率）和估值质疑[3,0]。强劲业绩与短期价格走势之间的脱节反映了投资者情绪的混合：73.4%的分析师给予“买入”评级（共识目标价250美元），与财报后的获利了结形成对比[0]。

• 基本面与情绪差异
  ：创纪录财报与1个月回报率下降5.86%并存，凸显短期波动与长期增长预期的矛盾[0]。
• 数据中心业务集中
  ：90%营收来自数据中心是一把双刃剑，既推动增长也暴露于行业特定风险[2]。
• 成交量信号
  ：财报日交易量达3.435亿股（为平均水平的2倍），表明投资者活跃度高且情绪分化[0]。

• 风险
  ：宏观逆风（持续高利率降低GPU支出）、未经证实的客户集中传闻、以及高企的市盈率（44.21倍）[5,0]。
• 机遇
  ：AI基础设施长期增长（Blackwell产能提升）、分析师共识上行空间（+38.7%）、以及第四季度指引环比增长（+17%）[0,2]。

关键指标包括营收同比增长62%、数据中心业务占比90%、以及财报后股价跌至178美元。关于客户集中度和会计实践的信息仍存在缺口（未经证实的说法）[5]。投资者应在强劲基本面、短期波动和未经证实的风险之间取得平衡。