千百度(01028.HK) AI转型驱动股价飙升与财务预警分析

千百度(01028.HK)主營時尚鞋履製造銷售及玩具零售業務[0]，2025年通過AI轉型戰略成為港股市場焦點。公司引入商湯科技非執行董事范瑗瑗及無極資本高層張益晨，獲得技術與資本雙重背書[0]，並宣布募集約2.27億港元用於人工智能探索與數碼轉型[1][7]。股價表現強勁，曾在17個交易日內累計上漲233%，周漲幅達96.1%，年内漲幅112.8%[0][4]，帶動因素包括港股AI板塊整體輪動效應[0]。財務層面，公司預計2025年中期淨虧損1.4-1.45億元人民幣，較去年同期純利5241.4萬元大幅轉差[2]，主要原因可能與轉型投入及市場環境變化有關。

1. 短期情緒與長期業績的背離
   ：股價短期飙升與中期財務預警形成鮮明對比，反映市場對AI轉型的樂觀預期與公司當前經營壓力之間的差距[0][2][4]。
2. 機構背書的信號作用
   ：商湯科技與無極資本的參與不僅提供技術與資金支持，更強化了市場對公司轉型的信心，成為股價上漲的重要催化劑[0]。
3. 融資計劃的雙重影響
   ：募集資金有助於推動AI轉型，但新股發行可能帶來股權稀釋風險，需關注資金使用效率與轉型成效[1][7]。

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• 中期財務虧損風險：2025年中期預虧1.4-1.45億元，經營壓力加大[2]；
• 轉型不确定性：AI領域競爭激烈，公司缺乏相關經驗，轉型成效待驗證[0]；
• 股權稀釋：新股發行可能影響現有股東權益[1][7]。

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• AI板塊紅利：港股AI概念股整體表現強勁，行業風口有望持續帶動公司股價[0][9]；
• 資金支持：募集資金為轉型提供財務保障，若能有效落地AI項目，有望開闢新增長點[1][7]。

千百度(01028.HK)因AI轉型戰略驅動股價短期大幅上漲，但中期財務預警顯示經營壓力，投資者需客觀看待轉型潛力與當前風險。建議關注公司轉型進展、資金使用情況及AI業務的落地成效，以評估長期投資價值。